銀は今日、101ドルの新しい歴史的最高値に達しました。ラリーは数ヶ月にわたって成長し、2026年1月に急加速しました。現在、銀は現在のマクロ環境で最もパフォーマンスが良い資産として金を上回りました。
しかし、ビットコインは同じ軌跡を辿っていません、少なくともまだ。 この違いは、暗号市場にとって重要な問いを投げかけます：貴金属のブレイクはビットコインが今後向かう方向を示しているのでしょうか？
なぜ銀は上昇しているのか？
銀のラリーは単に投機によって引き起こされているわけではありません。これは、資本が高まる不確実性の中でどのようにポジショニングされるかに関するより広範なグローバルな変化を反映しています。
ここ数ヶ月、特に1月に、投資家はますます防御的な資産に移動しています。
主な理由は次のとおりです：
新たな貿易紛争や東欧および中東の未解決の対立を含む地政学的緊張が高まっています。
アメリカの財政持続可能性に関する懸念と政府の債務の増加。
関税とグローバル貿易の断片化に対する高まる不安。
このシナリオでは、資本は通常、安定した価値の保存と見なされるハードアセットにまず流れます。歴史的に、金と銀が最も選ばれています。
銀の歴史的最高値はこの防御的姿勢を反映しています。
2. 実質金利の低下の期待が金属を支えています
市場は2026年末までにアメリカ連邦準備制度の複数の利下げを見込んでいます。その期待が実質金利を引き下げ、米ドルを弱体化させました。
貴金属にとってこれは強い後押しです。銀は利息を生まないため、実質金利が低下すると保持するコストの機会が減ります。
さらに、弱いドルはドル建ての金属を国際的な買い手にとって安くします。このダイナミクスは、2026年1月の銀の後押しの最も強い理由の一つでした。
金とは異なり、銀は供給の実際の制約に直面しています。銀市場は数年にわたって構造的な赤字に陥っています。銀の大部分は他の金属の抽出の副産物として供給されており、供給の柔軟性を制限しています。
最近、アメリカは銀を重要鉱物として宣言し、戦略的備蓄を作成し、在庫をより引き締めました。
需要が増加するにつれて、利用可能な供給はそのペースに追いつけず、価格がより早く上昇しました。
銀の世界的なエネルギー転換における役割はますます重要になっています。太陽光発電パネル、電気自動車、電力網、データセンター、高度な電子機器に欠かせません。
その産業用途により、銀は安全な避難所であり、戦略的資源でもあり、エネルギー安全性とインフラのレジリエンスを求める世界でその魅力を高めています。
なぜビットコインは銀とともに上昇しなかったのか？
いくつかの好ましいマクロ経済要因を共有しているにもかかわらず、ビットコインは銀の動きに遅れています。この違いは歴史的に見て珍しいことでもなく、新しいことでもありません。
ビットコインが「デジタルゴールド」としてより多く考慮されるようになっている一方で、市場は依然として緊張時に異なる方法で分類しています。
不確実性が高まると、資本はまず伝統的な避難所（金と銀）に流れます。ビットコインは通常、投資家がリスクへのエクスポージャーを減らす間に統合されます。
歴史的に、ビットコインは恐怖が通貨の価値下落と流動性拡大への懸念に変わった後に動く傾向があります。2026年1月はそのサイクルのフェーズ1にしっかりと位置しています。
銀のブレイクはビットコインにとって重要ですが、すぐに強気というわけではありません。ビットコインが銀を押し上げる同じ力にのみ反応する場合：
資本はリスク資産よりも金属を優先するでしょう。
ビットコインは範囲内に留まるでしょう。
重要なサポートゾーンに向けて下落テストが可能であることが続くでしょう。
これは、資本の流れがまず安全を求めます。歴史的に、銀の持続的な強さはビットコインのラリーに先行することが多く、同時に起こることはありません。
銀が防御的資本を引き続き引き寄せる場合、ナラティブは通常、リスク回避から通貨の価値下落に対する保護の追求に変わります。その時、ビットコインは歴史的に最高のパフォーマンスを発揮しています。
過去のサイクルでは、ビットコインは流動性の期待が即時の恐怖を置き換えた後、金や銀に数週間から数ヶ月遅れて追随してきました。
ビットコインの価格のブレイクを監視するための鍵
銀の信号によってビットコインが明確に強気になるためには、次のいずれかのことが起こる必要があります：
連邦準備制度の実質金利の引き下げ、単なる期待ではなく。
米ドルの持続的な下落。
ビットコインを単なるリスク資産ではなく、通貨のヘッジとして見るようにする財政的ストレスの増加。
銀の歴史的最高値は、これらの条件が形成されつつあることを示唆しています。しかし、まだビットコインには完全には反映されていません。
再び、歴史的に見て、金と銀は防御的な資本の最初の波を吸収します。ビットコインは通常、その後に続き、恐怖が通貨の価値下落と流動性拡大への懸念に変わるときに。
銀の歴史的最高値はビットコインのブレイクを示すものではないかもしれませんが、静かにシナリオを準備している可能性があります。
