Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 表示：稳定币法案中的收益率机制问题非常棘手，很可能让整个法案夭折。

“稳定币能否给持有者提供收益”这为《CLARITY 法案》中，传统银行业与加密行业最激烈的拉锯点，以 Coinbase 为首的加密公司拒绝更严格的稳定币规定被纳入《CLARITY 法案》，而稳定币收益目前占 Coinbase 总收入的 18-20% 左右（2025 全年）

简单说，这事儿就是银行和加密公司为了“钱该放谁那儿生利息”掐起来了，结果可能把整个加密货币监管法案都拖黄了。

银行怕什么：目前储户在银行拿的利息很低（接近0），而银行可以把钱存到美联储赚取更高收益（约3.5-4%）。如果允许稳定币（一种与美元挂钩的加密货币）也给持有者支付利息，很多人可能把钱从银行搬走。银行担心这会吸走数万亿存款，影响它们的利润根基。

加密公司要什么：以Coinbase为首的公司，其收入的近五分之一来自稳定币收益，这是它们重要的收入来源。它们认为，在明确的监管下，提供透明的收益机制是合法的。

这本质上是一场关于资金控制权和利润的争夺战。加密公司想把“数字现金”变得和银行产品一样能生息，而传统银行则拼命想保住自己的“金饭碗”。法案卡在这儿，谁都说自己是为了消费者好，最大的输家可能是啥也没得到的普通美国消费者。