Kad Maikls Seilors paziņoja, ka MicroStrategy pārvērš 250 miljonus dolāru valsts obligāciju rezervju bitcoinā 2020. gada augustā, Volstrītas analītiķi to uzskatīja par riskantu likmi. "Labāk nekā nauda," Seilors paziņoja par bitcoin tobrīd, izsaucot tradicionālo banku skeptiskus reakcijas.
Tomēr, šodien tās bankas, kas kādreiz izsmēja bitcoin pieņemšanu uzņēmējdarbībā, tagad sacenšas, lai piedalītos bitcoin nodrošinātajos aizdevumos, kad tās skrien, lai izmantotu tā izcilās īpašības kā organizācijas līmeņa nodrošinājumu un stipro atbilstību starp produktiem un tirgu.
Tradicionālās nodrošinājuma aktīvi, piemēram, nekustamais īpašums, prasa manuālu novērtēšanu, subjektīvu novērtējumu un dažādas sarežģītas juridiskās struktūras atkarībā no jurisdikcijas. Pretēji tam, bitcoin nodrošina tūlītēju verifikāciju par nodrošinājumu, izmantojot publiskos blockchain datus, maksājumu un realizāciju reāllaikā 24/7, vienotu kvalitāti neatkarīgi no ģeogrāfijas vai partneriem, un spēju izpildīt kredīta nosacījumus saskaņā ar programmu.
Kad aizdevējs sapratīs, ka viņi var tūlīt pārbaudīt un realizēt bitcoin nodrošinājuma aktīvus svētdienas rītā pulksten 3 - kamēr nekustamais īpašums gaida manuālu novērtējumu, subjektīvu novērtējumu un izlikšanu - atpakaļceļa vairs nebūs.
1. Tradicionālās bankas pakļaujas bitcoin
MicroStrategy (MSTR) pieeja ir būtiski mainījusi to, kā publiskās kompānijas skatās uz bitcoin kā uz dārgumu. Tā vietā, lai vienkārši turētu bitcoin, uzņēmums ir kļuvusi par pionieru modelim, kas izmanto publisko tirgu, lai pastiprinātu savu kriptovalūtas pozīciju - emitējot konvertējamās obligācijas un piedāvājot akcijas tirgū, lai finansētu bitcoin iegādi. Šī stratēģija ir ļāvusi MicroStrategy būtiski pārspēt tiešo bitcoin ETF, izmantojot to pašu finanšu tehniku, kas ir palīdzējusi tradicionālajiem bankām kļūt spēcīgām, bet ar bitcoin kā pamatā esošo aktīvu, nevis tradicionālajiem finanšu instrumentiem un nekustamo īpašumu.
Tādējādi viens no maniem prognozējumiem 2025. gadam ir tas, ka MSTR paziņos par akciju dalīšanu 10:1 proporcijā, lai paplašinātu tirgus daļu, jo tas ļaus vairāk investoru iegādāties akcijas un opciju līgumus. MicroStrategy rokasgrāmata pierāda, cik dziļi bitcoin ir iekļuvis tradicionālajā uzņēmumu finansēšanā.
Es arī ticu, ka finanšu pakalpojumi, kas veidoti ap bitcoin, piedzīvos strauju popularitātes pieaugumu, kad ilgtermiņa turētāji un jauni investori meklēs veidus, kā gūt lielāku peļņu no savām pozīcijām. Mēs sagaidām strauju pieaugumu bitcoin nodrošinātajos aizdevumos un produktos, kas rada peļņu bitcoin turētājiem visā pasaulē.
Turklāt ir gandrīz poētisks skaidrojums, kāpēc bitcoin nodrošinātie aizdevumi kļūst tik populāri - tie ir īsts finanšu iekļaušanas simbols, ar uzņēmēju Medellīnā, kas saskaras ar nodrošinājuma un procentu prasībām, līdzīgām tām, ar kurām sastopās uzņēmējs Madridē. Katram bitcoin ir identiskas īpašības, verifikācijas standarti un realizācijas procesi. Šī standartizācija novērš iepriekšējiem riska uzcenojumiem, kas tika piemēroti aizņēmējiem jaunattīstības tirgos.
Tradicionālās bankas ir tirgojušas "globālo pieejamību" desmitgadēm ilgi, vienlaikus saglabājot ļoti atšķirīgas aizdevumu standartus dažādās reģionos. Tagad bitcoin nodrošinātie aizdevumi ir atklājuši šo iekšējo neefektivitāti: tas ir novecojusī finanšu sistēmas relikts.
2. Robežas sabruks, kad kapitāla plūsmas brīvi cirkulēs
Valstis iekļūst jaunā konkurences laikmetā par uzņēmējdarbību un bitcoin kapitālu. Tādējādi mēs ceram redzēt jaunus nodokļu stimulus, kas īpaši vērsti uz bitcoin investoriem un uzņēmumiem 2025. gadā. Šie stimuli notiks kopā ar ātriem vīzu programmu piedāvājumiem kriptovalūtu uzņēmējiem un juridiskajiem ietvariem, kas izstrādāti, lai piesaistītu bitcoin uzņēmumus.
Vēsturiski valstis ir sacenšoties par ražošanas vai reģionālajām galvenajām mītnēm. Tagad tās sacenšas par bitcoin ieguves darbību, tirdzniecības vietām un uzglabāšanas infrastruktūru.
El Salvador bitcoin dārgumu pozīcija ir sākotnējais eksperiments ar valsts bitcoin rezervēm. Lai gan tas ir eksperimentāls, viņu solis un nesenais priekšlikums par ASV stratēģisko bitcoin rezervēm liek tradicionālajiem finanšu centriem saskarties ar bitcoin lomu suverēnā finansēšanā.
Citas valstis pētīs un mēģinās atkārtot šos ietvarus, sagatavojot savas iniciatīvas, lai piesaistītu bitcoin vērtētos kapitāla plūsmus.
3. Bankas skrien, lai izvairītos no novecošanas
Parādu tirgū pieprasījums veicina inovācijas. Publiskās uzņēmumi tagad regulāri izmanto obligāciju un konvertējamo obligāciju tirgu, lai finansētu darījumus, kas saistīti ar bitcoin. Šī realitāte ir pārvērtusi bitcoin no spekulatīva aktīva par uzņēmumu dārgumu pārvaldības pamatu.
Kompānijas, piemēram, Marathon Digital Holdings un Semler Scientific, ir guvušas panākumus, sekojot MicroStrategy vadībai, un tirgus ir viņiem atlīdzis. Tas ir vissvarīgākais signāls valsts kases vadītājiem un izpilddirektoriem. Bitcoin tagad ir piesaistījusi viņu uzmanību.
Tikmēr bitcoin aizdevumu tirgus ir ļoti attīstījies pēdējo divu gadu laikā. Attīrot nevajadzīgās lietas, nopietni aizdevēji tagad prasa saprātīgu nodrošinājuma atdalīšanu, caurspīdīgu uzglabāšanu un aizdevuma attiecību uz vērtību. Šo riska pārvaldības darbību standartizācija piesaista tieši to veidu institucionālo kapitālu, kas iepriekš bija ārpus spēles.
ASV skaidrāku regulējumu ieviešana atvērs durvis daudziem bankām, lai piedalītos vairāk bitcoin finanšu produktos - tas visvairāk labvēlīgi ietekmēs patērētājus, jo jauni kapitāli un konkurence samazinās procentu likmes un padarīs bitcoin nodrošinātos aizdevumus pievilcīgākus.
4. Bitcoin un kriptovalūtu M&A darbība kļūst arvien aktīvāka
Kad regulatīvā skaidrība parādīsies, pateicoties SAB 121 rezolūcijai, kas risina kriptovalūtu uzglabāšanas jautājumus un citām vadlīnijām, bankām būs jāizdara svarīgs izvēles: būvēt vai iegādāties, lai iekļūtu bitcoin un aizdevumu tirgū. Tādējādi mēs prognozējam, ka vismaz viena no 20 ASV vadošajām bankām nākamajā gadā iegādāsies kriptovalūtu uzņēmumu.
Bankām būs jāreaģē ātri, un kriptovalūtu infrastruktūras attīstības laika grafiks pārsniegs konkurences laika grafiku, kamēr ilggadēji uzņēmumi ir apstrādājuši darījumu apjomus, kas mēdz sasniegt miljardus dolāru, izmantojot jau pārbaudītas sistēmas.
Šīs darbības platformas ir daudzu gadu specializētas attīstības rezultāts, ko bankas nevar ātri atkārtot. Atpirkšanas izmaksas ir samazinājušās salīdzinājumā ar iespējamās izdevumu izmaksām, kas saistītas ar lēnu iekļūšanu tirgū.
Darbības izaugsmes līmeņa, regulatīvās skaidrības un stratēģiskās nepieciešamības saplūšana rada dabiskas iespējas banku nozarei piekļūt kriptovalūtu potenciālam. Šie soļi atspoguļo iepriekšējās finanšu tehnoloģiju integrācijas modeļus, kuros bankas bieži piekļuva elektronisko tirdzniecības platformām, nevis izveidoja iekšējo potenciālu.
5. Publiskais tirgus apstiprina bitcoin infrastruktūru
Kriptovalūtu industrija gatavojas izšķirošam gadam publiskajā tirgū. Mēs sagaidām, ka redzēsim vismaz vienu izcilu kriptovalūtu publisko piedāvājumu, kas pārsniedz 10 miljardus dolāru novērtējumā ASV. Lielas digitālo aktīvu kompānijas ir izveidojušas sarežģītas organizatoriskās pakalpojumu slāņus ar ieņēmumu plūsmām, kas tagad atspoguļo tradicionālās bankas, apstrādājot miljardiem darījumu katru dienu, pārvaldot ievērojamus uzglabāšanas darījumus ar stingriem atbilstības ietvariem un radot stabilus ieņēmumus no maksu par pārvaldītajām darbībām.
Tādējādi nākamā finansēšanas nodaļa tiks rakstīta nevis tiem, kas ir pret šo izmaiņu, bet gan tiem, kas saprot, ka viņu eksistence ir atkarīga no tās pieņemšanas.
Piezīme: Šajā rakstā izteiktā viedokļa ir autora viedoklis un ne vienmēr atspoguļo CoinDesk, Inc. vai šīs uzņēmuma īpašnieku un filiāļu viedokli.
DYOR! #Write2Win #Write&Earn $BTC
