Le 2 février, les participants du marché ont exprimé des inquiétudes concernant les pertes potentielles sur le marché obligataire de l'Inde en raison du plan d'émission de dettes record du gouvernement. Selon Jin10, la ministre des Finances de l'Inde, Nirmala Sitharaman, a annoncé lors du discours budgétaire de dimanche que New Delhi empruntera 17,2 billions de roupies (environ 187 milliards de dollars) au cours de la nouvelle année fiscale commençant le 1er avril. Ce chiffre représente une augmentation de 18 % par rapport à l'estimation révisée pour l'année fiscale en cours et dépasse les prévisions des enquêtes de 16,5 billions de roupies.
Les traders de Kotak Mahindra Life Insurance Company et de Ujjivan Small Finance Bank prédisent que l'augmentation de l'offre pourrait entraîner une hausse du rendement des obligations gouvernementales à 10 ans de 4 à 5 points de base lundi. ICICI Securities Primary Dealership Ltd. anticipe que les rendements pourraient grimper à 7 % dans les semaines à venir. L'augmentation des coûts de financement pourrait encore mettre à mal l'économie indienne, qui fait déjà face à des tarifs élevés des États-Unis, tandis que la banque centrale a une marge limitée pour d'autres réductions de taux afin de soutenir la croissance.
Les rendements obligataires sont actuellement à leur plus haut niveau depuis près d'un an en raison d'une émission de dette à grande échelle par les gouvernements des États et d'une demande affaiblie de la part des fonds de pension et d'assurance.