Sebagian besar orang membahas RWA yang ter-tokenisasi seolah-olah pekerjaan sulit adalah menerbitkan token. Itu adalah bagian yang mudah. Bagian yang sulit adalah semua yang membuat pasar bertindak seperti pasar: informasi harga yang dipublikasikan, tindakan perusahaan yang dipublikasikan, pengungkapan yang diatur, dan jejak audit yang tidak digunakan untuk membocorkan strategi. Tanpa menyelesaikan itu, Anda tidak memiliki pasar on-chain yang nyata. Anda menerima token yang tidak memiliki kegunaan oleh institusi.
Ini adalah tempat di mana sudut Senja tidak biasa jelas. Ini bahkan tidak berusaha untuk menjadi rangkaian semuanya. Ini berusaha untuk menjadi lokasi di mana aset yang terkendali dapat ada di on-chain tanpa memaksa institusi untuk mempublikasikan tindakan mereka ke dunia maya. Bahwa tidak ada eksposur yang menjadi bagian bukanlah branding. Itu adalah batasan desain. Uang besar tidak akan terlibat jika semua posisi, ukuran perdagangan, dan pola menjadi transparan. Niatnya adalah uang dan transparansi niat adalah biaya di pasar nyata.
Informasi adalah perbedaan antara infrastruktur yang serius dan pembicaraan tentang RWA. Pasar yang dikelola beroperasi berdasarkan penyebaran data resmi. Kecuali Anda memiliki mekanisme yang masuk akal untuk menempatkan data pasar yang diatur di dalam rantai, Anda tidak dapat mengoperasikan tempat yang patuh, Anda tidak dapat mengoperasikan penyelesaian tingkat institusi, dan Anda tidak dapat membangun produk berdasarkan harga resmi. Indikasi yang baik dari ini adalah bahwa Dusk juga memiliki NPEX dan Chainlink sebagai mitra, karena ini bukan tentang hype ritel, tetapi tentang standar data yang diatur dan interoperabilitas. Kerangka kerjanya jelas: data pasar yang diatur yang disediakan oleh NPEX seharusnya disampaikan di dalam rantai melalui alat data yang diatur Chainlink dan Dusk/NPEX adalah penerbit data resmi dan bukan sekadar pengguna.
Itu adalah perbedaan yang signifikan. Setiap umpan oracle tidak berarti sama dengan data pertukaran resmi sebagai standar. Institusi tidak mempercayai sumber acak ketika mereka menilai instrumen. Mereka memerlukan asal-usul yang transparan, audit, dan ketergantungan yang mampu bertahan dari pengawasan. Fakta bahwa Push oleh Dusk berusaha memastikan bahwa informasi keuangan berkualitas regulasi dapat diakses oleh kontrak pintar hanya mengatakan: pasar yang ter-tokenisasi perlu diperlakukan dengan serius di lapisan data mereka sebanyak lapisan penyelesaian mereka.
Bagian kedua yang hilang adalah interoperabilitas yang tidak menjadikan aset yang diatur sebagai pembungkus yang tidak diatur. Jika sekuritas yang diatur harus dimigrasikan antar lingkungan, migrasi tersebut harus mempertahankan asumsi kepatuhan dan auditabilitas. Chainlink CCIP telah diidentifikasi sebagai lapisan interoperabilitas kanonik untuk menghubungkan aset yang diatur di lingkungan blockchain mana pun, termasuk aset yang diterbitkan di DuskEVM. Itu adalah langkah yang sangat hati-hati: perbaiki salurannya, karena itulah yang membuat pasar menjadi nyata.
Ini bukan keberadaan kemitraan dengan Dusk yang positif di sini. Ada banyak proyek yang diumumkan. Kabar baiknya adalah bahwa Dusk sedang berkonsentrasi pada elemen tokenisasi yang biasanya diabaikan karena tidak menyenangkan untuk dibahas: penerbitan data yang diatur, pengungkapan selektif, dan interoperabilitas yang terkontrol. Bahan-bahan yang membuat tokenisasi menjadi komoditas yang dapat dipasarkan daripada sekadar cerita adalah hal-hal tersebut.
Bahaya juga cukup jelas: infrastruktur yang terkontrol tidak terjadi secara instan. Standar penerbitan data, integrasi di pasar, dan jalur penerbitan yang nyata melalui pilot, pemeriksaan kepatuhan, dan tes kerja. Kecuali integrasi ini menjadi volume langsung dan digunakan secara teratur, cerita tetap selamanya menjanjikan. Hampir semua infrastruktur tidak dihargai di pasar. Ini mendorong infrastruktur yang ter嵌入 yang tergantung padanya.
Ketika Anda ingin mengevaluasi Dusk sebagai karya dewasa, Anda tidak mulai dengan pertanyaan apakah itu secara teknis mengesankan. Anda menanyakan apakah itu masuk ke dalam data yang diatur dan tumpukan penyelesaian. Apakah umpan resmi akan menjadi aktif? Apakah premis yang terkontrol sebenarnya menggunakannya? Apakah aset yang terkontrol melintasi antar lingkungan dengan cara yang mempertahankan akuntabilitas? Itu adalah pertanyaan yang membosankan. Mereka juga adalah pertanyaan yang menentukan keaslian keuangan yang ter-tokenisasi.
