🚨 Tirgi virzās uz perfektu vētru — rīt varētu būt pagrieziena punkts.
Globālā situācija šobrīd izskatās brutāla.
Tramps atkal uzsāka tarifu bažas Davosā ar saviem jaunākajiem komentāriem. Tikmēr Augstākā tiesa varētu drīz izskatīt, vai viņa IEEPA pamatotie tarifi ir konstitucionāli.
Ja tu esi akcijās, kriptovalūtās vai jebkurās riskantās aktīvos, tas skar smagi.
Smagā realitāte:
- Tarifi paliek → tirgi krīt (margins saspiesti, inflācija atgriežas, izaugsme cieš)
- Tarifi tiek atcelti → tirgi joprojām krīt (neskaidrība pieaug, nav skaidru uzvaru)
Te nav labu rezultātu. Tirgi jau ir novērtēti perfekti un vēl vairāk.
Novērtējumi ir trakos augstumos:
Buffett indikators (tirgus vērtība pret IKP) ap 220-230% — augstākais jebkad, daudz virs dot-com augstuma.
Shiller P/E tuvu 40 — tikai redzēts vienu reizi 150+ gadu laikā, tieši pirms 2000. gada sabrukuma.
Nulles spilvens sliktām ziņām. Jebkura šoks var izraisīt lielu pārvērtēšanu.
Kāpēc nākamās 24 stundas ir svarīgas:
1. Trampa runa Davosā — jebkura eskalācija vai savvaļas tirdzniecības runas izraisīs svārstīgumu.
2. Grenlandes tarifa drauds — jauni 10% tarifi uz Eiropas sabiedrotajiem (Francija, Vācija, Lielbritānija utt.) sākas 1. februārī, ja viņi nepadod Grenlandi. Smagi ietekmē starptautiskos uzņēmumus ar 22x peļņu. Nav vairs vietas.
3. Augstākās tiesas drāma — ja viņi atceļ tarifus, tas izklausās labi, bet veicina vairāk haosa.
Jebkurā gadījumā, sāpes.
Vēsture rāda, ka tarifi iznīcina darba vietas un izraisa pārdošanas viļņus (piemēram, Buša tērauda tarifus vai 2018. gada draudus). Mūsdienu tirgus ir daudz trauslāks.
Galvenais: Pārvērtēts, pārlieku parādā un super jutīgs. Neskaidrība ir inde šajos līmeņos.
Tas nav pesimistiski — tas ir tikai redzēt, kur risks šobrīd ir nepareizi novērtēts. Esi modrs.
#Risk #US #WhoIsNextFedChair #MarketRebound #TrumpTariffsOnEurope
