Pasar Bitcoin sedang mengalami perubahan besar. Kontrol atas aksi harga BTC secara bertahap berpindah dari pemegang jangka panjang ke generasi baru paus yang masuk ke pasar hanya dalam setahun terakhir. Perilaku mereka semakin menentukan apakah Bitcoin bergerak lebih tinggi atau tetap tertekan.
BTC Sedang Berubah Tangan: Pemain Baru Mengambil Alih
Data on-chain menunjukkan bahwa sebagian besar Bitcoin telah berpindah pemilik pada tahun 2025. Meskipun beberapa transfer mungkin bersifat teknis, semakin banyaknya dompet baru yang dibuat menunjukkan adanya arus masuk modal segar. Namun, para investor baru ini kurang berpengalaman dengan siklus pasar sebelumnya, yang sangat mempengaruhi bagaimana mereka bereaksi terhadap volatilitas harga.
Indikator kunci adalah Realized Cap, yang melacak nilai BTC berdasarkan harga di mana koin terakhir bergerak di rantai. Metrik ini semakin terpusat di antara paus baru, menunjukkan bahwa sejumlah besar Bitcoin diperoleh pada tingkat harga yang jauh lebih tinggi—seringkali mendekati level tertinggi sepanjang masa di atas $120,000.
Investor Berpengalaman Mengambil Keuntungan, Kontrol Beralih
Sepanjang tahun 2025, pemegang jangka panjang dan paus warisan secara bertahap mulai mengambil keuntungan. Tempat mereka diambil alih oleh modal baru yang masuk ke pasar menjelang akhir dari kenaikan harga yang baru-baru ini terjadi. Dompet yang berusia antara 6 dan 12 bulan kini mengendalikan lebih dari 17% dari pasokan marginal Bitcoin, menjadikannya salah satu kelompok penjual yang paling berpengaruh.
Transisi ini terjadi pada saat yang sensitif. Bitcoin baru-baru ini turun serendah $86,000 seiring dengan memburuknya sentimen pasar. Pemegang baru cenderung bereaksi lebih impulsif, sering mengunci keuntungan dengan cepat atau memotong kerugian, melemahkan narasi tradisional dari pemegangan jangka panjang.
Paus Baru Di Bawah Tekanan
Harga akuisisi rata-rata untuk paus baru berada di sekitar $98,000, yang berarti banyak dari mereka baru saja mencapai titik impas. Dengan harga spot yang kembali turun, sebagian besar dari kelompok ini telah kembali mengalami kerugian. Perkiraan menunjukkan bahwa pemegang baru saat ini duduk di sekitar $6 miliar dalam kerugian yang belum direalisasi, faktor yang bisa sangat mempengaruhi perilaku mereka di masa depan.
Sebaliknya, paus yang lebih tua tetap sebagian besar tidak terpengaruh. Harga rata-rata yang direalisasikan mereka sekitar $40,000 per BTC, membuat level harga saat ini jauh lebih tidak mengancam. Aktivitas mereka bersifat sporadis dan terbatas, sedikit berkontribusi pada tekanan penjualan.
Pasar Kembali ke Mode Distribusi
Penjualan baru-baru ini menunjukkan bahwa paus baru semakin bersedia untuk menjual dalam situasi lemah. Daripada bertindak berdasarkan keyakinan jangka panjang, perilaku mereka lebih fokus pada manajemen risiko dan perlindungan modal. Jika tren ini berlanjut, Bitcoin mungkin akan tetap dalam fase distribusi sampai kerugian sepenuhnya diserap atau pasar mencapai titik kapitulasi diikuti oleh pemulihan.
Ini tercermin dalam indikator sentimen juga. Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto telah jatuh ke 32, kembali dengan tegas ke wilayah ketakutan. Sementara Bitcoin sebentar mencoba untuk stabil, pandangan yang lebih luas tetap tidak pasti dan sangat bergantung pada bagaimana generasi baru pemegang besar ini merespons volatilitas yang terus berlanjut.
\u003ct-19/\u003e, \u003ct-21/\u003e, \u003ct-23/\u003e, \u003ct-25/\u003e, \u003ct-27/\u003e
Tetap satu langkah lebih maju – ikuti profil kami dan tetap terinformasi tentang segala hal penting di dunia cryptocurrency!
Pemberitahuan:
,,Informasi dan pandangan yang disajikan dalam artikel ini dimaksudkan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi dalam situasi apa pun. Konten halaman ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, investasi, atau bentuk nasihat lainnya. Kami memperingatkan bahwa investasi dalam cryptocurrency dapat berisiko dan dapat mengakibatkan kerugian finansial.
