🚨LA FED È SULL'ORLO DEL COLLASSO DEL DOLLARO
Quando i tassi smettono di funzionare, i governi si scagliano contro le valute
Questo è esattamente ciò che è successo nel 1985 – e il dollaro è collassato per anni
A quel tempo, il USD era diventato troppo forte, i deficit commerciali erano esplosi e i dazi stavano arrivando
La soluzione era la vendita coordinata di dollari
Risultato:
- Dollaro giù di ~50%
- Yen raddoppiato
- Oro, materie prime e asset non statunitensi sono aumentati
Avanzando fino ad ora
L'impostazione appare scomodamente familiare:
- Grandi deficit commerciali statunitensi
- Estreme squilibri valutari
- Yen sotto forte pressione di nuovo
La scorsa settimana, la Fed di NY ha effettuato controlli sui tassi USD/JPY
Stessa segnale utilizzato prima delle interventi passate
Nessuna azione ancora, ma i mercati hanno già reagito
Se la coordinazione inizia di nuovo, questo non riguarda solo le valute
Un dollaro più debole significa una riprezzatura ampia degli asset globali
Questo è uno di quei momenti macro in cui la posizione conta di più.