2025年10月10日。
私はコーヒーショップで座っている間に、ポートフォリオがほぼ50グランド下がるのを見ました。30秒ごとに電話を更新するような狂人のように。
ニュース速報はありません。緊急ヘッドラインもありません。ただ血が、どこにでもあります。
そして最悪の部分は？誰もなぜか教えてくれませんでした。
「ただのクリプトがクリプトである」と彼らは言いました。「ボラティリティは普通だ」と彼らは言いました。
バカな。クソ。
私は先月、あの日に実際に何が起こったのかを執拗に調査しました。私が発見したことは非常に計算されていて、完璧なタイミングであり、正直なところ、私が「自由市場」について知っていると思っていたすべてを疑問視させるものでした。
これは別の陰謀論ではありません。これは文書化され、追跡可能で、単なる市場調整よりもはるかに陰湿です。
何が起こったのかを正確にお見せしましょう。
市場が壊れた日（そして誰もその理由に気づかなかった）
10月10日は普通の取引日であるはずでした。
連邦準備制度の会議はありません。取引所のハッキングもありません。エロンのツイートもありません。中国の禁止の噂もありません。"大暴落が来る"と叫ぶようなカレンダー上の何もありません。
ビットコインがただ...崩壊しました。
イーサリアムが続きました。それから他のすべても。清算は12時間以内に15億ドルに達しました。レバレッジは完全に破壊されました。恐怖指数はFTX崩壊時よりも高くなりました。
私が知っているすべてのトレーダーが同じことを尋ねていました: "一体何が起こったの？"
誰も見ていなかったのはこれです: 私たち全員がパニックになり、バイナンスを確認していた間に、一見退屈な財務文書が静かに公開され、すべてを説明することになるでしょう。
誰も読まなかった文書（しかし、誰もが読むべき）
同じ晩—暴落が始まる数時間前に—MSCIは「相談文書」を発表しました。
さて、あなたが考えていることは分かります。"MSCI？退屈に聞こえる。なぜ気にする必要があるの？"
理由は以下の通りです: MSCIは、何兆ドルもの機関資金が流れる場所を制御するインデックスを作成します。彼らがルールを変更するとき、それは提案ではありません。誰もが好きかどうかにかかわらず、山のようなお金を動かす義務です。
この文書では、私がその影響を理解したときに背筋が凍ったことを送信する提案がありました:
もしどの会社もデジタル通貨の50％以上の資産を保有していて、主にデジタル資産の財務として運営しているなら、MSCIは彼らをグローバルインデックスから除外することができます。
翻訳: あなたがビットコインに全力投球している上場会社なら、世界中の主要なインデックスファンドから追い出されるかもしれません。
これが金融的に核爆弾に等しい理由
ほとんどの人はインデックスファンドがどう機能するかを理解していません。だから、説明します:
S&P 500インデックスファンドを購入すると、そのファンドはどの株を所有するかを選択しません。インデックスが指示する正確な比率で500社全てを必ず所有しなければなりません。法的な義務に明記されています。
MSCIが会社をインデックスから除外すると、何が起こるのでしょうか？
全てのファンドが売却しなければなりません。
「売るかもしれない。」ではなく、「売るべき。」ではありません。即座に。例外はありません。
さて、このルールがターゲットにする会社はどれでしょうか？
マイクロストラテジー。
あなたは、250,000ビットコイン以上を保有する会社を知っています。株価がビットコインのステロイドのように動く会社。伝統的なポートフォリオでビットコインのエクスポージャーを得るためにすべての機関投資家が使用する会社です。
もしMSCIがマイクロストラテジーを彼らのインデックスから除外したら、次に起こることは以下の通りです:
数兆ドルのインデックスファンドがMSTR株を売却せざるを得ない
MSTRの株価が崩壊
市場はこれを機関ビットコインの拒否と解釈
信頼が消え去る
レバレッジビットコインポジションが清算される
ビットコインが暴落
アルトコインがビットコインと共に奈落に落ちる
小売りパニックが底で売却
そして、ここで本当に恐ろしい部分があります: これは10月10日の理論ではありませんでした。リアルタイムで市場を襲った恐怖でした。
市場はすでにライフサポートの状態でした
ここで文脈が重要です。10月の市場は健康ではありませんでした。
私たちは次のことに取り組んでいました:
新しい関税の発表がマクロの不確実性を生み出している
ナスダックが深刻な亀裂を示している
ビットコイン先物市場が過剰にレバレッジをかけられている
4年サイクルがピークに達しているとの持続的な囁き
流動性は数ヶ月で最も薄くなっていた
市場は火薬庫でした。MSCIの発表がマッチでした。
トレーダーは実際に何が起こるかを見るのを待ちませんでした。彼らは、暗号がこれまでに経験したことのない規模で強制的な機関売却の可能性を見て、出口に向かって走りました。
カスケードは残酷でした。自動清算がさらに清算を引き起こしました。ストップロスがさらにストップロスを引き起こしました。レバレッジ市場では、恐怖はどんなウイルスよりも早く広がります。
埃が収まったとき、私たちは暗号の歴史の中で最も激しい清算イベントの一つを目撃しました。
しかし、ほとんどの人はそれを引き起こしたものが何なのかまだ全く理解していませんでした。
その後、JPMorganがナイフを捻じ曲げました
それが悪化することができないと思った瞬間、誰が現れましたか？
JPMorgan。3日前。完璧にタイミングを合わせたリサーチレポートで。
彼らのアナリストは、ビットコイン重視の会社に対するMSCI分類リスクを特に強調した弱気ノートを発表しました。タイミングは完璧でした:
マイクロストラテジーはすでにひどい状況でした
ビットコインは大きな弱さを示していました
ボリュームは情けないほど低かった
センチメントはすでに底にありました
誰もが最悪の恐怖の確認を求めていました
JPMorganは彼らにその確認を与えました。
ビットコインは数日でさらに14％下落しました。
さて、もしあなたが伝統的な市場に新しいなら、これは普通のアナリストの行動のように見えるかもしれません。しかし、もしあなたが周りにいるなら、このパターンをすぐに認識します。
JPMorganは金でこれを行いました。銀で。債券で。彼らが安く蓄積したいすべての主要資産クラスで。
プレイブックは変わりません:
ステップ1: 資産がすでに弱いときに弱気のリサーチを発表する
ステップ2: あなたの分析が既存のパニックを増幅するのを見る
ステップ3: 小売投資家が底でポジションを吐き出すのを許す
ステップ4: みんなが恐れている間に静かに蓄積する
ステップ5: 価格が回復した数ヶ月後に強気のリサーチを発表する
ステップ6: 大きな利益を得る
これは陰謀論ではありません。これは数十年にわたって主要な金融機関によって文書化された市場行動です。彼らは金と銀の市場を操作するためにこれらの正確な戦術を使って数十億ドルの罰金を支払いました。
そして、今彼らはビットコインでそれを行っています。
マイケル・セイラーはそれを受け入れなかった
誰もがパニックになっている間、マイケル・セイラー—ビットコインに自社を賭けた男—が出てきて反撃しました。
彼は基本的にこう言う詳細な公表声明を出しました: "あなたたちはみんなポイントを見逃しています。"
彼の主な議論:
"マイクロストラテジーはパッシブなビットコインファンドではありません。"
私たちは実際の運営会社です:
$500百万の年間ソフトウェア収益
アクティブな製品開発
今年、5つの新しいデジタル信用商品が発表されました
$7.7十億の革新的な金融商品が発行されました
世界初のビットコイン担保の変動利回り商品
ビットコインを保持するだけではなく、継続的なビジネス運営
彼のメッセージは明確でした: "私たちを好きなようにラベル付けしてください。私たちは企業の財務管理の未来を築いています。あなたのインデックス分類は、私たちが実際に達成していることを変えることはありません。"
大胆？はい。
正確ですか？はい。
しかし、問題はこれです: 市場は恐れが運転しているときにニュアンスを気にしません。そして今、恐れは非常に運転席にいます。
これがあなたのポートフォリオに実際に意味すること
騒音を打ち破り、残酷な真実をお伝えします:
10月10日の暴落は意図的に作られました。秘密の陰謀団によってではなく、伝統的な金融メカニズムが暗号市場と交差することで、これまで見たことのない方法で。
ウォール街は4Dチェスをプレイしています。彼らは巧妙な戦術を使って弱い手を揺さぶり、ポジションを蓄積しています。感情的になり、パニック売りをしているなら、あなたは彼らのゲームをプレイしています。
基本的なことは変わっていません。ビットコインの供給はまだ固定されています。採用はまだ成長しています。機関の関心はまだ高まっています。技術は依然として革命的です。
しかし、リスクは終わっていません。MSCIの最終決定は2026年1月15日に発表されます。実施は2026年2月に行われます。私たちは、潜在的な不確実性、FUDキャンペーン、そしてボラティリティの1年以上を持っています。
今からその時までに、次のことを期待してください:
便利な時に「アナリストレポート」が増えています
より多くの組織された恐怖キャンペーン
あなたを揺さぶるために設計されたより多くの清算イベント
感情をコントロールできるなら、より多くの買いの機会
誰も認めたくない不快な真実
これについて本当に腹立たしいのは:
私たちは暗号について、従来の機関によって操作されることのできない、この分散化された民主化された金融システムのように話します。
しかし、それは毎日少しずつ真実ではなくなっています。
ビットコインETFが開始され、マイクロストラテジーがBTCをその財務戦略にした瞬間、伝統的な金融が注意を払い始めた瞬間—私たちはウォール街を私たちの空間に招き入れました。
そして、ウォール街は異なるルールでプレイします。彼らには私たちが持っていないツールがあります。私たちがマッチできない資本があります。私たちが決して持てないコネクションがあります。市場を操作する経験は、1世紀にわたります。
10月10日の暴落はビットコインが失敗したことではありませんでした。それは、従来の金融が、彼らの機関プレイブックを使って暗号市場をどれだけ動かせるかをストレステストしていたことでした。
そして、あなたはどうですか？それは効果的でした。彼らは市場を動かしました。大規模に。
さあ、私たちは今何をすべきか？
私はあなたに「ただHODLしろ」とか「ズームアウトしろ」とか、そんなトキシックなポジティビティのゴミを言って嘘をつくつもりはありません。
10月10日に何が起こったかは現実でした。MSCI分類からの脅威は現実です。強制的な機関売却のリスクは現実です。
しかし、ここにもう一つの現実があります:
ビットコインは市場が安定していたから存在するわけではありません。伝統的な金融システムが壊れていて、操作されていて、すでに権力を持っている人々に利益をもたらすように設計されているから存在します。
10月10日は、私たちがビットコインを必要とする理由を証明しました。私たちは、従来の機関が恐怖を作り出し、市場を自由に動かす方法のマスタークラスを受けました。
問題は、あなたがビットコインの基本を信じるかどうかではありません。機関があなたを揺さぶって、次のブルランに備える間に、そのボラティリティを耐えられるかどうかです。
私はあなたにお金で何をすべきかを言うことはできません。
しかし、私はこれを言えます: 私は一日で私のポートフォリオが$47,000落ちるのを見ました。そして、私は一つのサトシも売りませんでした。
私はこの映画を以前に見たことがあります。そして、どう終わるのかを知っています。
今日恐怖を広めている機関は、ビットコインが新しい最高値に達したときにハピネスを注入する同じ機関です。
彼らにあなたのバッグを割引で買わせてはいけません。
あなたは10月10日を通じて保持しましたか、それともパニック売りしましたか？正直に—判断なし。コメントを残して、話しましょう。私たちは皆これを一緒にやっています。
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