Le fondamenta del potere monetario globale stanno divergendo. Mentre la Cina costruisce metodicamente un yuan ancorato a risorse fisiche, gli Stati Uniti continuano a sfruttare il ciclo unico del dollaro basato sul debito e sulla supremazia militare.

Il sostegno tangibile della Cina

La strategia di Pechino per internazionalizzare il yuan si concentra sul fissarlo a commodity fondamentali.

· Accumulo di oro: la Banca Popolare della Cina è un acquirente costante e di grande entità di oro, accumulando uno dei più grandi stock ufficiali al mondo. Ciò rafforza la stabilità e il valore percepiti del yuan.

· La spinta del "Petroyuan": la Cina promuove il commercio denominato in yuan per beni essenziali come il petrolio. Il lancio dei futuri sul petrolio denominati in yuan a Shanghai offre un'alternativa di riferimento e le negoziazioni con i principali esportatori mirano a regolare più scambi energetici in RMB, sfidando il predominio del dollaro in questo settore.

Il ciclo unico del dollaro

Lo status del dollaro si basa su un potente sistema autoreferenziale di finanza e forza.

· Il vantaggio del debito: essendo la valuta riserva principale al mondo, il dollaro concede agli Stati Uniti un "privilegio esorbitante" – la capacità di finanziare grandi deficit a basso costo grazie alla domanda insaziabile globale per i titoli del debito statale. Questa profonda liquidità permette agli Stati Uniti di sostenere livelli di debito che schiacerebbero altre nazioni.

· Garanzia militare: analisi accademiche indicano che il predominio del dollaro è "strettamente legato alla forza militare senza pari degli Stati Uniti". Questa "doppia egemonia" crea un circolo vizioso: la potenza militare rassicura gli investitori globali, consentendo agli Stati Uniti di finanziare sia i propri deficit che il proprio apparato militare, come dimostrato dai programmi da un trilione di dollari come il F-35, a un costo inferiore.

Conclusione

La Cina persegue una strada tradizionale, cercando fiducia attraverso il sostegno delle risorse. Gli Stati Uniti mantengono un sistema in cui la fiducia deriva da mercati finanziari profondi e da una garanzia di sicurezza finale. Mentre il yuan affronta controlli sui capitali e limitazioni di mercato, e il dollaro rischia un'eccessiva spesa fiscale, l'era del predominio incontrastato del dollaro si sta trasformando in un panorama monetario più conteso.