水曜日のビットコイン（BTC）と米国株式の価格動向は、両者の相関が弱まりつつある初期の兆候を強調し、投資家の注目を集めました。
典型的な分散ポートフォリオでは、資産はほとんど相関がないと期待されています。例えば、金は今年12の新しい日次記録を設定し、史上最高値を更新し続けており、米国株式との明確な乖離を示しています。
ビットコインはしばしばナスダック100に対するレバレッジプレイと見なされていますが、最近の傾向はその関係が弱まっている可能性を示唆しています。
ブラックロックのiSharesビットコイントラスト（IBIT）を取り上げてみましょう。これは米国の通常の市場時間中のみ取引されます。水曜日には0.46%上昇して閉まりましたが、ナスダック100は3%以上下落し、一時4.5%まで下がり、歴史上5番目に大きなポイント下落を記録する可能性がありました。
ストラテジー（MSTR）、インベスコQQQトラスト（QQQ）に含まれるビットコインレバレッジプレイは、マグニフィセントセブンのテクノロジー株がすべて赤字で終わったにもかかわらず、0.30%上昇して日を終え、ますます広がる乖離を強調しました。
一日を通して、ビットコインとナスダックの相関は変動しました。例えば、フェド議長のジェローム・パウエルが話している間、両資産は同時に下落しました。しかし、その後ビットコインは84,000ドルを超えて反発し、ナスダックは新たな日中安値を更新しつつ、取引終了時に回復しました。
パウエルのコメントは予想以上にタカ派的で、関税の不確実性とその引き上げによって引き起こされるインフレ懸念を挙げ、「進化するリスク」と表現しました。短期的なインフレ期待も上昇しています。
市場は特にパウエルの質問への回答に不安を覚えました: 株式市場に対するフェドのプットは存在しますか？ パウエルの答え: 「いいえと言います。」
「フェドのプット」は、急落時に市場を安定させるためにフェデラル・リザーブが介入するという長年の市場理論です。ビットコインは担保資産であるため、その安全ネットが本質的に欠けています。今開かれている質問は、パウエルがブラフをしていたのか、またはフェドが本当に市場のバックストップとしての役割から離れつつあるのかということです。
