TL;DR
Penambang Bitcoin yang mendiversifikasi ke dalam infrastruktur AI/HPC (seperti IREN, Cipher) jauh mengungguli penambang Bitcoin murni pada tahun 2025.
Penurunan harga Bitcoin menekan penambang untuk mencari profitabilitas di luar hadiah blok, yang mengarah pada perubahan strategi.
Pelaku teratas mengamankan kesepakatan cloud besar dan sewa energi untuk melayani pasar crypto dan AI secara ganda.
Tahun 2025 menandai titik balik yang jelas untuk penambangan Bitcoin, karena perusahaan yang mendiversifikasi ke dalam kecerdasan buatan (AI) dan infrastruktur komputasi berkinerja tinggi (HPC) jauh mengungguli operator penambangan tradisional. Sementara itu, perusahaan yang tetap fokus hanya pada Bitcoin tertinggal, tertekan oleh pendapatan yang lebih lemah, tantangan eksekusi, dan transisi teknologi yang tertunda.
Bitcoin, yang diperdagangkan sekitar $87.346, mengakhiri tahun turun 7%, bertolak belakang dengan emas, S&P 500, dan saham teknologi, yang semuanya mencapai titik tertinggi. Latar belakang makro ini memaksa perusahaan penambangan untuk mencari profitabilitas di luar hadiah blok Bitcoin, yang mengarah pada gelombang diversifikasi ke dalam layanan yang didorong oleh AI.
Diversifikasi AI Mendorong Pelaku Terbaik
IREN (IREN) muncul sebagai pemimpin tak terbantahkan tahun 2025, mencatatkan kenaikan +300% tahun ini. Lonjakan ini datang dari kesepakatan cloud GPU besar dan dukungan strategis dari Microsoft, memungkinkan perusahaan untuk memposisikan ulang dirinya sebagai penyedia infrastruktur hibrida yang melayani beban kerja crypto dan AI.
Cipher Mining (CIFR) juga memberikan hasil yang kuat, meningkat +230% setelah memperluas kemitraan hosting AI-nya dengan Fluidstack. Demikian pula, Hut 8 (HUT) naik sekitar +139%, didukung oleh perjanjian sewa selama 15 tahun senilai $7 miliar untuk 245 megawatt (MW) di pusat data River Bend-nya di Louisiana.
Penambang yang Fokus pada Bitcoin Kehilangan Ground
Sebaliknya, penambang Bitcoin terbesar yang berat menghadapi kesulitan sepanjang tahun 2025. Marathon Digital (MARA), yang memiliki 53.250 BTC, turun 44% tahun ini. CleanSpark (CLSK), dengan 13.011 BTC, dan Riot Platforms (RIOT), yang memegang 19.324 BTC, mencatatkan kenaikan modest sebesar 16% dan 32%, masing-masing, setelah masuk ke inisiatif terkait AI di akhir siklus.
Core Scientific (CORZ) tetap independen setelah menolak tawaran akuisisi seluruh saham senilai $9 miliar dari CoreWeave pada bulan Oktober. Keputusan ini menandakan kepercayaan pada nilai jangka panjangnya seiring permintaan untuk infrastruktur AI terus berkembang. Namun, sahamnya hanya naik 9% tahun ini.
Sementara itu, Bitdeer Technologies (BTDR) menduduki peringkat sebagai pelaku terlemah di sektor ini, turun sekitar 50%. Saham perusahaan merosot setelah laporan pendapatan Q3-nya, yang mengungkapkan kerugian bersih yang lebih tinggi dari yang diharapkan dan penundaan dalam program chip ASIC-nya, menimbulkan keraguan tentang jadwal ekspansi AI-nya.
Tahun yang Ditandai oleh Adaptasi dan Eksekusi
Di seluruh lanskap penambangan, data menunjukkan pola yang tegas: penambang yang mengintegrasikan kemampuan AI dan HPC secara konsisten mengungguli operator Bitcoin murni.
Hasil tahun ini menegaskan kebenaran yang lebih luas di era pasca-halving—memegang Bitcoin saja tidak lagi cukup untuk menjamin pertumbuhan. Keberhasilan sekarang bergantung pada adaptabilitas operasional, reinvestasi teknologi, dan kemampuan untuk menangkap nilai di pasar infrastruktur digital yang sedang berkembang.
Pada akhir tahun, penambang seperti IREN, Cipher, dan Hut 8 telah menetapkan diri mereka sebagai tolok ukur industri baru, sementara pelaku lamban seperti Bitdeer menghadapi tekanan untuk memodernisasi atau berisiko tertinggal lebih jauh dalam sektor penambangan yang semakin kompetitif dan berbasis data.
