QT beigām, vai mēs esam priekšā pieauguma cikla sākumam, kas ilgs gadiem?
Amerikas Savienoto Valstu Federālā rezervju sistēma oficiāli pārtrauca kvantitatīvās stingrības (QT) programmu 1. decembrī, pēc tam kad kopš 2022. gada tika izņemti vairāk nekā 2,4 triljoni dolāru no likviditātes. Šī maiņa nav tikai tehniskais solis, bet gan patiesa pagrieziena punkts globālās likviditātes ciklā, īpaši pēc tam, kad tika ieguldīti 13,5 miljardi dolāru, izmantojot atpirkšanas līgumus — otra lielākā ikdienas likviditātes injekcija kopš Koronas krīzes. Neskatoties uz kritumu, ko digitālās valūtas piedzīvoja pirms paziņojuma, vēsturiskie dati parāda, ka QT beigām bieži ir būtiska loma dziļa pieauguma vilnī Bitcoin un alternatīvu valūtu sākumā.
Finanšu tirgos likviditāte ir vissvarīgākais faktors, kas nosaka augsta riska aktīvu virzienus. Un, kad Federālais rezervju fonds pārtrauc savu budžeta samazināšanu un uzsāk īstermiņa naudas injekcijas, noskaņojums mainās no "likviditātes izņemšanas" uz "krānu atvēršanu". Šī pāreja parasti neuzrāda savu reālo ietekmi uzreiz, un var aizkavēties par dažām nedēļām, bet vēsturiski tā ir veidojusi lielu uzplaukumu sākumu—tieši tāpat kā pēc QT beigām 2019. gadā, kas sekoja 2020–2021. gada uzplūdumam.
Un, lai arī Federālais rezervju fonds sagatavo potenciālu pieaugumu, ir vēl viens faktors, kas nav mazāk svarīgs: Japānas banka (BOJ). Pēdējo trīs reizi, kad BOJ paaugstināja procentu likmes, bitcoin un tirgus kopumā skaidri samazinājās, ņemot vērā Carry Trade ietekmi un likviditātes izplūdi no globālajiem tirgiem. Ar Japānas procentu likmju paaugstināšanas iespēju 81% šomēnes, mēs varam piedzīvot īstermiņa spiedienu pirms ASV likviditāte atgriežas, lai noteiktu vispārējo virzienu.
Ātras galvenās piezīmes
Federālais rezervju fonds pabeidza QT pēc 2.4 triljonu dolāru izņemšanas kopš 2022. gada.
Tūlītēja likviditātes injekcija 13.5 miljardu dolāru apmērā caur Repo—lielāka par dot.com burbuļa līmeņiem.
Vēsturiski: QT beigas → pieaugums starp 17% un 30% pirmajās nedēļās, un pēc tam dziļāks pieaugums.
Periods no 2014–2017 un 2019–2022 piedzīvoja alternatīvu pieaugumu 29–42 mēnešu laikā bez QT.
ALT/BTC attiecība bieži sasniedz 0.25 QT beigās pirms Altseason uzsākšanās.
BOJ procentu likmju paaugstināšanas iespēja = īslaicīgs spiediens, bet ASV likviditātes virziens paliek spēcīgāks.
Kopumā, redzams skaidrs skats uz nākotni: QT beigas atver durvis plašākai likviditātes videi, un šī vide vienmēr ir bijusi galvenais kurinātājs lieliem uzplaukumiem kriptovalūtās. Mēs varam piedzīvot īslaicīgu svārstīgumu, pateicoties Japānas bankas lēmumiem, bet struktūras virziens pakāpeniski mainās uz pozitīvu. Un, ja vēsturiskās shēmas atkārtojas, 2026. gada pirmais vai otrais ceturksnis varētu būt likviditātes pārejas sākums no bitcoin uz alternatīvām, un, iespējams, lielas cikliskas fāzes sākums, kas ilgs gadus—nevis mēnešus.
#Write2Earn
