Imbal hasil obligasi 30 tahun Jepang baru saja meningkat menjadi 3,41% — dan satu angka itu sekarang mengancam:
• Pasar saham global
• Pasar obligasi global
• Ekonomi yang sedang berkembang
• Kripto
• Sistem dolar AS
• Bahkan hipotek biasa
Ini bukan pergerakan pasar yang normal. Ini adalah pelanggaran struktural.
Inilah masalah inti:
🇯🇵 Jepang memiliki utang 230% terhadap PDB — yang tertinggi dari semua ekonomi besar.
Sistem mereka hanya bertahan ketika suku bunga tetap mendekati nol.
Tapi saat ini…
Inflasi terjebak di atas 3%
Pengeluaran pertahanan sedang meledak
China sedang meningkatkan tekanan militer
Dan hasil terus meningkat bagaimanapun juga
Bank of Japan terjebak:
Menaikkan suku bunga akan membangkrutkan pemerintah.
Memotong suku bunga akan membuat yen runtuh.
Dan di tengah tekanan itu terletak perdagangan carry terbesar di dunia — antara $350B dan $4T dalam leverage tersembunyi yang dibangun dengan meminjam yen murah untuk membeli aset berisiko secara global.
Jika itu terurai, semuanya goyang:
Saham
Obligasi
Kripto
Komoditas
Mata uang
Pasar kredit
Kami sudah mendapatkan pratinjau pada Juli 2024 — triliunan dihapus hanya dalam 48 jam.
Kali ini persiapannya lebih buruk.
Biaya utang sedang meledak.
Volatilitas FX sedang melonjak.
Likuiditas global semakin menipis dengan cepat.
Ini bukan peringatan resesi.
Ini adalah suara dari era keuangan 30 tahun yang berakhir.
Tokyo baru saja merusak mesin yang telah diam-diam diandalkan dunia — dan kebanyakan orang belum menyadarinya. 🥶
