🚨 Avviso Macro: Il Rischio del 2026 Sta Crescendo
Segnali di stress silenzioso stanno apparendo nei mercati globali. L'espansione recente del bilancio della Fed e un uso più intenso delle strutture di liquidità indicano pressioni di finanziamento, non forza economica. Il debito degli Stati Uniti sta aumentando più rapidamente del PIL, aumentando i costi degli interessi e erodendo lentamente la fiducia negli attivi sovrani.
Questo schema non è nuovo.
La storia conta: • 2000 — la liquidità si è ristretta silenziosamente prima del crollo delle dot-com
• 2008 — lo stress di finanziamento è apparso molto prima della crisi finanziaria globale
• 2020 — i mercati repo hanno mostrato crepe prima dell'intervento d'emergenza
Ogni volta, i mercati hanno ignorato i segnali iniziali — fino a quando la volatilità è aumentata.
Oggi, lo stesso tema sta emergendo a livello globale. La Cina ha anche iniettato una grande liquidità, confermando che non si tratta di un problema di un singolo paese. Nel frattempo, l'oro e l'argento ai massimi storici riflettono capitali in cerca di sicurezza, non di crescita.
Questo non segnala un crollo immediato — segnala una fase di alta volatilità in cui la gestione del rischio conta più delle narrazioni.
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