Dopo un inizio forte nel 2026, Ethereum (ETH) sta subendo pressione al ribasso, con il prezzo calato quasi del 3% nelle ultime 24 ore.
In questo contesto, un analista ha evidenziato un segnale chiave da orso che Ethereum deve superare affinché un breakout sopra i 3300 USD diventi più probabile.
Ethereum affronta un test critico mentre le condizioni di mercato si indeboliscono
Dane BeInCrypto Markets hanno mostrato che ETH ha chiuso l'anno 2025 con un risultato negativo del -10,9%. Nonostante ciò, le candele verdi hanno dominato sul grafico all'inizio del nuovo anno, e gli altcoin sono aumentati del 11,3% tra il 1 e il 6 gennaio.
Tuttavia, dal mercoledì ETH ha cambiato direzione. Nelle ultime 24 ore, la seconda criptovaluta per capitalizzazione ha perso circa il 3%.
Al momento della stesura dell'articolo, il prezzo era di 3113 dollari USA. Questo movimento si inserisce in un trend ribassista più ampio sul mercato, in cui la capitalizzazione totale delle criptovalute è calata di oltre il 2,2%.
Nell'ultima analisi di CryptoOnchain è stato notato un chiaro segnale di divergenza ribassista tra il comportamento del prezzo di ETH e la domanda on-chain. L'analista ha rilevato un rapido deterioramento dell'indicatore di premium su Coinbase.
Espandendo il suo ragionamento, la media mobile semplice a 14 giorni dell'indicatore di premium è scesa a -2,285, il livello più basso dall'inizio di febbraio 2025. Secondo CryptoOnchain, ciò segnala un indebolimento della domanda da parte degli investitori istituzionali americani.
L'indicatore di premium su Coinbase misura la differenza di prezzo tra Coinbase, spesso un riflesso del sentimento degli istituti statunitensi, e Binance. Su quest'ultima operano di solito investitori individuali di tutto il mondo. Nell'articolo, l'analista ha scritto:
Questa persistente differenza negativa indica chiaramente che la pressione vendite – o, più precisamente, la mancanza di interesse all'acquisto – è molto più forte su Coinbase che su Binance.
L'analista di CryptoQuant ha aggiunto che, secondo la storia, i rialzi duraturi di ETH sono andati di pari passo con un premium positivo su Coinbase. L'attuale lettura negativa suggerisce che gli investitori istituzionali rimangono in disparte a questi livelli di prezzo. CryptoOnchain, aggiungendo, ha spiegato:
Questa debolezza on-chain si verifica mentre Ethereum continua a lottare al di sotto di una forte zona di resistenza a 3300 dollari USA... Finché la differenza di prezzo tra Coinbase e Binance non tornerà a valori positivi e il vero richiamo non si manifesta sul mercato spot americano, la probabilità di una rottura confermata al di sopra della resistenza a 3300 dollari USA rimane bassa.
Nel frattempo, i flussi uscenti persistenti dagli ETF su Ethereum sottolineano ulteriormente la debole domanda. Nel novembre, gli ETF hanno registrato il più grande flusso mensile uscente – 1,42 miliardi di dollari USA. A dicembre, i flussi sono saliti a ulteriori 616,8 milioni di dollari USA.
Tuttavia, il 7 gennaio gli ETF hanno registrato il primo flusso uscente nel 2026. Secondo i dati di SoSoValue, sono usciti 98,45 milioni di dollari USA. Lo stesso giorno, anche gli ETF su Bitcoin e XRP hanno subito flussi uscenti, il che dimostra una debolezza diffusa nel settore.
I segnali rialzisti emergono nonostante la debole domanda istituzionale
Sebbene la domanda sembri frenata, l'interesse degli investitori non è scomparso del tutto. Il 6 gennaio, Morgan Stanley ha presentato alla SEC il modulo S-1 per la creazione di un ETF spot su Ethereum. In precedenza, l'azienda aveva già presentato ETF legati a Bitcoin e Solana.
Inoltre, dal punto di vista tecnico, alcune parti degli osservatori di mercato si aspettano ulteriori rialzi di ETH. Un analista ha notato una nascosta divergenza rialzista sul grafico di ETH insieme a un importante livello di supporto. Se si manterrà, potrebbe preannunciare ulteriori rialzi. Un altro trader ha indicato l'assottigliamento delle bande di Bollinger, il che suggerisce la possibilità di un movimento di prezzo repentino.
Tuttavia, la discrepanza tra l'atteggiamento cauto degli istituti e i segnali tecnici sempre più forti mantiene l'incertezza sul futuro orientamento del mercato. I flussi uscenti dagli ETF e il premium negativo su Coinbase indicano la mancanza di un'accumulazione aggressiva da parte degli investitori istituzionali, ma la struttura del grafico continua a favorire uno scenario rialzista.
Se le condizioni tecniche si concretizzassero e la pressione di offerta si attenuasse, il ritorno di Ethereum intorno a 3300 dollari USA rimane un scenario reale, anche se ancora condizionato.
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