DeFi hari ini memiliki cacat struktural: pengaturan defaultnya, informasi, dan tindakan bersifat publik.

Setiap perdagangan yang dimaksudkan, setiap ambang likuidasi, dan setiap saldo dompet terlihat secara global, sebelum, selama, dan setelah eksekusi. Sementara transparansi diperlukan untuk membangun kepercayaan awal, hal ini telah menciptakan permukaan serangan ekonomi yang besar.

Visibilitas ini adalah bahan mentah untuk MEV (Nilai Ekstraksi Maksimum). Ini adalah pajak yang tidak terlihat di mana bot melakukan front-run, back-run, dan "sandwich" perdagangan karena mereka dapat melihat niat sebelum itu terjadi. Ini bukanlah teori; ini adalah industri bernilai multi-juta dolar dari ekstraksi nilai yang berkembang murni berdasarkan fakta bahwa strategi Anda bersifat publik.

Agar DeFi dapat berkembang dari "eksperimen publik" menjadi infrastruktur keuangan yang nyata, kita kehilangan lapisan kritis: Kerahasiaan.

Kerahasiaan DeFi bukan tentang rahasia demi rahasia. Ini tentang beralih dari "transparansi radikal" ke "pengungkapan selektif." Inilah arti sebenarnya, dan mengapa itu merupakan prasyarat untuk tahap skala berikutnya.

Privasi Keuangan adalah Kebutuhan untuk Modal

Modal serius, institusi, pembuat pasar, dan dana profesional, tidak dapat beroperasi secara efisien di jalur DeFi saat ini.

Dalam keuangan tradisional, tidak ada entitas yang menyiarkan inventaris, toleransi risiko, atau jadwal penyeimbangan kepada dunia sebelum melaksanakan. Melakukannya di DeFi adalah bunuh diri operasional.

  • Jika pasar tahu persis di mana titik likuidasi berada, trader predator akan mencarinya.

  • Jika mereka melihat posisi besar bergerak, mereka akan mendahuluinya.

Tanpa kerahasiaan, peserta terpaksa memilih antara komposabilitas DeFi dan melindungi keunggulan mereka. Sampai ini diperbaiki, "DeFi Institusional" tetap tidak praktis.

Kepatuhan dan Kerahasiaan Bukanlah Kebalikan

Ada narasi palsu bahwa Anda harus memilih antara privasi dan kepatuhan.

Teknologi privasi modern mendukung pengungkapan selektif: kemampuan untuk membuktikan pernyataan tanpa mengungkapkan data yang mendasarinya.

Misalnya, membuktikan "Saya memenuhi aturan AML" tanpa mengekspos identitas Anda ke internet publik. Ini adalah satu-satunya jalan menuju "DeFi yang kompatibel dengan regulasi" yang tidak kembali ke keuangan pengawasan penuh.

Apa Itu "Rahasia"?

Sebuah kesalahpahaman umum adalah bahwa "rahasia" sama dengan "opak." Itu salah. Sistem ini masih memerlukan verifikasi. Kita perlu memikirkan kerahasiaan dalam tiga lapisan yang berbeda:

1. Kerahasiaan Aliran Pesanan (Menyembunyikan Niat)

  • Tujuan: Menghentikan peluang MEV yang bergantung pada visibilitas pra-perdagangan.

  • Realitas: Ketika seorang pengguna mengklik "tukar," dunia seharusnya tidak tahu apa yang mereka beli sampai perdagangan dilaksanakan. Menyembunyikan niat ini menetralkan serangan sandwich.

2. Kerahasiaan Status (Menyembunyikan Posisi)

  • Tujuan: Menghentikan perburuan likuidasi, perdagangan salinan portofolio, dan kebocoran strategi.

  • Realitas:Rasio jaminan yang tepat seharusnya tidak menjadi informasi publik. Pengguna harus dapat meminjam dan meminjam tanpa menandai target di punggung mereka.

3. Logika & Kerahasiaan Data (Menyembunyikan "Bahan Rahasia")

  • Tujuan: Mengaktifkan strategi pribadi dan penjaminan yang didorong oleh data.

  • Realitas: Ini memungkinkan logika brankas pribadi (menyembunyikan strategi yang menghasilkan alpha) atau menggunakan data off-chain (seperti skor kredit dunia nyata) untuk memfasilitasi pinjaman on-chain tanpa mengungkapkan data mentah.

Kotak Alat Teknologi

Kita akhirnya berada pada titik di mana kriptografi dan perangkat keras ada untuk membuat ini praktis. Penting untuk membedakan alat yang tepat untuk pekerjaan yang tepat:

Komputasi Rahasia / TEEs (Lingkungan Eksekusi Terpercaya)

  • Apa yang dilakukan: Melindungi kode dan data saat digunakan di dalam lingkungan yang terisolasi perangkat keras.

  • Terbaik untuk: Eksekusi rahasia tujuan umum yang cepat dan logika kompleks. (Ini adalah tempat iExec berspesialisasi, menghubungkan kekuatan komputasi Web2 dengan kepercayaan Web3).

Bukti Zero-Knowledge (ZK)

  • Apa yang dilakukan: Membuktikan kebenaran aturan tanpa mengungkapkan input yang mendasarinya.

  • Terbaik untuk: Pengungkapan selektif, transisi status pribadi, dan bukti kepatuhan.

Enkripsi Homomorfik Penuh (FHE)

  • Apa yang dilakukan: Memungkinkan komputasi langsung pada data yang dienkripsi.

  • Terbaik untuk: Komputasi gaya kontrak pintar yang dienkripsi.

MPC Aman (Komputasi Multi-Pihak)

  • Apa yang dilakukan: Beberapa pihak secara bersama-sama menghitung hasil tanpa mengungkapkan input kepada masing-masing.

  • Terbaik untuk: Penitipan terdistribusi, sistem RFQ, dan kontrol ambang.

ZK, FHE, dan MPC menyediakan kerahasiaan kriptografi, sementara TEEs menyediakan kerahasiaan eksekusi.

Kasus Penggunaan Dunia Nyata

Ketika kita menerapkan lapisan-lapisan ini, kita membuka kategori baru dari keuangan on-chain:

  • Pertukaran Tahan MEV: Rute pribadi untuk menghilangkan serangan sandwich.

  • Peminjaman Rahasia: Menyembunyikan faktor kesehatan spesifik untuk mengurangi permainan likuidasi predator.

  • Rel Institusional: Melaksanakan perdagangan ukuran blok tanpa memberi sinyal kepada pasar.

  • Strategi Brankas Pribadi: Alokasi canggih tanpa menyiarkan setiap langkah kepada trader salinan.

  • Kredit On-Chain: Membuktikan seorang pengguna memenuhi kriteria kredit tanpa mengungkapkan data keuangan mentah.

Pengambilan Kesimpulan untuk Pembangun

Tujuan dari Kerahasiaan DeFi adalah pengungkapan selektif: melindungi informasi sensitif sambil menjaga hasil tetap dapat dibuktikan dan dapat ditegakkan.

Perubahan ini menyelaraskan keamanan, perlindungan pengguna, dan persyaratan institusi tanpa mengorbankan inovasi inti DeFi: penyelesaian yang dapat diprogram dan dapat diverifikasi.

Bagi para pembangun, tugasnya sederhana: tentukan apa yang harus disembunyikan (niat, status, logika) dan apa yang harus tetap dapat diaudit (aturan, bukti, batasan). Protokol yang melakukan ini dengan benar akan memberikan eksekusi yang lebih adil dan pengguna yang lebih aman.

Tertarik untuk mengembangkan kasus penggunaan ini dengan iExec pada tahun 2026? Lihat kami di https://www.iex.ec/ecosystem-map

$RLC #Privacy #TEE #FHE #ZK #defi