Izinkan saya menjelaskan mengapa Bitcoin terjebak di rentang ini saat ini. Tidak peduli seberapa keras orang mencoba mendorong harga naik, $BTC terus bergerak antara $85,000 dan $90,000. Ini bukan kebetulan, dan bukan karena trader lemah. Ada alasan yang jelas di baliknya. $BTC
Masalah utama adalah posisi opsi.
Saat ini, Bitcoin berada di dekat zona pembalikan opsi kritis sekitar $88,000. Di atas level ini, pembuat pasar dipaksa untuk menjual ketika harga naik dan membeli ketika harga turun. Perilaku ini secara alami membatasi setiap rebound yang kuat dan menarik harga kembali ke tengah rentang.
Di bawah $88.000, situasinya berubah sepenuhnya. Tekanan penjualan mulai memperkuat dirinya sendiri, volatilitas meningkat, dan pergerakan harga menjadi lebih tajam alih-alih terserap. Itulah sebabnya Bitcoin terus didorong kembali ke zona yang sama berulang kali.
Sekarang mari kita bicarakan mengapa $90.000 terus menolak harga.
Ada konsentrasi berat opsi call di $90K, dan banyak dari opsi ini yang dijual pendek. Setiap kali Bitcoin mendekati level ini, para trader terpaksa melakukan hedging dengan menjual BTC spot. Apa yang orang anggap sebagai 'tekanan penjualan alami' sebenarnya adalah penjualan paksa akibat hedging. Itulah sebabnya setiap upaya untuk menembus di atas $90K gagal.
Di sisi lain, $85.000 berfungsi seperti lantai yang kuat.
Ada sejumlah besar eksposur opsi put di level ini. Saat harga turun menuju $85K, para trader melakukan hedging dengan membeli Bitcoin spot, itulah sebabnya setiap penurunan dibeli dengan cepat. Ini menciptakan rentang yang ketat dan tampaknya stabil — tetapi pada kenyataannya, itu sangat rapuh.
Bagian terpenting di sini adalah waktu.
Sebagian besar eksposur opsi berakhir pada 30 Januari 2026, hari Jumat terakhir bulan tersebut. Setelah opsi ini berakhir, kekuatan buatan yang menahan harga di rentang ini akan menghilang. Bukan karena sentimen berubah semalam, tetapi karena tekanan hedging berhenti ada.
Pengaturan yang sama ini telah secara akurat memberi sinyal puncak pasar utama sebelumnya — termasuk harga tertinggi Bitcoin sepanjang masa pada bulan Oktober.
Perhatikan level ini dengan seksama.
Segala sesuatu akan berubah.
