I rischi di credito bancario negli Stati Uniti si intensificano

Le pressioni creditizie stanno aumentando in tutto il settore bancario statunitense, poiché i morosità nel settore immobiliare commerciale (CRE) raggiungono un massimo di 10 anni del 1,57%, con alcune grandi banche che segnalano default sui prestiti per uffici fino all'11%. L'aumento del prestito di emergenza dalla Federal Reserve e un picco di sei mesi nell'indice VIX evidenziano l'aumento dell'inquietudine degli investitori e il restringimento della liquidità.

I tassi di interesse elevati continuano a mettere sotto pressione il mercato CRE, con un muro di rifinanziamento di 1 trilione di dollari che incombe entro la fine dell'anno. Nel frattempo, l'esposizione al sistema bancario ombra è aumentata a 1,2 trilioni di dollari, aggiungendo un ulteriore strato di rischio sistemico. Dal lato dei consumatori, le morosità delle carte di credito sono aumentate al 2,94%, mentre i default sul credito privato ora si attestano al 5,5% — segnalando una debolezza creditizia più ampia.

Tecnicamente, il settore appare fragile. Bank of America (BAC) scambia vicino a una resistenza chiave a 51,1 dollari, con un RSI di 35,6, suggerendo un limitato slancio al rialzo. Le banche regionali rimangono particolarmente vulnerabili, date le loro maggiori esposizioni ai mercati CRE e di credito privato.

Con lo stress del CRE, i default dei consumatori e i rischi del sistema bancario ombra in aumento, gli utili delle banche e i buffer di capitale potrebbero affrontare una pressione significativa — un tema macro cruciale da monitorare mentre gli Stati Uniti si avvicinano al 2026.

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