2025年10月の最高値から、暗号市場はほぼ三分の一の時価総額を失いました。何百万もの投資家が価値の下がったコインを持ったままで、観客の関心は急速に記録を更新する貴金属の方に移りました。暗号市場の投機的エネルギーが枯渇したように見えるかもしれませんが、実際にはリスクの再分配についてです：資本は予測市場を含む他の投機形式に流れています。
「暗号はとても簡単に操作できます。流動性はいつでも引き出される可能性があり、あらゆるところで不正が行われています。トレーダーはお互いを出し抜くことばかり考えています。みんなこのゲームに疲れています」と、予測市場の研究プラットフォームHumanPlaneの創設者、ニクシェップ・サラヴァナンがBloombergに語っています。
最近数ヶ月の間、予測市場は暗号経済の中で唯一の成長セクターとなっています。Duneによると、1月末時点でこれらのプラットフォームの合計週次名目取引量は61億ドルを超えました。昨年8月には4億ドル未満であったことを考えると、驚くべき変化です。10月には取引量は20億ドルをわずかに上回っていました。
取引量の市場でのリーダーはKalshi、Opinion、Polymarketであり、彼らのシェアは市場全体の95％以上を占めています。
10月、暗号市場は約4.3兆ドルの時価総額を記録し、ビットコインは最大126,200ドルに達しました。それ以来、市場の時価総額は3兆ドル未満に下落し、30％以上を失い、ビットコインの価格は88,000ドルをわずかに上回る水準に低下しました。
予測の「ドーパミンループ」
暗号経済のいくつかのセクターでは、昨年の最後の3ヶ月間は壊滅的でした。CoinGeckoのアナリストによると、その期間の市場の混乱により、770万トークンが取引活動を停止し、特にミームコインセクターに強い打撃がありました。
しかし、暗号市場は常に新しいトレンドや「ゲーム」を見つけようとしています。業界の専門家は、暗号トレーダーの熱意が欠けると市場全体に衰退をもたらす可能性があると定期的に指摘しています。2024年末、米国大統領選挙の前に、CryptoQuantの分析プラットフォームの責任者であるキ・ユン・ジュは、トレーダーのドーパミンを刺激する新しいゲームの「創造」がなければ、暗号産業は長期的な停滞を迎えると指摘しました。
予測市場での取引量の成長の現在の動向は、暗号トレーダーにとっての「ゲーム」となり、実際の出来事に対する「はい」または「いいえ」のバイナリーベットを通じて同じ投機的要素と刺激を提供します。ブロムバーグのジャーナリストは、結果がすぐに出ることを指摘しています。出版物は「ロードマップはない」と書いており、投資家は開発チームが製品の発展計画を実行するのを数ヶ月待つ必要がないことを意味します。これは単に単純な出来事の「ドーパミンループ」です。
取引量と関心が高まる中、こうした市場は依然として少数の投資家にしか利益をもたらしていません。研究会社defioasis.ethのデータによれば、予測市場を利用するユーザーウォレットの約70％が損失を記録しています。
関心の高まり
セクターへの関心はアプリのダウンロードデータでも確認できます。暗号通貨取引所の指標が昨年急落したのに対し、予測市場は逆の方向に進んでいます。
Polymarketのインストール数は、Sensor Towerの分析会社によると、1月の30,000から12月には40万以上に増加しました。同じ期間にKalshiのインストール数は80,000から130万に増加しました。世界最大の暗号通貨取引所であるBinanceのダウンロード数は、2倍以上に減少しました。
暗号市場の大手プレーヤーはすでに新しい可能性のあるトレンドを模索しています。1月初めにBloombergによると、RobinhoodのCEO、ヴラド・テネフは「私たちは予測市場のスーパサイクルの真っ只中にいます」と述べました。
例えば、昨年11月、Googleは検索および更新されたGoogle FinanceプラットフォームでPolymarketとKalshiのデータを表示し始め、Yahoo Financeは主要な経済的および政治的出来事に関する予測の表示を発表しました。
取引所の巨人たちも関心を示しています。10月、インターコンチネンタル取引所（NYSEの所有者）はPolymarketに20億ドルの資金調達ラウンドを実施しました。米国最大の暗号通貨取引所であるCoinbaseはKalshiとの提携を通じて予測市場の機能を追加し、Crypto.comは独自の方向性を発展させています。
