Bitwise CIO : L'Acte de Clarté déterminera le sort du marché des cryptomonnaies pour les 3 prochaines années
Récemment, le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a averti que le projet de loi crucial sur la structure du marché, l'Acte de Clarté, actuellement en révision, se trouve à un « carrefour » déterminant le destin du marché des cryptomonnaies pour les 3 prochaines années.
Bien que ce projet de loi ait été soutenu et adopté par les deux partis de la Chambre des représentants des États-Unis en juillet dernier, des divergences au sein du Sénat sur des clauses clés concernant la protection des investisseurs et la répartition des responsabilités entre les régulateurs (en particulier la SEC et la CFTC) ont conduit à un retard dans le processus de révision du projet de loi, le plongeant dans une impasse.
Hougan a souligné que l'issue finale du projet de loi pourrait redéfinir la dynamique de développement de l'industrie : si le projet de loi est adopté sans encombre, la certitude réglementaire qui en découlera pourrait directement engendrer un marché haussier propulsé par des attentes politiques, tandis que le processus de mise en œuvre des applications principales telles que les stablecoins et la tokenisation s’accélérerait ;
En revanche, si le projet de loi échoue, le marché perdra le soutien d'un marché haussier « dirigé par la politique » et entrera dans une phase de justification de soi durant trois ans. À ce moment-là, l'industrie devra passer d'une dépendance aux récits politiques à une reliance sur une croissance substantielle et à grande échelle des applications pour prouver sa valeur fondamentale.
Concernant les chemins de l'industrie en cas d'échec du projet de loi, Hougan estime que le secteur des cryptomonnaies restera dans une zone grise réglementaire durant plusieurs années, en forçant la réforme réglementaire grâce à sa vaste base d'utilisateurs et à son expérience disruptive.
Cependant, cette trajectoire de pression pour la réforme réglementaire fait également face à des défis de risque politique sévères. De plus, les investisseurs adopteront toujours une attitude d'attente tant qu'ils ne verront pas de signaux clairs concernant la mise en œuvre des applications à grande échelle dans l'industrie.
Dans l'ensemble, l'analyse de Bitwise révèle que l'adoption ou non du projet de loi déterminera non seulement la vie ou la mort de celui-ci, mais aussi le récit central et la logique de croissance sur lesquels l'ensemble de l'industrie devra compter pour sa survie dans les années à venir.
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