最近几天$BTC 价格来回震荡，心里慌是正常的。简单一句话：没有单一指标能“宣布”牛市或熊市，必须把多类信号放在一起看。下面我把关键指标拆成容易懂的步骤和清单，按“什么看、怎么看、怎么操作”来讲，帮你快速判断市场倾向，并给出实操建议！仅是个人观点，不构成投资建议。作者：区块财经说 「点个关注」
一、先记住两个简单的“基准口径”
市场上常用的经验规则：从历史高点下跌 20% 通常被称为“进入熊市”（这只是经验法则，不是铁律）。
对比长期均线（比如比特币的 200 周移动平均线）是看长期趋势的常用方法：价格能否在该均线之上持续并伴随成交量上升，是牛市的重要参考。
二、10 个最重要、容易上手的判断指标（按类别）
价格 / 技术面
相对强弱指标（RSI）和 MACD（动量）
RSI 高于 70 常被认为短期“超买”，低于 30 是“超卖”。MACD 的金叉/死叉可提示动量转变。单看这些容易被噪音误导，要配合其他信号。
关键均线（短中长期）与“死亡交叉/黄金交叉”
50 日均线穿越 200 日向下（死亡交叉）偏弱；反之为强。长期来看，200 周均线是比特币常被关注的“多/空分界线”。
成交量配合价格
上涨若伴随放量更可靠；上涨但成交量萎缩可能是假突破或“挤泡沫”。（交易逻辑常识，可参照行情通讯和市场分析
衍生品与资金面
Funding Rate（永续合约资金费率）
长期为正且较高：多头热情；长期为负且显著：空头占优，反弹更易被打压。衍生品资金面常先于现货反映情绪。
持仓量（Open Interest）与爆仓情况
快速上升的持仓同时价格反转，常导致大规模爆仓并放大跌幅；回调若伴随持仓减少，表示多头被消灭，风险减小。
On-chain（链上）指标 — 对加密特别重要
活跃地址数 / 交易数
网络使用增加（活跃地址、链上交易量上升）通常与真实需求、牛市更相关；持续下降则偏向疲软。
交易所净流入/流出（Exchange Flows）
大量净流入交易所通常意味着卖压增加；大量流出（冷钱包转移）常被视作长期持有或锁仓（偏多）。
长期持币者（LTH）行为 / Realized metrics（已实现价格等）
如果长期持币者开始大量卖出（LTH 供应下降），可能是分配/抛售阶段；相反，LTH 持币增长代表“底部吸纳”。
情绪与宏观
情绪指标：Fear & Greed（恐惧与贪婪指数）、社交音量
极端贪婪常见于顶部，极端恐惧常见于底部；但情绪指标通常领先/滞后都不固定，需要结合价格与链上数据看。
宏观和相关性（股票、利率、美元）
加密目前常与科技股、风险资产相关度上升：美股大跌、利率上升往往拖累加密；留意大盘风险偏好
三、给小白的实操“红绿灯”快速检查表（30 秒决策）
把下面 6 项当成过滤器：任一红灯就要小心（减仓/不加仓）；3 个绿灯以上，牛市信号更可靠。
绿灯（支持牛市）
价格稳定在关键长期均线（如 BTC > 200WMA）并且成交量放大。
On-chain 活跃度上升（活跃地址、交易量）。
交易所净流出（资金离开交易所，进入冷钱包）。
Funding rate 稳定为正但不过热（没有过度杠杆）。
红灯（偏向熊市）
价格从高点跌超过 20% 且没有快速回到高位（经验法则）。
成交量在每次反弹时递减（反弹“量轻”）。
衍生品资金费率长期为负、持仓量剧减或发生大量爆仓。
长期持币者开始大规模卖出 / 交易所出现大量净流入。
四、结合这段时间的市场（BTC 回弹到 90,000、ETH 回弹到 3,000）如何分析？
短期价格反弹 本身不能证明牛市回归，它可能只是震荡中的“反弹”。要看：
这次反弹成交量是否放大？如果是——可信度高；不是——小心为假突破。
衍生品资金费率和持仓量是否支持多头？若资金费率为负或大批空头建仓，反弹易被压回。
链上是否有“活跃度 + 净流出 + LTH 持币增加”的配合？这三项同时出现，牛市可能性更大。
是否已触发或接近关键长期均线（例如 BTC 是否稳守并企稳于 200WMA）？若突破并站稳，这是强信号。
今天的市场情绪：极度恐惧
链上活跃度 & 基本面使用情况 —— 在下滑
衍生品资金面 —— 资金费率温和为正，但无暴涨
价格位置 vs 长期均线 —— 高于 200 周均线（长期仍偏多）
根据今天分析情况来看：更偏向——短期仍像熊市/调整（高风险），长期上不能完全断言熊市 #加密市场回调
