🚨 BREAKING: DOKUMEN MAKRO YANG DIBOCORKAN BARU SAJA MENYEBUTKAN BAGIAN YANG DIAM
Lihatlah gambar ini secara nyata.
Apa yang ditunjukkan dokumen ini tidak nyaman, tetapi sederhana:
krisis keuangan global bukan lagi risiko ekor — ini adalah kasus dasar.
Ini bukan lagi tentang apakah sesuatu akan rusak. Ini tentang kapan sistem akhirnya akan runtuh.
Inilah bagian yang sering dilewatkan oleh kebanyakan orang.
Uang besar tidak memperdagangkan berita seperti PDB, CPI, atau "konsumen yang kuat." Itu adalah kebisingan ritel.
Mereka mengamati aliran likuiditas, stres repo, batas neraca, eksposur pihak lawan, dan matematika keras solvabilitas. Ketika itu retak, segala sesuatu yang lain mengikuti.
Dan urutannya hampir selalu sama:
– Disfungsi pasar obligasi pemerintah
– Likuiditas mengering di seluruh pasar pendanaan
– Intervensi bank sentral yang terpaksa dan monetisasi utang
– Pengurangan nilai mata uang yang diam
– Peristiwa stres kedaulatan yang dibungkus sebagai penyesuaian kebijakan
– Kerusakan struktural yang dibranding ulang sebagai "stabilitas"
– Kontrol Kurva Hasil sebagai permainan akhir
Tidak ada yang tidak sengaja dari semua ini.
Pada tingkat utang terhadap PDB saat ini, tidak ada jalan keluar yang bersih. Suku bunga tidak bisa tetap tinggi, utang tidak bisa dilayani dengan jujur, dan pertumbuhan tidak bisa menyelamatkannya. Sistem tidak menyembuhkan dirinya sendiri — ia mereset.
Setelah Anda benar-benar memahami itu, sesuatu berubah.
Anda berhenti bereaksi secara emosional. Anda berhenti mengejar narasi. Anda mulai memposisikan diri untuk perubahan rezim daripada berharap untuk "satu siklus lagi."
Jika Anda ingin saya merilis dokumen PENUH, katakan saja. Haruskah saya menerbitkannya?
Sebagai konteks, saya telah mempelajari makro selama lebih dari 10 tahun dan secara publik memanggil sebagian besar puncak dan lembah pasar yang besar. Saya akan memanggil titik infleksi berikutnya dengan cara yang sama.
Kebanyakan orang akan menghubungkan titik-titik setelah itu terjadi.
Beberapa akan siap sebelum itu terjadi.