Pengantar
Uang semakin menjadi digital. Hari ini, Anda dapat mengetuk ponsel Anda untuk membayar kopi, mengirim dana antar negara dalam hitungan detik, atau memiliki aset digital yang sepenuhnya ada secara online. Seiring kebiasaan ini menjadi normal, bank sentral mulai memasuki ruang digital dengan konsep baru: Mata Uang Digital Bank Sentral, atau CBDC.
Berbeda dengan cryptocurrency seperti Bitcoin, CBDC diterbitkan oleh pemerintah dan dirancang untuk stabil, akrab, dan terintegrasi erat dengan sistem keuangan yang ada. Saat lebih banyak negara bereksperimen dengan mereka, CBDC dapat secara diam-diam membentuk kembali cara uang bergerak, bagaimana kebijakan diterapkan, dan bagaimana individu berinteraksi dengan sistem keuangan.
Apa Itu Mata Uang Digital Bank Sentral?
Mata Uang Digital Bank Sentral adalah bentuk digital dari uang fiat resmi suatu negara, yang dibuat dan dikelola oleh bank sentral. Ini bukan mata uang baru, tetapi lebih merupakan format baru untuk yang sudah ada, seperti dolar AS, euro, atau yuan Cina.
CBDC didukung oleh pemerintah, dikendalikan secara terpusat, dan diakui sebagai alat pembayaran yang sah. Ini berarti mereka dapat digunakan untuk membayar barang dan jasa atau untuk menyelesaikan utang, sama seperti uang tunai. Tidak seperti cryptocurrency terdesentralisasi, CBDC beroperasi dalam kerangka yang diatur dan dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil sama dengan rekan fisiknya.
Mengapa Bank Sentral Mengeksplorasi CBDC
Di seluruh dunia, bank sentral sedang mempelajari CBDC sebagai respons terhadap perubahan dalam cara orang membayar dan menyimpan nilai. Salah satu pendorong utama adalah penurunan penggunaan uang tunai secara bertahap. Ketika pembayaran digital menjadi dominan, pemerintah ingin tetap terlibat secara langsung dalam sistem pembayaran daripada sepenuhnya mengandalkan aplikasi swasta dan perusahaan teknologi keuangan.
Motivasi lain adalah inklusi keuangan. Di banyak daerah, sebagian besar populasi tidak memiliki akses ke akun bank tradisional, namun ponsel seluler sangat umum. Sebuah CBDC dapat memberikan cara yang sederhana, didukung pemerintah untuk menyimpan dan mentransfer uang tanpa memerlukan hubungan perbankan penuh.
Efisiensi juga memainkan peran. Pembayaran internasional seringkali lambat dan mahal karena perantara dan keterlambatan penyelesaian. CBDC pada akhirnya dapat memungkinkan transfer yang lebih cepat dan lebih murah, bahkan lintas batas. Dari perspektif kebijakan, fitur yang dapat diprogram dapat memungkinkan pemerintah untuk mendistribusikan pembayaran stimulus dengan lebih tepat atau merancang dana yang harus dibelanjakan dalam jangka waktu tertentu.
Akhirnya, bank sentral memantau dengan cermat kenaikan stablecoin swasta. Saat alternatif ini semakin populer, CBDC menawarkan cara bagi pemerintah untuk menyediakan opsi publik yang terpercaya dan mempertahankan kontrol atas sistem moneter.
CBDC Ritel dan Grosir
CBDC umumnya jatuh ke dalam dua kategori besar, tergantung pada siapa yang diizinkan untuk menggunakannya.
CBDC ritel ditujukan untuk masyarakat umum. Mereka akan berfungsi hampir sama seperti uang digital yang sudah digunakan dalam aplikasi pembayaran, memungkinkan individu dan bisnis membayar barang sehari-hari atau mengirim dana satu sama lain. Perbedaan kunci adalah bahwa uang akan diterbitkan langsung oleh bank sentral daripada institusi swasta.
CBDC grosir, di sisi lain, dirancang untuk bank dan lembaga keuangan besar. Mereka digunakan di belakang layar untuk menyelesaikan transaksi besar, mengelola cadangan, dan meningkatkan pembayaran antar bank. Dalam pengaturan ini, bank sentral dapat mempengaruhi likuiditas dan suku bunga dengan lebih tepat, berpotensi membuat kebijakan moneter lebih responsif.
Bagaimana CBDC Dirancang untuk Bekerja
Salah satu pilihan desain penting melibatkan bagaimana pengguna berinteraksi dengan sistem. Dalam model langsung, individu akan memegang akun langsung dengan bank sentral, yang akan mengelola saldo dan transaksi. Dalam model tidak langsung, atau dua tingkat, bank komersial dan penyedia pembayaran menangani layanan yang berhadapan dengan pelanggan, sementara bank sentral tetap bertanggung jawab untuk menerbitkan mata uang dan mempertahankan sistem inti. Sebagian besar negara lebih memilih pendekatan dua tingkat karena membangun infrastruktur perbankan yang ada.
Perbedaan lain terletak pada sistem berbasis akun dan berbasis token. Dalam model berbasis akun, dana terikat pada identitas yang terverifikasi, mirip dengan akun bank tradisional. Transaksi memerlukan autentikasi dan terkait erat dengan kepatuhan regulasi. Sistem berbasis token, di sisi lain, menyerupai uang digital, di mana kepemilikan dibuktikan secara kriptografis. Ini dapat menawarkan lebih banyak privasi dalam teori, meskipun implementasi dunia nyata masih sangat bergantung pada regulasi.
Dari sudut pandang teknologi, CBDC dapat menggunakan basis data terpusat atau teknologi buku besar terdistribusi. Beberapa bank sentral lebih memilih sistem terpusat karena kesederhanaan dan kecepatannya, sementara yang lain bereksperimen dengan DLT untuk memungkinkan fitur seperti kemampuan pemrograman dan transparansi yang lebih besar. Banyak desain juga mempertimbangkan pembayaran offline, menggunakan teknologi seperti kartu pintar atau NFC, untuk memastikan kegunaan di daerah dengan akses internet terbatas.
Kekhawatiran dan Kritik
Meskipun potensi manfaatnya, CBDC menimbulkan pertanyaan serius. Privasi adalah salah satu isu yang paling banyak dibahas. Jika transaksi melewati sistem pusat, pemerintah secara teoritis dapat memantau pola pengeluaran secara waktu nyata. Meskipun ini mungkin membantu melawan penipuan atau penghindaran pajak, para kritikus khawatir tentang pengawasan keuangan dan kemungkinan dana dibekukan atau dibatasi.
Ada juga kekhawatiran tentang dampaknya terhadap bank komersial. Jika orang memindahkan sejumlah besar uang ke dompet CBDC, bank dapat kehilangan simpanan yang mereka andalkan untuk pinjaman. Selama masa stres keuangan, pergeseran ini dapat mempercepat, berpotensi mendestabilisasi sistem perbankan.
Teknologi menghadirkan tantangan lain. Sebuah CBDC akan menjadi infrastruktur nasional yang penting, yang berarti harus aman, dapat diandalkan, dan mudah digunakan. Setiap kegagalan besar atau serangan siber dapat mengganggu jutaan orang sekaligus, menjadikan ketahanan sebagai prioritas utama.
CBDC vs. Stablecoin dan Cryptocurrency
CBDC, stablecoin, dan cryptocurrency sering dikelompokkan bersama, tetapi mereka memiliki peran yang sangat berbeda. CBDC diterbitkan oleh bank sentral dan mewakili versi digital dari mata uang nasional, didukung oleh negara.
Stablecoin dibuat oleh perusahaan swasta dan biasanya bertujuan untuk melacak nilai mata uang fiat. Stabilitas mereka tergantung pada seberapa baik cadangan dikelola dan diaudit. Jika kepercayaan terhadap cadangan tersebut erosi, stablecoin dapat kehilangan pegangannya.
Cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ethereum beroperasi tanpa kontrol terpusat. Mereka tidak memerlukan izin dan tahan sensor, tetapi harga mereka bisa sangat volatil, menjadikannya kurang cocok sebagai uang sehari-hari bagi banyak pengguna.
Lanskap CBDC Global
Minat terhadap CBDC tidak lagi bersifat teoritis. Menurut pelacakan oleh Atlantic Council, lebih dari 130 negara sedang mengeksplorasi atau mengembangkan CBDC pada pertengahan 2025.
Beberapa negara telah meluncurkan CBDC ritel secara langsung. Contohnya termasuk Sand Dollar di Bahama, JAM-DEX di Jamaika, dan e-Naira di Nigeria, semuanya bertujuan untuk meningkatkan akses ke pembayaran digital. Negara lain, seperti Cina dengan e-CNY dan India dengan Digital Rupee, menjalankan program percontohan skala besar. Sementara itu, negara-negara seperti Kanada dan Selandia Baru tetap berada di fase penelitian, mengevaluasi bagaimana CBDC dapat cocok dengan sistem yang ada.
Pemikiran Penutup
Mata Uang Digital Bank Sentral mewakili langkah signifikan dalam evolusi uang. Dengan menawarkan bentuk digital dari mata uang nasional, bank sentral berharap dapat memodernisasi sistem pembayaran, memperluas inklusi keuangan, dan mendapatkan alat baru untuk kebijakan ekonomi.
Pada saat yang sama, CBDC memperkenalkan trade-off yang kompleks seputar privasi, kontrol, dan peran bank komersial. Keberhasilan mereka tidak hanya akan bergantung pada teknologi, tetapi juga pada kepercayaan publik dan pilihan desain yang cermat. Apakah CBDC menjadi peningkatan yang tenang untuk sistem saat ini atau pergeseran transformasional dalam cara uang bekerja akan ditentukan di tahun-tahun mendatang.
