Menganalisis dampak nyata kebijakan pro-kripto Trump terhadap industri dan bursa kripto

Artikel asli dipublikasikan di CoinMarketCap.

“Yang membedakan tahun ini adalah waktu volatilitas yang agak tidak terduga,” menurut Eddie Wen dari JPMorgan.

Memang, sejak Trump menjabat, volatilitas di pasar telah sangat tinggi dalam tren lokal. Alasan potensial untuk ini adalah tarif Trump dan guncangan pasar baru-baru ini.

Indeks Volatilitas Kripto (CVI). Sumber: TradingView

Saat pasar menyesuaikan diri dengan perubahan politik, pertanyaan mendasar tetap ada: Apakah masa jabatan presiden Trump merupakan titik balik bagi legitimasi kripto, atau justru menandai dimulainya era baru spekulasi yang didorong oleh kepentingan politik?

Ketika Semuanya Dimulai

Volatilitas pasar sudah terlihat bahkan sebelum Trump resmi menjabat.

Setelah kemenangannya dalam pemilihan umum, Bitcoin melonjak dari $68.000 pada bulan November 2024 menjadi lebih dari $100.000 pada bulan Desember. Apa yang disebut sebagai "Trump Bump" ini menyuntikkan hampir $2 triliun ke pasar kripto, mendorong total kapitalisasi ke rekor $3,29 triliun. Singkatnya: sementara investor mengharapkan pemerintahan yang pro-bisnis, mereka mendorong salah satu reli tercepat dalam sejarah.

Beberapa hari sebelum pelantikan, Trump dan keluarganya meluncurkan koin meme, $TRUMP dan $MELANIA. Token $TRUMP meroket dari $3 menjadi $70, mencapai kapitalisasi pasar $14 miliar. Namun, 80% pasokannya dilaporkan dikendalikan oleh entitas yang berafiliasi dengan Trump, yang memicu kekhawatiran manipulasi.

Namun, angka-angka tersebut mengungkap gambaran yang lebih rumit: 80% pasokan dilaporkan dikendalikan oleh entitas yang berafiliasi dengan Trump, yang menimbulkan kekhawatiran atas manipulasi pasar. Terlebih lagi, menurut kepala bagian produk Coinbase, Conor Grogan, Trump dapat memperoleh lebih dari $800 juta dari tokennya.

Kurangnya transparansi dalam kepemilikan dan potensi rekayasa harga menimbulkan pertanyaan tentang apakah sikap kripto pemerintahannya didorong oleh kebijakan—atau keuntungan finansial pribadi.

Penghentian Perang Dagang

Tarif perdagangan terbaru pemerintahan Trump telah mengguncang pasar global, dengan mata uang kripto menanggung dampak terbesarnya.

Tarif sebesar 25% untuk impor dari Kanada dan Meksiko, pungutan sebesar 10% untuk barang-barang dari Tiongkok, dan potensi bea masuk untuk ekspor dari Eropa telah meningkatkan ketegangan ekonomi. Sebagai tanggapan, Kanada memberlakukan tindakan balasan langsung, sementara Tiongkok dan Meksiko mempersiapkan tindakan balasan, yang memicu ketidakpastian.

Pasar kripto bereaksi tajam, dengan Bitcoin anjlok hampir 14% ke level terendah $91.441 sebelum stabil di atas $94.000. Ethereum anjlok 24%, mencapai titik terlemahnya sejak September, sementara XRP dan Dogecoin turun lebih dari 30%.

Khususnya, token terkait Trump juga turun, dengan Official Trump Coin turun 15% dan koin meme Melania Trump turun 12%. Likuidasi melonjak, menghapus $2 miliar dalam posisi leverage dalam waktu 24 jam. Sementara itu, saham kripto, termasuk Coinbase dan MicroStrategy, turun lebih dari 5%, menggarisbawahi paparan sektor tersebut terhadap perubahan kebijakan ekonomi.

Bagaimana Trump Mengambil Alih Volatilitas Pasar

Turbulensi pasar terbaru yang disebabkan oleh tarif telah memperdalam volatilitas di seluruh lanskap mata uang kripto, karena para pedagang dan analis institusional bergulat dengan perubahan kondisi ekonomi.

Laporan JPMorgan kini mengidentifikasi inflasi dan tarif sebagai penggerak pasar utama untuk tahun 2025, sementara 41% pedagang menyebut peningkatan volatilitas sebagai tantangan terbesar mereka—naik dari 28% tahun lalu.

"Yang membedakan tahun ini adalah waktu volatilitas yang agak tidak terduga," kata Eddie Wen, kepala pasar digital global JPMorgan, dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg. "Pasar bereaksi terhadap berita utama dengan cara yang mengejutkan, dan saya berharap tren ini akan terus berlanjut dalam iklim saat ini."

Terlebih lagi, dengan potensi penurunan S&P 500 sebesar 5-10%, David Kostin, seorang ahli strategi di Goldman Sachs, memperingatkan adanya tekanan lebih lanjut pada aset kripto.

Yang luar biasa, volume perdagangan telah melonjak, terutama dalam mata uang yang terkait dengan target tarif Trump—dolar Kanada, peso Meksiko, dan yuan Tiongkok—yang menggarisbawahi dampak keuangan yang lebih luas.

Dampaknya juga terasa pada bursa mata uang kripto – namun sebaliknya. Sejak 20 Desember 2024, volume perdagangan operator kripto terkemuka anjlok setidaknya 20%. Yakni, pada 7 Februari, Binance mengalami penurunan 23%, Coinbase yang berbasis di AS – 29,1%, sementara WhiteBIT yang berpusat di UE – 21,3% dalam 24 jam terakhir, menurut CoinGecko.

Hal ini tercermin secara luas pada kapitalisasi virtual bursa kripto, sesuai rumus yang dibuat Adam Watts dari CoinCodex. Karena hal ini secara langsung berasal dari volume perdagangan rata-rata, hal ini sejauh ini dapat mengaitkan kontroversi faktual Trump antara agenda politiknya yang pro-Web3 dan dampak aktualnya.

Dengan demikian, menurut rumus yang diambil dari nilai pasar Coinbase ($68 miliar per 7 Februari), sejak Trump menjabat, kapitalisasi virtual bursa-bursa utama mengalami penurunan sebagai berikut:

  • Binance: $170 miliar (dari $220 miliar pada Desember 2024)

  • Bybit: $32 miliar (dari $43,9 miliar pada Desember 2024)

  • WhiteBIT: $30 miliar (dari $38,9 miliar pada Desember 2024)

  • Kraken: $9 miliar (dari $13 miliar pada Desember 2024)

Hal ini menunjukkan bahwa meskipun ada upaya yang diumumkan untuk merampingkan kripto agar dapat diadopsi secara massal, sikap faktual Trump dapat menyebabkan efek yang berlawanan – khususnya, melalui pelemahan ceruk operator digital sambil memacu arus keluar dan menahan operasi perdagangan potensial. Singkatnya – menjatuhkan pendorong utama bisnis Web3 saat ini, serta menyuntikkan volatilitas untuk meningkatkan risiko dan, selanjutnya, mengirimkan pesan yang membingungkan kepada para penggemar kripto.

Satu Orang yang Bertanggung Jawab Atas Semuanya

Dulunya dianggap sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan ekonomi, aset digital kini semakin reaktif terhadap perkembangan geopolitik dan ekonomi makro. Dan, tidak diragukan lagi, pemerintahan Trump melihat prospeknya dengan jelas.

Ini menjadi preseden yang lebih keras lagi dengan menghancurkan operasional fungsional bursa kripto terkemuka dengan mengurangi batas virtual mereka, yang tetap menjadi sumber utama dan penyalur likuiditas ke industri Web3. Jika mekanisme ini anjlok, bisnis yang berorientasi pada blockchain akan kehilangan kontak tidak hanya dengan pengguna, tetapi juga dengan investor inti mereka.

Setiap keputusan Trump tampaknya menjatuhkan pasar, sementara keputusan lainnya memberikan dampak positif. Hal ini menggarisbawahi bahwa di era redistribusi kekayaan global, volatilitas pasar menjadi inti kebijakan Trump – tetapi bukan insentif teknologi awal, seperti yang dinyatakan seseorang.

Satu-satunya pertanyaannya adalah: apakah hal ini akan memperkuat spekulasi yang didorong secara politis secara global, ataukah Trump mengambil tindakan sendiri terhadap hal ini?

#BinanceAirdropAlert #Vote-PIOnBinanceYesOrNo #GeopoliticalImpactOnBTC $BTC