L'or évolue en longs cycles, pas en lignes droites. Historiquement, il connaît de puissantes hausses de prix durant environ 10 ans, suivies de nombreuses années de stagnation ou de déclin. Cela s'est produit de 1970 à 1980 et à nouveau de 2001 à 2011, chacune se terminant après de fortes et émotionnelles rallyes finales.

Le marché haussier de l'or actuel a commencé vers la fin de 2015 et dure maintenant environ 10 à 11 ans. Bien que la plus forte accélération des prix soit survenue après 2020 en raison de l'impression monétaire, de l'incertitude mondiale et des achats des banques centrales, le cycle lui-même est déjà mature en termes de temps.

Cela ne signifie pas que l'or va s'effondrer immédiatement, mais historiquement, les marchés haussiers en fin de cycle sont marqués par de rapides hausses de prix, une forte attention médiatique et une large participation du public—des conditions qui semblent être présentes actuellement.

L'or peut encore monter, mais l'histoire suggère que nous sommes peut-être plus proches de la phase finale de ce cycle que du début, et les grandes rallyes de l'or ont toujours été suivies de longues périodes de silence ou de douleur.$XAU $XAG