🚨 IL GIAPPONE HA APPENA TIRATO IL PINS — I MERCATI GLOBALE HANNO 48 ORE
Il Giappone sta per fare ciò che pochi credevano fosse possibile. La Banca del Giappone ha aumentato nuovamente i tassi, spingendo i rendimenti obbligazionari governativi in un territorio che il moderno sistema finanziario non ha mai dovuto assorbire.
Questo non è un movimento locale — è un test di stress globale.
Per decenni, il Giappone è sopravvissuto con tassi vicino allo zero. Quella politica era il supporto vitale che teneva insieme il sistema. Ora è scomparsa, e i conti diventano brutali.
Perché questo può rompere le cose rapidamente:
Il Giappone ha quasi $10 trilioni di debito
Rendimenti più alti significano costi di servizio del debito in esplosione
Gli interessi iniziano a consumare le entrate governative
La flessibilità fiscale scompare
Storicamente, nessuna economia esce da questo in modo pulito: → Default
→ Ristrutturazione
→ O inflazione
E il Giappone non rompe mai da solo.
L'onda d'urto globale nascosta che il Giappone detiene trilioni in beni stranieri:
Oltre $1T in Treasury statunitensi
Centinaia di miliardi in azioni e obbligazioni globali
Quegli investimenti hanno funzionato solo quando i rendimenti giapponesi non pagavano nulla. Ora, le obbligazioni domestiche offrono finalmente rendimenti reali. Dopo la copertura del rischio di cambio, i Treasury statunitensi diventano non redditizi per gli investitori giapponesi. Questo non è paura — è aritmetica.
Il capitale torna a casa.
Anche alcune centinaia di miliardi repatriati creano un vuoto di liquidità.
Poi arriva il vero detonatore: il carry trade dello yen Oltre $1 trilione preso in prestito a buon mercato in yen e distribuito in: → Azioni
→ Cripto
→ Mercati emergenti
Man mano che i tassi aumentano e lo yen si rafforza: → I carry trade si disinnescano
→ Vengono attivati i margin call
→ Inizia la vendita forzata
→ Le correlazioni vanno a UNO
Tutto viene venduto. Insieme.
Nel frattempo:
Gli spread di rendimento U.S.–Giappone si stanno restringendo
Il Giappone ha meno incentivi a finanziare i deficit statunitensi
I costi di prestito negli Stati Uniti aumentano
E se la BoJ aumenta di nuovo? → Lo yen schizza
→ I carry trade detonano più fortemente
→ Gli asset rischiosi lo sentono immediatamente
Il Giappone non può semplicemente stampare più. L'inflazione è già elevata. Maggiore stampa indebolisce lo yen, aumenta le importazioni e esplode la pressione interna.
Qualsiasi consiglio!
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