Cryptocurrency pertama dan paling terkenal adalah bitcoin ($BTC ) — mungkin akan menghadapi krisis serius dalam 5–7 tahun ke depan. Pendapat ini disampaikan oleh pendiri perusahaan investasi Eropa Cyber Capital, Justin Bons, yang menunjukkan masalah sistemik dari model keamanan jaringan saat ini.
Menurut ahli, risiko utama akan dimulai dengan penurunan imbal hasil penambangan bitcoin. Seiring dengan pengurangan hadiah blok (halving), anggaran keamanan jaringan yang disebut berkurang, dari mana perlindungan blockchain dibayar. Ini, pada gilirannya, membuat jaringan rentan terhadap serangan — termasuk pengeluaran ganda (double-spend) dan reorganisasi blockchain, yang dapat berpotensi menyebabkan fork jaringan BTC.
Bons menekankan bahwa dalam model ekonomi saat ini, bitcoin berada dalam batasan yang ketat:
baik harga #BTC harus berlipat ganda setiap empat tahun, bertepatan dengan siklus halving,
atau biaya transaksi di jaringan harus meningkat secara signifikan untuk mengkompensasi penurunan hadiah kepada penambang.
«Kode dan matematika tidak berbohong — semua perhitungan dapat diverifikasi secara independen. Kita harus menempatkan kebenaran di atas simpati pribadi terhadap bitcoin. Dalam bentuknya yang sekarang, ia adalah “raja telanjang”», kata Bons.
Menurut penilaiannya, volume biaya jaringan di jaringan bitcoin secara objektif tidak mampu tumbuh dengan kecepatan yang diperlukan untuk mempertahankan tingkat keamanan yang sama. Jika harga BTC tidak stabil mengikuti jalur pertumbuhan yang ditetapkan, perlindungan jaringan akan terus melemah.
Ahli mencatat bahwa dengan parameter saat ini, keamanan bitcoin akan tak terhindarkan menurun, sampai serangan ke jaringan menjadi menguntungkan secara ekonomi. Berdasarkan logika siklus halving, krisis potensial dapat terjadi dalam jangka waktu 5–7 tahun, dan ia menyebut periode dua–tiga pemotongan hadiah blok berikutnya sebagai zona risiko tinggi.
Bons memberikan perhatian khusus pada indikator penilaian keamanan jaringan. Ia percaya bahwa pendapatan penambang adalah metrik yang jauh lebih penting daripada hashrate yang populer di kalangan penggemar kripto.
«Kekuatan komputasi tidak setara dengan keamanan. Sebagian besar influencer bitcoin tidak sepenuhnya memahami bagaimana mekanisme Proof-of-Work (PoW) bekerja. Hashrate sendiri — praktis tidak berarti dalam menilai risiko yang sebenarnya», kata analis.
Sebagai salah satu skenario potensial untuk keluar dari krisis, Bons memperbolehkan pengabaian batas ketat emisi 21 juta BTC, yang akan memungkinkan untuk mempertahankan insentif bagi penambang dan mendukung keamanan jaringan dalam jangka panjang.
Dalam hal ini, ada juga pandangan yang berlawanan dalam komunitas kripto. Sebagai contoh, analis David Eng sebelumnya menyatakan bahwa bitcoin mampu mengalahkan #золото sebagai aset simpanan utama, berdasarkan matematika penawaran terbatas dan permintaan yang meningkat.
