Cardano sedang mencari stabilitas setelah melewati fase yang bergejolak. ADA naik sekitar 1,8% dalam 24 jam terakhir, tetapi tren keseluruhan masih lemah. Token ini telah jatuh sekitar 9% dalam tujuh hari terakhir, dan harga Cardano masih di bawah level tren jangka pendek yang utama.

Sekilas, pergerakan ini tampak seperti kelanjutan dari tren turun yang sederhana. Namun, melihat secara menyeluruh partisipasi perdagangan, perilaku pemegang, dan posisi derivatif, ini bukanlah cerita yang sederhana. Penjualan kali ini mungkin memiliki latar belakang yang lebih terstruktur.

Penurunan popularitas aset Cardano menyebabkan hilangnya tren

Kelemahan tidak hanya dimulai dari harga, tetapi juga dari kecenderungan peserta.

Pada 6 Januari, perdagangan aset nyata Cardano di bursa terdesentralisasi mencapai sekitar 1,49 juta dolar, yang menjadi perhatian analis BeInCrypto. Pada hari yang sama, ADA juga mencatatkan harga tertinggi sepanjang masa untuk tahun 2026. Setelah titik ini, baik harga maupun volume perdagangan mulai beralih ke arah penurunan.

Volume perdagangan aset nyata tiba-tiba turun menjadi sekitar 68.552 dolar (sedang dalam proses penghitungan) pada 22 Januari, mengalami penurunan lebih dari 95% dalam waktu hanya sedikit lebih dari dua minggu. Data ini hanya menunjukkan perdagangan aset nyata, yang merupakan transaksi nyata (swap), dan bukan perdagangan dengan leverage. Ketika volume perdagangan aset nyata turun sedemikian drastis, biasanya itu merupakan tanda bahwa partisipasi investor ritel semakin menjauh.

Catatan: Volume perdagangan aset nyata DEX terutama menunjukkan permintaan token organik yang diselesaikan di on-chain tanpa leverage, likuidasi paksa, atau intervensi pembuat pasar.

Penurunan aktivitas ini bertepatan dengan titik balik teknis.

Cardano melanggar rata-rata bergerak eksponensial 20 hari (EMA) pada pertengahan Januari. EMA adalah indikator yang memberikan bobot pada tren harga terbaru dan digunakan untuk memahami tren jangka pendek. Kehilangan level ini menunjukkan bahwa momentum telah beralih dari pembeli ke penjual.

Polanya telah mempengaruhi ADA di masa lalu.

Pada awal Oktober, penembusan di bawah EMA 20 hari mendahului penurunan 55% yang terjadi hingga Desember, dan antara 11 hingga 31 Desember juga terjadi penyesuaian sebesar 25%.

Analisis teknis token dan informasi terkini pasar: Jika Anda menginginkan wawasan yang lebih mendetail, silakan daftar untuk buletin yang dikirimkan setiap hari oleh editor Harsh Notaliya. Di sini.

Kali ini, partisipasi pasar aset nyata tidak kembali setelah ADA melanggar EMA 20 hari. Sebaliknya, itu semakin mundur. Dengan berkurangnya pembelian aset nyata, harga menjadi lebih rentan terhadap penurunan, yang mengarah pada akumulasi posisi bearish yang agresif.

Ini adalah tahap kedua dari cerita.

Paus membeli saat pasar menurun, tekanan jual semakin kuat

Sementara investor aset nyata mundur, pemegang besar tidak menjual.

Alamat yang memegang lebih dari 1 miliar ADA mulai menambah jumlah mereka sekitar 14 Januari. Ini terjadi saat harga terus menurun. Grup ini menambah total 101 juta ADA, sehingga total kepemilikan meningkat dari 1,92 miliar ADA menjadi 2,93 miliar ADA dalam waktu sekitar satu minggu. Pada harga saat ini, sekitar 3,6 juta hingga 3,8 juta dolar dalam penurunan harga telah ditambahkan. Yang terpenting, meskipun harga terus menurun, mereka masih mempertahankan kepemilikan tersebut.

Kemudian muncul kelompok paus kedua. Kelompok dompet yang memegang 10 juta hingga 100 juta ADA juga mulai menambah pada 17 Januari, hari ketika Cardano sepenuhnya melanggar EMA 20 hari. Kepemilikan kelompok ini meningkat dari 13.610.000.000 ADA menjadi 13.640.000.000 ADA, dengan tambahan sekitar 30.000.000 ADA (senilai sekitar 11.000.000 dolar pada harga saat ini).

Timing itu penting. Kelompok paus ini tidak membeli saat tren naik. Kedua kelompok masuk setelah tren runtuh, perdagangan aset nyata mengering, dan pasar bearish yang jelas muncul. Sikap perdagangan ini menunjukkan bahwa mereka tidak hanya ikut serta dalam tren naik, tetapi membangun posisi di tengah 'kelemahan yang terlihat'.

Di sisi lain, trader perdagangan derivatif bergerak ke arah yang berlawanan.

Kehilangan dukungan tren dan penurunan volume perdagangan aset nyata membuat skenario bearish menjadi jelas. Di pasar futures perpetual, posisi jual meningkat tajam, dengan 22.120.000 dolar dalam posisi short. Di Binance, bias short ADA saat ini sangat kuat, dengan risiko likuidasi (cut loss) dari posisi short sekitar 2,5 kali lipat dari posisi long.

Bias ini penting.

Ketika investor aset nyata mundur dan posisi short meningkat, sedikit pembelian pun dapat memperbesar volatilitas harga. Dalam situasi seperti ini, ketika paus mulai membeli, kemungkinan besar itu adalah untuk membangun posisi dengan tujuan merebut kembali tren jangka pendek atau untuk mengantisipasi kenaikan harga paksa akibat likuidasi.

Di sini, perhatian beralih ke struktur dan level.

Tingkat harga di mana kerugian pihak bearish di Cardano ditentukan

Pada grafik 12 jam, Cardano mengalami penurunan dari struktur head and shoulders sekitar 20 Januari. Penurunan ini kemungkinan menyebabkan gelombang terakhir penjualan aset nyata dan ledakan posisi short.

Namun, momentum tidak lagi menunjukkan kelanjutan penurunan.

Indeks Aliran Uang (MFI) mulai meningkat saat harga bergerak di dekat level terendah baru-baru ini. MFI menggunakan harga dan volume untuk melacak tekanan beli dan jual. Ketika MFI meningkat saat harga stabil, itu sering menunjukkan bahwa ada pembelian pada penurunan, bukan penjualan panik. Jika MFI menembus di atas garis tren turun, itu menandakan kembalinya pembeli aset nyata, yang mungkin membuat posisi short terpapar risiko.

Tekanan likuidasi short mulai meningkat di sekitar 0,37 dolar. Jika level ini terlampaui, pemotongan kerugian dari posisi short akan meningkat. Ketika melewati 0,39 dolar, tekanan likuidasi semakin kuat. Jika naik ke 0,42 dolar, hampir semua posisi short jangka pendek akan terpapar risiko.

Skenario penurunan akan kembali menjadi dominan jika ADA jelas melanggar di bawah 0,34 dolar dan mempertahankan level tersebut. Dalam hal ini, skenario stabilisasi akan dibatalkan, dan risiko penurunan kembali ke level terendah sebelumnya akan muncul.

Hingga saat itu, Cardano terjebak antara penurunan partisipasi investor ritel dan meningkatnya keyakinan paus. Meskipun trader aset nyata menjauh dari pasar, melihat kecenderungan posisi di level rendah, pergerakan mungkin belum berakhir.