TL;DR
Institucionālie tirgotāji, piemēram, Wintermute un Dragonfly Capital, decembrī nodrošināja multimiljonu dolāru peļņu.
Peļņa bija ļoti koncentrēta nelielā atkārtoto profesionālo fondu grupā.
On-chain dati rāda taktisku pārdošanu riska samazināšanai, nevis panikas dēļ izraisītu izgāšanu.
Institucionālie tirgotāji decembrī noslēdza darbu, iesaldējot miljonus reālās peļņas, pat ja plašāki kriptovalūtu tirgi saskārās ar pastāvīgu svārstīgumu un vājinātu sentimentu. Saskaņā ar jaunajiem on-chain datiem no Nansen, labākie fondi, piemēram, Wintermute un Dragonfly Capital, veica disciplinētu peļņas noņemšanu un riska samazināšanu, norādot uz stratēģisku pārvaldību, nevis ilgtermiņa lāču pozicionēšanu.
Nansen analīze rāda, ka peļņa bija ļoti koncentrēta starp mazu atkārtotu institucionālo fondu grupu, nostiprinot pieaugošo atšķirību starp profesionālām tirdzniecības operācijām un mazumtirdzniecības investoriem, kuri vēl joprojām cīnās cauri lejupslīdei.
Institucionālā peļņas koncentrācija un tirdzniecības disciplīna
Dati no Nansen atklāj, ka Wintermute izrādījās visrentablākais fonds decembrī, radot apmēram $3.17 miljonus realizētās peļņas. Tuvumā Dragonfly Capital publicēja vairākus peļņas klasterus savos makos, kopā veidojot $1.9 miljonus, $1.0 miljonus un $990,000.
Citi aktīvie spēlētāji, piemēram, IOSG un Longling Capital, arī ierindojās mēneša labāko dalībnieku skaitā, uzturot konsekventu rentabilitāti visos tīklos. Saskaņā ar Nansen 30 dienu datu kopu, papildu institucionālie nosaukumi, tostarp Arrington, Pantera un Polychain, parādīja dažādas, bet pozitīvas atdeves piecās blokķēdēs.
Kopējā shēma uzsver, kā institucionālie fondi — aprīkoti ar modernu tirdzniecības infrastruktūru un daudzsēklu uzraudzības rīkiem — izmantoja īstermiņa svārstīgumu, kamēr lielākā daļa mazumtirdzniecības dalībnieku absorbēja zaudējumus.
“Peļņa ir koncentrēta starp mazu atkārtotu fondu grupu, nevis vienreizējiem makiem,” Nansen atzīmēja, uzsverot, ka stabila tirdzniecības izpilde izdalīja uzvarētājus no tiem, kas bija iestrēguši decembra kritumā.
Dragonfly Capital diversificētā stratēģija dažādos makos nodrošināja riska izkliedi, vienlaikus nodrošinot elastību, lai gūtu peļņu no vairākiem aktīviem. Tikmēr Wintermute likviditātes nodrošināšanas modelis ļāva uzņēmumam tieši gūt peļņu no svārstīguma, nostiprinot savu lomu kā vienu no aktīvākajiem tirgus veidotājiem mēneša laikā.
On-Chain dati norāda uz agresīvu peļņas realizēšanu
Nansen uzraudzība norāda, ka līdz decembra pēdējai nedēļai daudzi no šiem rentablajiem fondiem pārgāja uz pārdošanu. 26. decembrī QCP Capital pārskaitīja 199.99 ETH (vērts aptuveni $595,929) uz Binance — solis, kas bieži saistīts ar aktīvu likvidāciju vai īstermiņa pārstrukturēšanu.
Līdzīgi, Wintermute samazināja savu Bitcoin un Ethereum ekspozīciju pēc mēneša sākuma uzkrāšanas. Lai gan spekulācijas internetā par smagu izpārdošanu cirkulēja, dati rāda strukturētāku izsniegšanu, kas ir saskaņota ar mērķtiecīgu risku pārvaldību, nevis panikas pārdošanu.
LAIKS:
WINTERMUTE IR UZKRĀJIS MILJONUS VĒRTĪGAS $BTC UN $ETH TIEŠI PIRMS ZIEMASSVĒTKU NOBRUKUMA
VIŅI IZMEKLĒJA $125M+ NO $BTC VIENĀ MINŪTĒ, SAMAZINOT TO LĪDZ $24K
ŠI IR TĪRA ZIEMASSVĒTKU MANIPULĀCIJA!! https://t.co/hSbWI1Bl2R pic.twitter.com/MmQv1nBZql
— ᴛʀᴀᴄᴇʀ (@DeFiTracer) 2025. gada 25. decembrī
Dragonfly Capital, savukārt, veica daļēju Mantle iziešanu, pārdodot $6.95 miljonus vērts MNT žetonus, bet joprojām tur 9.15 miljonus MNT, kuru vērtība ir tuvu $10.76 miljoniem. Pozīcijas pielāgošana atspoguļo kontrolētu samazināšanas pieeju, nevis pilnīgu izņemšanu.
.@dragonfly_xyz (Dragonfly Capital) turpina noguldīt $MNT uz @Bybit_Official.
Pēdējās 7 dienās viņi jau ir nosūtījuši 6,000,000 $MNT (~$6.95M USD)
Viņi joprojām tur 9.15M žetonus dažādos makos, kuru vērtība ir aptuveni $10.76M. pic.twitter.com/3M2s5se9l6
— Nansen 
(@nansen_ai) 2025. gada 21. decembrī
Kopumā pārdošanas aktivitāte pārstāv divdaļīgu institucionālo stratēģiju: gūt peļņu no svārstīguma, pēc tam samazināt risku, kad apstākļi mainās. Lielākajai daļai profesionālo fondu šāda gada beigās veiktie soļi arī sakrīt ar portfeļa pārstrukturēšanu, kapitāla saglabāšanu un sagatavošanos agrīnajām 2026. gada alokācijām.
Lai gan šie pārdošanas darījumi var radīt pagaidu spiedienu uz kripto cenām, tie norāda uz disciplīnu un taktisko pārstrukturēšanu, nevis izstāšanos no ekspozīcijas. Vides, kas ir definēta ar nenoteiktību, mērķtiecīga risku samazināšana ir institucionālās brieduma pazīme — un, iespējams, galu galā atbalstīs stabilāku tirgus struktūru, kad sāksies 2026. gads.
