イラン危機: 市場が見逃していること

イランの対立はヘッドラインを超えて実際のテールリスクに移行しています。

12月末以来、イランは1979年以来最大の抗議に直面しており、リアルは約90%崩壊しました。報告によれば、数万人が厳しい弾圧の中で殺され、数週間にわたるインターネット遮断が続いています。

同時に、イランは1週間以内に武器グレードのウランを濃縮できると報告されており、IAEAの査察官を追放し、ホルムズ海峡での実弾演習を発表しました。この海峡は、世界の石油流出の約20%を運ぶルートです。米国はキャリアグループを展開し、攻撃警告を発しています。

市場は落ち着きすぎている

オイルが約$64で供給過剰の考えを反映しているのは、地政学的現実ではありません。イランは全面的な対立を必要としていません—鉱山、ドローン、または輸送の不確実性だけでも保険コストを急上昇させ、ホルムズを通る流れを混乱させる可能性があります。

ビットコインは、安全資産の需要によって一時$95Kを超えて急騰しましたが、その物語は混合されています。イランの暗号活動の重要な部分は、政権に関連したウォレットにリンクされていると報告されており、BTCは逃避ツールでもあり、制裁回避策でもあります。

リスク

イランは経済崩壊、政権の正当性危機、核の危機に直面しています — すべて同時に。すべての選択肢は費用がかかります：エスカレートして攻撃のリスクを冒すか、エスカレーションを抑えて弱く見えるか、抗議を抑圧して不安定を助長するか。

結論

市場はコントロールされた結果を価格に反映しています。彼らはテールリスクを低く評価しています：内部崩壊または持続的なホルムズの混乱。

そこに本当のボラティリティがあります。

$BTC