La vera storia con l'oro non è che sia sceso del 9% ieri. Quella è solo rumore. La storia reale è molto più scomoda e molto più importante.
L'oro è sceso del 99,987%.
Sembra assurdo all'inizio, fino a quando non lo inquadri correttamente.
Se l'umanità avesse smesso di estrarre oro nell'anno 500 d.C. se l'offerta di oro fosse stata davvero fissa, il prezzo di un'oncia di oro oggi non sarebbe di qualche migliaio di dollari.
Sarebbe superiore a 40.000.000 dollari per oncia. Non perché la domanda sarebbe radicalmente diversa, ma perché l'offerta sarebbe fondamentalmente vincolata.
Invece, l'oro è semplicemente scarso, non fisso. Ogni anno, ne viene estratto di più dal terreno. Lentamente, prevedibilmente, inesorabilmente. Nel corso dei secoli, quella diluizione si accumula.
E quando ti allontani abbastanza, il risultato è una prestazione catastrofica rispetto a ciò che un vero asset a offerta fissa avrebbe raggiunto.
Ecco perché ossessionarsi per un movimento del 9% al giorno perde completamente il punto. Il vero calo è avvenuto nel corso di centinaia di anni, non in una singola sessione di trading. L'oro non è crollato ieri: ha perso valore per millenni a causa dell'espansione dell'offerta.
La differenza tra offerta scarsa e offerta fissa non è sottile. Non è il 10%. Non è 2x. Non è nemmeno 100x.
È 1.000x.
Quella singola distinzione spiega perché l'oro, nonostante migliaia di anni come moneta, non è riuscito a preservare il potere d'acquisto nel modo in cui le persone assumono.
E spiega perché gli asset con dinamiche di offerta veramente fissa si comportano in modo diverso su orizzonti temporali lunghi.
Questo non è un argomento contro l'oro. È un argomento sulla fisica monetaria.
La scarsità rallenta la diluizione. Un'offerta fissa la elimina.
Una volta che vedi chiaramente quella differenza, non puoi non vederla.
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