Recentemente, si è verificato un fenomeno molto interessante e anche confuso per molte persone nel mercato:

L'oro$XAU e l'argento$XAG continuano a salire, mentre il Bitcoin$BTC è in fase di correzione. Molti iniziano quindi a dubitare che la logica a lungo termine sia cambiata, e qualcuno si chiede:

Stiamo forse assistendo a un declino dell'era del Bitcoin?

È l'oro che riacquista il controllo su tutto?

Il mio punto di vista in realtà non è cambiato, è completamente coerente con i giudizi che ho espresso in precedenza. Su scale temporali sufficientemente lunghe, ciò che può continuare a raggiungere nuovi massimi sono ancora solo l'oro e il Bitcoin.

La diversificazione a breve termine non è la fine della tendenza, è solo un processo in cui i percorsi di fondi sono stati deliberatamente indirizzati.

Perché l'argento è stato "portato in primo piano" in questa fase? Dall'esperienza storica, l'argento non è mai stato un protagonista indipendente. È quasi sempre apparso dopo l'inizio del "grande ciclo dell'oro" e ha assunto il ruolo di "ammortizzatore" e "deviazione" in alcune fasi.

La ragione non è complicata. Quando il prezzo dell'oro sale rapidamente, rappresenta un crescente disagio globale verso le valute sovrane e i sistemi di credito.

Ma il problema è che chi detiene il potere di liquidazione e l'ordine finanziario non è favorevole a un'eccessiva e incontrollata concentrazione di fondi verso un unico ancoraggio finale.

Pertanto, l'argento diventa un'opzione naturale alternativa:

È lo stesso metallo prezioso

Possiede anch'esso un consenso storico

Ma la posizione, il simbolismo e le proprietà ultime sono sempre inferiori a quelle dell'oro; può assorbire una parte dei fondi di rifugio e speculazione, ma non scuoterà mai la "posizione finale" dell'oro nel sistema.

In altre parole, l'argento assomiglia più a una "valvola di sfogo" nel processo di aumento dell'oro, piuttosto che un traguardo.

E allora perché il bitcoin sta invece scendendo?

Se si considera l'oro come l'ancora di fiducia nel mondo reale, allora il bitcoin è il corrispondente nel mondo digitale. E il problema del bitcoin non risiede mai nella logica a lungo termine, ma in:

È più giovane, più volatile, e la scoperta del prezzo dipende maggiormente dall'umore dei fondi marginali. Quando il rischio di mercato diminuisce e la liquidità si stringe temporaneamente, il bitcoin tende a subire pressioni prima di beneficiare. Ma questo non significa che il suo ruolo sia indebolito.

Anzi, il contrario è vero, questo tipo di correzione si verifica spesso nello stesso contesto:

La gente sta ripensando a cosa significhi il "valore che non dipende dalle promesse altrui".

L'oro è in testa, il bitcoin è temporaneamente indietro, e questo non è in conflitto. Si trovano semplicemente in diversi punti temporali dello stesso percorso di migrazione. Da una prospettiva a lungo termine, rimangono solo due tipi di "attività fiduciarie".

Se si allarga la prospettiva, si può scoprire un contorno sempre più chiaro:

L'oro è il consenso sedimentato nel mondo materiale dal tempo, mentre il bitcoin è la fiducia costruita nel mondo digitale dalla potenza di calcolo e dagli algoritmi.

Hanno un punto in comune:

Non dipendono dall'esistenza di un certo paese, di un certo ente o di una certa promessa centralizzata.

L'argento, altri beni e persino molti strumenti finanziari intermedi possono aumentare, ruotare e essere ricercati nel processo, ma assomigliano più a un percorso piuttosto che a un traguardo.

La deviazione è un processo, la convergenza è il risultato

La diversificazione che vediamo oggi è essenzialmente:

Dalla fiducia nazionale → Fiducia consensuale

Dalla narrativa di una singola valuta → Coesistenza di più ancore

Dalla speculazione sulla liquidità a breve termine → Ricostruzione della fiducia a lungo termine

L'argento assume il ruolo di "deviazione", mentre l'oro e il bitcoin assumono il ruolo di "ancorare il futuro".

Quando questo ciclo di migrazione sarà realmente completato, guardando indietro alle fluttuazioni di prezzo di oggi, potrebbero essere solo un rumore storico.

Ciò che è veramente importante non è chi guadagna o perde ora, ma quali beni possono essere inclusi nel prossimo ordine.

E la mia risposta rimane invariata.