Saatnya menerima satu kebenaran yang tidak nyaman: musim altcoin yang kita ketahui sebelumnya telah hilang. Jika Anda masih menunggu Bitcoin naik, kemudian Ethereum, lalu semua altcoin untuk melonjak seperti pada tahun 2021, Anda mungkin akan menunggu sangat lama.
Ini bukan pesimisme. Ini adalah realisme. Altcoin tidak mati, tetapi aturannya telah berubah.
Dalam siklus sebelumnya, uang bergerak dalam urutan yang sangat jelas. Bitcoin naik terlebih dahulu, kemudian Ethereum mengikuti, kemudian koin Layer 1 dan Layer 2 besar melonjak, setelah itu memecoin dan small caps, dan akhirnya koin yang sangat berisiko. Jika Anda masuk lebih awal, Anda menghasilkan uang. Jika Anda masuk terlambat, Anda menjadi likuiditas keluar. Aliran itu sederhana dan dapat diprediksi.
Sistem itu berhasil karena pasar memiliki dukungan yang kuat di belakangnya. Maker pasar menyediakan likuiditas. Platform peminjaman memberikan pinjaman mudah, sehingga leverage meningkat dengan cepat. Bursa mencantumkan koin baru sepanjang waktu dan mendorong perdagangan dengan promosi. Perusahaan perdagangan senang membeli koin berisiko dan menjualnya dengan cepat ketika pasar memanas. Bersama-sama, ini menciptakan lingkungan di mana mengikuti tren seringkali cukup untuk mendapatkan keuntungan.
Tetapi selama setahun terakhir, semuanya telah berubah.
Uang baru yang masuk ke kripto sangat berbeda. Dengan ETF, investor tradisional telah memasuki pasar. Ini adalah uang besar, tetapi sangat hati-hati. Mereka terutama membeli Bitcoin, Ethereum, dan beberapa koin besar dengan likuiditas tinggi dan status hukum yang jelas. Altcoin berisiko tinggi tidak menarik bagi mereka.
Pada saat yang sama, jumlah token telah meledak. Jutaan token baru diciptakan setiap tahun. Likuiditas tidak tumbuh dengan kecepatan yang sama. Itu berarti tidak ada cukup uang untuk memompa semuanya seperti sebelumnya. Membeli koin acak dan berharap untuk mendapatkan keuntungan tidak lagi berhasil.
Psikologi investor juga telah berubah. Orang-orang sekarang lebih teredukasi. Trik lama, cerita palsu, dan hype kosong lebih mudah untuk dilihat. Pasar telah menjadi lebih selektif dan jauh lebih sulit.
Jadi, apakah altcoin masih memiliki masa depan? Menurut saya, ya, tetapi tidak dengan cara lama. Sistem likuiditas lama telah runtuh, tetapi yang baru sedang terbentuk, dipimpin oleh institusi keuangan tradisional.
Institusi besar ini mempelajari token dengan cara yang sama seperti mereka mempelajari saham. Mereka peduli tentang hukum, likuiditas, pendapatan, dan model bisnis yang nyata. Yang paling penting, mereka tidak dapat membeli apa pun yang mereka inginkan seperti yang bisa dilakukan oleh investor kecil.
Karena ini, pasar altcoin akan terpecah dengan kuat. Sebagian kecil proyek yang memenuhi standar tinggi mungkin mendapat banyak manfaat ketika uang institusi benar-benar masuk. Sebagian besar proyek lainnya akan perlahan-lahan kehilangan likuiditas dan diabaikan, tidak peduli seberapa baik kondisi pasar secara keseluruhan.
Jadi, bagaimana kita bisa tahu altcoin mana yang mungkin bertahan? Berikut beberapa pertanyaan sederhana untuk ditanyakan.
Pertama, apakah proyek tersebut menyelesaikan masalah nyata? Apakah ia memiliki pengguna nyata, atau hanya bertahan karena hype harga? Jika pengguna tidak memiliki alasan kuat untuk tetap, proyek tersebut tidak akan bertahan.
Kedua, dapatkah institusi secara legal berinvestasi di dalamnya? Jika dana besar tidak dapat membeli dan menahan token karena aturan hukum atau internal, uang besar tidak akan pernah masuk.
Ketiga, apakah model tokennya jelas dan adil? Apakah jadwal rilis token transparan? Berapa banyak token yang masih terkunci? Dari mana nilai untuk pemegang berasal? Hal-hal ini diabaikan di masa lalu, tetapi sekarang sangat penting.
Keempat, apakah proyek tersebut menghasilkan pendapatan nyata? Apakah ada pendapatan nyata dari produknya, atau hanya janji-janji? Dan bagaimana pendapatan itu digunakan? Beberapa proyek sudah menunjukkan nilai nyata, sementara sebagian besar lainnya tidak.
Akhirnya, apakah proyek tersebut merupakan bagian dari tren jangka panjang yang kuat? Bidang seperti privasi atau derivatif terdesentralisasi masih menarik perhatian, tetapi tidak semua proyek dalam tren layak untuk diinvestasikan.
Jika kita melihat kembali musim altcoin 2021, hampir tidak ada yang peduli tentang poin-poin ini. Likuiditas ada di mana-mana. Anda hampir membeli apa saja dan seseorang akan membelinya lebih tinggi nanti. Waktu itu telah berlalu.
Kripto mungkin masih mempertahankan beberapa sifat liar, tetapi lebih sedikit altcoin yang akan berfungsi di bawah aturan lama. Menemukan mereka akan lebih sulit. Jika Anda baru di dunia kripto, atau Anda tidak memiliki banyak waktu untuk mengikuti pasar, investasi berbasis nilai lebih aman dan lebih cocok untuk arah kripto.
Altcoin tidak mati. Tapi mereka tidak lagi untuk orang-orang yang menolak untuk berubah.
