Mūsdienās decentralizēto finanšu (DeFi) protokoliem ir būtiska loma lietotāju darbībās blokķēdēs. Piemēram, decentralizētās biržas (DEX) tagad veido ievērojamu procentuālo daļu no kopējā kriptovalūtu tirdzniecības apjoma un parasti ir galvenais lietotāju radīto darījumu maksu avots viedo līgumu platformām un to mezglu operatoriem. 2024. gadā memecoin tirdzniecība ir kļuvusi par dominējošu lietotāju uzmanības un tiešsaistes aktivitāšu virzītāju, vēl vairāk uzsverot DEX un citu DeFi protokolu lietderību, kas nodrošina neatļautu piekļuvi galvenajiem finanšu pakalpojumiem.
Viens no galvenajiem DeFi protokolu izaicinājumiem ir lietotāju kapitāla saglabāšana, kam ir būtiska nozīme citu lietotāju produktu pieredzē. DEXs liela likviditāte nodrošina stingrāku cenu starpību un mazāku darījumu novirzi. Attiecībā uz aizdevuma protokoliem lielāka likviditāte nozīmē pievilcīgākas likmes aizņēmējiem un labāku kapitāla efektivitāti aizdevējiem. Likviditātei ir arī pašpastāvoša iedarbība; zemākas tirdzniecības maksas un aizņēmumu izmaksas piesaista lielāku apjomu, radot lielāku ienesīgumu likviditātes nodrošinātājiem (LP), kas savukārt piesaista lielāku likviditāti, vēl vairāk samazinot lietotāju izmaksas utt. Mūsdienu DeFi ainava ir konkurētspējīgāka nekā jebkad agrāk, un dažādas ekosistēmas pastāvīgi sacenšas par likviditāti, kas ir sadalīta protokolos un blokķēdes. Šajā ziņojumā mēs pētām Avalanche AVAX stāvokli
+0,74%
DeFi ekosistēma, ko pašlaik atbalsta Avalanche Foundation kampaņa BOOST, kuras mērķis ir stimulēt DeFi likviditāti visā ekosistēmā.
BOOST kampaņa
BOOST kampaņa ir stimulēšanas programma, kas paredzēta, lai atalgotu lietotājus un LP, izmantojot galvenos DeFi protokolus Avalanche ekosistēmā. Protokoli, kas piedalās programmā, ietver DEXs Trader Joe, GMX un Pharaoh un WooFi, Benqi aizdevumu protokolus Aave un Benqi un DeltaPrime piesaistītās ražas lauksaimniecības protokolu. Katrs protokols pārvalda atsevišķas stratēģijas AVAX marķieru stimulu izplatīšanai, ko nodrošina Avalanche Foundation, izmantojot BOOST kampaņu, kas sākās 2024. gada jūlijā un, domājams, ilgs līdz oktobrim.
Kampaņa BOOST atgādina veicināšanas programmu Avalanche Rush, kas tika uzsākta 2021. gada augustā un kurai bija liela nozīme, lai Avalanche ekosistēmas TVL 2021. gada novembrī sasniegtu visu laiku augstāko līmeni (ATH) - ~11,4 miljardus ASV dolāru. Šī gada sākumā Avalanche Foundation uzsāka veicināšanas programmu Memecoin Rush, kas īpaši vērsta uz memecoin likviditāti, turpretim programma BOOST ir vairāk paredzēta, lai uzlabotu tādu vispāratzītu aktīvu likviditāti kā BTC.b, USDC, USDT utt. Šobrīd TVL on Avalanche atrodas plkst. ~ 980 miljoni USD, kas ir par ~ 137 miljoniem USD vairāk kopš 2024. gada sākuma un nedaudz mazāk nekā gada līdz šim (YTD) maksimums, kas ir aptuveni USD 1,27 miljardi.
Kopš jūlija sākuma TVL ir pieaudzis par ~249 miljoniem ASV dolāru, palielinoties par ~34%, kas liecina, ka BOOST kampaņai ir bijusi pozitīva ietekme uz Avalanche ekosistēmas kopējo likviditāti. Arī TVL šajā periodā ir palielinājies par ~ 22%, ja tas ir denominēts AVAX, kas nozīmē, ka likviditātes pieaugums, iespējams, ir saistīts ar kapitāla pieplūdumu, nevis tikai ar esošās likviditātes cenu pieaugumu.
Kreditēšanas un ienesīguma apkopošana
TVL Avalanche ekosistēmā lielākoties dominē divi lielākie aizdevuma protokoli Aave V3 un Benqi, kas kopā veido ~ 63% no kopējā TVL. Sākotnēji Aave atsevišķos aizdošanas/aizņemšanās tirgos uz ierobežotu laika posmu jūlija beigās izplatīja BOOST atlīdzības, kuras ir plānots atgriezt nākamajās nedēļās, savukārt Benqi ir turpinājis piedāvāt gan aizdevēju, gan aizņēmēju stimulus no šī rakstīšanas brīža. Šo kontrastējošo stratēģiju ietekme ir skaidra, salīdzinot TVL pieaugumu starp diviem protokoliem pēdējos mēnešos. Kopš jūlija sākuma Aave’s TVL ir palielinājies par ~34%, savukārt Benqi’s tajā pašā periodā ir palielinājies par ~54%, uzsverot stimulu ietekmi uz likviditātes piesaisti.
Stimulēta likviditāte aizdevumu tirgos var arī radīt ienesīguma apkopotāju un piesaistīto lauksaimniecības protokolu samazinājuma efektu, kas parasti ļauj lietotājiem vēl vairāk palielināt savu faktisko ienesīgumu, aizņemoties pret saviem stimulētajiem, ienesīguma līdzekļiem un atkārtoti noguldot tos, izmantojot automatizētu cilpu. ” stratēģijas. Piemēram, Yield Yak izmanto Benqi BOOST dalības priekšrocības, lai maksimāli palielinātu vietējo ienesīgumu no aizdevumiem, kā arī stimulētu ienesīgumu gan no aizņēmuma, gan aizdošanas. Kā BOOST partneris DeltaPrime spēj vēl vairāk palielināt lietotāju neto peļņu, piedāvājot papildu AVAX stimulus noguldītājiem savās sviras lauksaimniecības stratēģijās.
Šī daudzslāņu stimulu struktūra ir bijusi īpaši izdevīga DeltaPrime, kuras TVL kopš jūlija sākuma kopš šī rakstīšanas brīža ir pieaudzis par ~ 179%. Ir vērts atzīmēt, ka, lai gan sviras lauksaimniecības protokoli veicina lielāku likviditāti DeFi ekosistēmās, tie lietotājiem rada arī papildu riskus, jo tiek izmantots sviras efekts un tiek integrēti vairāki protokoli, kuriem katram ir savi drošības pieņēmumi. Nesen, 16. septembrī, DeltaPrime Arbitrum izvietošana tika izmantota par aptuveni 6 miljoniem ASV dolāru privātās atslēgas kompromisa dēļ, radot zaudējumus lietotājiem, kuri citādi netiktu ietekmēti, ja būtu izmantojuši tikai pamatā esošos protokolus. Līdz šim šķiet, ka šī izmantošana nav ietekmējusi DeltaPrime vietnē Avalanche, kurai kā papildu drošības līdzeklis ir laika bloķēšana līgumu īpašniekiem.
DEX
Papildus aizdevuma protokoliem, iespējams, vissvarīgākie likviditātes avoti Avalanche ekosistēmā ir tās DEX, kas ir būtiski, lai atvieglotu tirdzniecību gan C-Chain, gan Avalanche apakštīklos. Trader Joe ir dominējošais DEX Avalanche ekosistēmā gan likviditātes, gan apjoma ziņā un ir galvenais dalībnieks notiekošajā BOOST programmā. AVAX atlīdzības tiek sadalītas LP par atsevišķiem Trader Joe pūliem un tiek koriģētas katru nedēļu atkarībā no summas un pūla sadalījuma.
Pamatojoties uz ķēdes datiem, kas vizualizēti iepriekš redzamajā diagrammā, mēs varam redzēt, ka Trader Joe ir izplatījis vidēji ~3082 AVAX, kas atbilst ~ 75,4 000 USD nedēļā BOOST stimulos kopš programmas sākuma jūlija sākumā. Tas kopā veido aptuveni 33,9 000 AVAX jeb ~ 830 000 USD, līdz šim platformā izplatītajiem LP. Programmas pirmajā nedēļā stimuli sākotnēji tika piešķirti 13 likviditātes fondiem, un kopš tā laika tie ir paplašināti līdz 19 fondiem, tostarp stabilām monētām, iesaiņotiem L1 žetoniem, likviditātes žetoniem (LST) un ilgtermiņa aktīviem. Trader Joe komandas stratēģija BOOST kampaņai ir vērsta uz tās koncentrēto likviditātes fondu stimulēšanu, atlīdzību uzkrājot tikai par pozīcijām aktīvajos cenu diapazonos. Teorētiski tas mudina LP noteikt stingrākus cenu diapazonus likviditātei, kā rezultātā arī lietotājiem vajadzētu samazināties.
Trader Joe's BOOST stimuli galvenokārt ir vērsti uz stabilu monētu pāriem, un USDT-USDC pūls saņem lielāko AVAX piešķīrumu 16. septembra nedēļā. Piecos fondos, kas saņem otro lielāko nedēļas piešķīrumu, ietilpst divi stabilu monētu pāri (AUSD-USDT un AUSD-USDC), divi BOOST dalībnieku žetonu pāri (QI-AVAX un JOE-AVAX) un viens memecoin pāris (COQ-AVAX). . Agora Dollar (AUSD) ir stabila monēta, kas nodrošināta ar aktīvu marķieru protokolu Agora, un tā jau ir pieaugusi līdz aptuveni USD 21 miljonam Avalanche ekosistēmā kopš izvietošanas tur 27. augustā, daļēji pateicoties tās partnerībai ar Trader. Džo un Benči. Ja Trader Joe's BOOST sadalījumu sīkāk sadalām no atlīdzības ienesīguma viedokļa, mēs varam redzēt, kā Trader Joe stratēģijas mērķis ir arī atbalstīt galveno žetonu pieaugumu ekosistēmā, kuriem ir salīdzinoši mazāka likviditāte.
Sāciet savu dienu ar ietekmīgākajiem notikumiem un analīzi
kas notiek visā digitālo aktīvu ekosistēmā.
Starp pūliem, kuru likviditāte ir vismaz 100 000 USD (tātad, izslēdzot zemas likviditātes mememonētas), AVAX-BTC.b un sAVAX-AVAX pāri saņem vislielākos stimulus attiecībā uz pūla likviditāti 16. septembra nedēļā. Tas norāda uz apzinātiem centieniem uzlabot AVAX (sAVAX) un Bitcoin (BTC.b) likviditāti Avalanche ekosistēmā. Kopumā šķiet, ka BOOST kampaņa ir bijusi labvēlīga Trader Joe likviditātei, TVL kopš jūlija sākuma pieaugot par ~ 27,3 miljoniem ASV dolāru, iegūstot ~ 38%.
GMX, vēl viens populārs DEX vietnē Avalanche, arī ir guvis labumu no dalības BOOST kampaņā pēdējo ~ 2,5 mēnešu laikā. GMX piedāvā AVAX stimulus 10 likviditātes fondiem savā platformā, kā arī samazinātas tirdzniecības maksas programmas darbības laikā. Kopš jūlija sākuma TVL GMX ir pieaudzis par ~16,6 miljoniem ASV dolāru, palielinoties par ~32%.
Viena no mazākajām biržām Avalanche ekosistēmā, Faraons, ir guvusi lielu labumu no likviditātes stimulēšanas, izmantojot programmu BOOST. Lai gan tā pašreizējais TVL ~ 15,9 miljonu ASV dolāru apmērā ir vairākas reizes mazāks nekā Trader Joe's, kopš jūlija vien tas ir pieaudzis par ~ 14,3 miljoniem ASV dolāru, palielinoties par ~863%. Faraons ir interesants gadījums, kad stimuli var būt īpaši efektīvi biržas mazākās popularitātes dēļ ekosistēmā, ko, iespējams, arī veicināja partnerība ar Avalanche Foundation.
Aplūkojot ikmēneša apjomus starp vietas DEX vietnē Avalanche, arī atklājas, ka faraons ir spējis palielināt savu tirgus daļu no tikai ~1,2% janvārī līdz augstākajam līmenim - ~9,4% jūlijā un ~8,2% augustā. Šobrīd Trader Joe turpina dominēt tirgū tirdzniecības apjomu ziņā, sasniedzot YTD augstākos līmeņus attiecīgi jūlijā un augustā ~68.4% un ~73.8%.
Ikmēneša DEX apjomi Avalanche ekosistēmā joprojām ir krietni zem marta maksimuma (~9,3 miljardi ASV dolāru), bet augusta kopējais apjoms ~2,8 miljardu ASV dolāru apmērā ir augstākais mēneša apjoms kopš 2024. gada 2. ceturkšņa sākuma, ko, iespējams, var saistīt ar BOOST programmas likviditātes stimulēšanu, kas sākas jūlijā, vismaz daļēji. Viens DEX, ko, šķiet, ir negatīvi ietekmējis palielinātais tirdzniecības apjoms Avalanche C-Chain, ir Dexalot, kas darbojas savā Avalanche apakštīklā.
Jūnijā Dexalot DEX apjomi sasniedza maksimumu ~ 478 miljonu ASV dolāru apmērā, pārspējot visus citus Avalanche C-Chain DEX, izņemot Trader Joe. Līdz ar BOOST kampaņas uzsākšanu jūlijā, Dexalot apjomi kopš tā laika ir ievērojami samazinājušies, kopumā sasniedzot ~398 miljonus ASV dolāru jūlijā un ~195 miljonus ASV dolāru augustā. Šajā gadījumā nesenā lietotāju uzmanības maiņa uz C-Chain DEX, iespējams, ir bijusi nozīmīga šajā kritumā, ko vēl vairāk saasina likviditātes sadrumstalotība starp C-Chain un Dexalot apakštīklu. Tomēr Dexalot spēja saglabāt salīdzinoši augstus DEX apjomus pēdējos mēnešos, izmantojot Avalanche Foundation un Benqi pastāvīgus stimulus, liecina, ka apakštīkli nākotnē var sākt spēlēt lielāku lomu plašākā Avalanche ekosistēmā.
Stabilas monētas
Pēdējais rādītājs, ko vērts pārbaudīt, ir stabilu monētu piedāvājums lavīnu ekosistēmā. Kopš jūlija sākuma Avalanche stabilo monētu tirgus apjoms ir pieaudzis no ~1,69 miljardiem USD līdz 2,14 miljardiem USD, iegūstot ~27% jeb ~458 miljonus USD.
Šis pieaugums ir ievērojama pazīme jauna kapitāla pieplūdumam Avalanche ekosistēmā, ņemot vērā, ka ar USD nodrošinātas stabilās monētas, piemēram, USDT un USDC, ir visizplatītākā norēķinu vienība starp kriptovalūtu tirgotājiem un lietotājiem kopumā. Kā tādas stabilās monētas ir arī galvenais DeFi likviditātes komponents un kalpo kā noderīgs ekosistēmas stabilitātes un lietotāju intereses rādītājs. Kopumā šķiet, ka Avalanche Foundation programmai BOOST pēdējo mēnešu laikā ir bijusi nozīmīga loma likviditātes atbalstīšanā Avalanche ekosistēmā, pamatojoties uz šajā ziņojumā aplūkotajiem rādītājiem. Pastāvīgais stabilo monētu pieplūdums, kas galvenokārt sastāv no USDT un USDC, tikai sniedz papildu apstiprinājumu par programmas ietekmi.
Stimuli var būt ļoti efektīvs veids, kā piesaistīt lietotāju uzmanību un kapitālu, taču vissvarīgākais faktors nākotnē ir tas, vai Avalanche ekosistēma var turpināt uzturēt un palielināt savu kopējo likviditāti, jo īpaši, ja stimuli laika gaitā sāk izzust. Kā mēs redzējām ar tādiem protokoliem kā Trader Joe, komandām būs svarīgi būt stratēģiskām un pielāgoties attiecībā uz piešķirto stimulu apjomu, kā arī aktīviem un lietotājiem, kurus tās plāno atbalstīt ar stimuliem. Galu galā viens no galvenajiem Avalanche ekosistēmas mērķiem nākamajos mēnešos būs izveidot pietiekami stabilu likviditāti daudzos DeFi protokolos, lai tā varētu kļūt pašstiprinoša un veicināt lietotāju turpmāku izaugsmi ilgtermiņā.
Atruna: The Block ir neatkarīgs plašsaziņas līdzeklis, kas sniedz ziņas, pētījumus un datus. No 2023. gada novembra Foresight Ventures ir The Block lielākā ieguldītāja. Foresight Ventures iegulda citos uzņēmumos kriptovalūtu jomā. Kripto apmaiņa Bitget ir Foresight Ventures enkura LP. Block turpina darboties neatkarīgi, lai sniegtu objektīvu, ietekmīgu un savlaicīgu informāciju par kriptovalūtu nozari. Šeit ir mūsu pašreizējā finanšu informācija.
© 2024 The Block. Visas tiesības aizsargātas. Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas netiek piedāvāts vai paredzēts kā juridiskas, nodokļu, investīciju, finanšu vai citas konsultācijas.
