“Hongkońska gra ze stablecoinami ma na celu zakwestionowanie dominacji dolara—ale jakim kosztem?”**
Hongkong jest na progu wprowadzenia **nowego ramowego regulacyjnego dla stablecoinów**, który może przekształcić sposób, w jaki cyfrowe waluty funkcjonują w Azji—kwestionując **dominację dolara amerykańskiego w finansach kryptograficznych**.
Oczekiwane wprowadzenie przepisów jeszcze w tym roku ustali surowe parametry dotyczące zabezpieczenia rezerw, audytów, licencjonowania i emisji. W przeciwieństwie do USA, gdzie stablecoiny takie jak USDC i USDT są swobodnie emitowane przez prywatne firmy i często są zabezpieczone dolarem, **model Hongkongu może priorytetyzować stablecoiny oparte na lokalnej walucie** i ograniczyć dużych offshore'owych graczy przed działaniem bez znacznego nadzoru.
Celem? Rozwój **regulowanego, suwerennego ekosystemu stablecoinów**, w którym emitenci są starannie weryfikowani, a zabezpieczenia są przejrzyste, bezpieczne, a być może nawet przechowywane w lokalnych lub zdywersyfikowanych aktywach—nie tylko w dolarach amerykańskich.
Ten ruch pojawia się, gdy **globalni regulatorzy ścigają się, aby ograniczyć wpływ stablecoinów denominowanych w dolarach**, które obecnie stanowią ponad 90% wolumenu stablecoinów. Model Hongkongu może **zachęcać do wzrostu stablecoinów powiązanych z juanem lub regionalnie powiązanych stablecoinów**, szczególnie w przypadku handlu transgranicznego, przekazów pieniężnych i rozliczeń wewnątrz Azji.
Jednak ramy mogą również zniechęcić dużych graczy, takich jak Tether i Circle, do utrzymywania dominacji w regionie. Niektórzy obawiają się, że **nadregulacja może stłumić innowacje**, ograniczając dostęp do DeFi i zmniejszając płynność na giełdach z siedzibą w Hongkongu.
Mimo to, decydenci uważają, że jest to konieczna wymiana. „Nie chcemy importować systemowych ryzyk z zagranicy,” zauważył jeden z regulatorów. Miasto pozycjonuje się również jako **most między zachodnimi finansami a strategią cyfrowego juana Chin**, potencjalnie goszcząc licencjonowane stablecoiny, które odpowiadają zarówno standardom Pekinu, jak i globalnym.
W dłuższej perspektywie zasady stablecoinów w Hongkongu mogą zainspirować **nowy multipolarny krajobraz stablecoinów**, w którym dominacja dolara ustępuje miejsca bardziej zróżnicowanej—i geopolitycznie wrażliwej przyszłości dla cyfrowych
#HKDstablecoins