Nel mondo della blockchain, sentiamo spesso due voci estreme. Da una parte si grida "la privacy è un diritto umano fondamentale", dall'altra si sostiene "solo la trasparenza può fermare il crimine". E quando gli attivi finanziari iniziano a essere tokenizzati, queste due richieste apparentemente contraddittorie emergono contemporaneamente.
Sfondo: perché la finanza ha bisogno di privacy
Nel mondo della finanza tradizionale, la privacy è la norma. Quando acquisti un'azione, gli altri investitori non sapranno la tua posizione, il prezzo di costo, o il momento della transazione. Questa privacy protegge le strategie dei partecipanti al mercato, evitando attacchi mirati.
Ma nella blockchain attuale, tutte le transazioni sono pubbliche. Immagina se acquisti una quota di un immobile tokenizzato su Ethereum, tutto il mondo può tracciare il tuo indirizzo di portafoglio, la quantità di posizioni, e il momento degli acquisti e delle vendite. Per gli investitori istituzionali, questo equivale a mettere le proprie carte sul tavolo.
D'altra parte, le autorità di regolamentazione rimangono vigili sulle attività finanziarie "completamente anonime". La normativa MiCA dell'UE e le normative sui titoli degli Stati Uniti richiedono: le attività finanziarie devono essere verificabili, almeno quando necessario, devono poter essere rivelate agli enti di regolamentazione.
Il contrasto fondamentale che Dusk deve risolvere è: come proteggere la privacy e soddisfare i requisiti normativi.
La soluzione di Dusk: privacy predefinita, conformità opzionale
Dusk è una Layer1 progettata specificamente per gli asset finanziari regolamentati. La sua idea centrale è: la privacy dovrebbe essere lo stato predefinito, ma gli strumenti di conformità devono essere integrati nel livello del protocollo.
Attraverso la tecnologia della prova a conoscenza zero, Dusk rende ogni transazione predefinita come privata, ma gli emittenti di asset possono detenere una "chiave di rivelazione", mostrando informazioni dettagliate su specifici conti agli enti di regolamentazione quando necessario. Questo design rende Dusk l'unica Layer1 dedicata a RWA che combina "forte privacy + conformità nativa".
Divisione dei compiti tra i due modelli di transazione
Dusk offre due modelli di transazione, corrispondenti a diversi scenari di utilizzo:
Phoenix (UTXO privati): mittente, destinatario e importo sono tutti nascosti, adatti per transazioni peer-to-peer.
Moonlight (conti di conformità): l'indirizzo del mittente è pubblico, utilizzato per interfacciarsi con exchange centralizzati e istituzioni finanziarie tradizionali. Quando prelevi da Binance a un wallet Dusk, l'exchange deve sapere che i fondi sono effettivamente arrivati al tuo indirizzo.
Gli utenti possono passare liberamente tra i due, questa flessibilità consente a Dusk di soddisfare sia le esigenze di privacy che di non essere emarginato dal sistema finanziario tradizionale.
Casi d'uso: titoli, immobili, diritti di proprietà intellettuale
La posizione di Dusk è "una piattaforma di emissione nativa per asset finanziari regolamentati". Il mercato globale dei titoli è di circa 136 trilioni di dollari, il mercato immobiliare è di circa 378 trilioni di dollari. Quando questi asset vengono registrati sulla blockchain, la funzione di rivelazione selettiva di Dusk consente agli emittenti di dimostrare la conformità agli enti di regolamentazione, senza rivelare i dettagli delle transazioni al mercato.
Altri scenari applicativi includono il trading di diritti di proprietà intellettuale (licenze brevettuali che devono rimanere riservate), finanziamento della catena di approvvigionamento (riduzione dei costi di finanziamento del 3-5%), fondi di private equity (tokenizzazione delle quote LP), ecc.
Rischi e limitazioni
Il successo o il fallimento di Dusk dipende dalla disponibilità delle istituzioni a emettere asset su di essa. Attualmente la mainnet è appena stata lanciata e non ci sono ancora grandi istituzioni che abbiano annunciato pubblicamente l'adozione. Inoltre, i dettagli normativi di MiCA sono ancora in fase di definizione e l'atteggiamento degli Stati Uniti nei confronti delle monete private è anche pieno di variabili. A livello tecnico, i costi di calcolo della prova a conoscenza zero sono relativamente elevati, attualmente il TPS è compreso tra 150 e 300.
Conclusione
Dusk cerca di trovare un punto di equilibrio tra "privacy" e "conformità". Questo percorso non è facile, ma la direzione che rappresenta merita attenzione: quando gli asset reali iniziano a essere registrati sulla blockchain, non abbiamo bisogno di un libro mastro più trasparente, ma di strumenti di privacy più intelligenti.
Questo articolo è solo a scopo di ricerca e riferimento, non costituisce un consiglio di investimento.
