Il est temps d'accepter une vérité inconfortable : la saison des altcoins que nous connaissions auparavant est révolue. Si vous attendez encore que le Bitcoin monte, puis l'Ethereum, puis tous les altcoins explosent comme en 2021, vous pourriez attendre très longtemps.
Ce n'est pas du pessimisme. C'est du réalisme. Les altcoins ne sont pas morts, mais les règles ont changé.
Dans les cycles précédents, l'argent se déplaçait dans un ordre très clair. Le Bitcoin montait d'abord, puis l'Ethereum suivait, ensuite de grands coins de couche 1 et de couche 2 augmentaient, après cela les memecoins et les petites capitalisations, et enfin les coins très risqués. Si vous êtes entré tôt, vous avez gagné de l'argent. Si vous êtes entré tard, vous êtes devenu une liquidité de sortie. Le flux était simple et prévisible.
Ce système a fonctionné parce que le marché avait un fort soutien derrière lui. Les teneurs de marché fournissaient de la liquidité. Les plateformes de prêt offraient des prêts faciles, donc l'effet de levier augmentait rapidement. Les bourses lissaient de nouvelles pièces tout le temps et poussaient le trading avec des promotions. Les sociétés de trading étaient heureuses d'acheter des pièces risquées et de les vendre rapidement lorsque le marché s'emballait. Ensemble, cela a créé un environnement où suivre la tendance suffisait souvent à réaliser un profit.
Mais au cours de l'année écoulée, tout a changé.
Le nouvel argent entrant dans la crypto est très différent. Avec les ETF, les investisseurs traditionnels sont entrés sur le marché. C'est beaucoup d'argent, mais c'est un argent très prudent. Ils achètent principalement du Bitcoin, de l'Ethereum et quelques grandes pièces avec une forte liquidité et un statut légal clair. Les altcoins à haut risque ne les intéressent pas.
En même temps, le nombre de tokens a explosé. Des millions de nouveaux tokens sont créés chaque année. La liquidité n'a pas augmenté à la même vitesse. Cela signifie qu'il n'y a tout simplement pas assez d'argent pour pomper tout comme avant. Acheter des pièces aléatoires et espérer un profit ne fonctionne plus.
La psychologie des investisseurs a également changé. Les gens sont maintenant plus éduqués. Les anciennes astuces, les faux récits et le battage médiatique vide sont plus faciles à percevoir. Le marché est devenu plus sélectif et beaucoup plus difficile.
Alors, les altcoins ont-ils encore un avenir ? À mon avis, oui, mais pas de la vieille manière. L'ancien système de liquidité s'est effondré, mais un nouveau se forme, dirigé par des institutions financières traditionnelles.
Ces grandes institutions étudient les tokens de la même manière qu'elles étudient les actions. Elles se soucient des lois, de la liquidité, des revenus et des modèles commerciaux réels. Plus important encore, elles ne peuvent pas acheter tout ce qu'elles veulent comme le peuvent les petits investisseurs.
À cause de cela, le marché des altcoins va se scinder fortement. Un petit nombre de projets répondant à des normes élevées peuvent bénéficier beaucoup lorsque l'argent institutionnel entre réellement. La plupart des autres projets perdront lentement leur liquidité et seront ignorés, peu importe la qualité des conditions de marché globales.
Alors, comment pouvons-nous savoir quels altcoins pourraient survivre ? Voici quelques questions simples à poser.
Premièrement, le projet résout-il un problème réel ? A-t-il de vrais utilisateurs, ou ne survit-il que grâce au battage médiatique des prix ? Si les utilisateurs n'ont pas de raison forte de rester, le projet ne durera pas.
Deuxièmement, les institutions peuvent-elles y investir légalement ? Si de grands fonds ne peuvent pas acheter et détenir le token à cause de règles légales ou internes, l'argent important n'entrera jamais.
Troisièmement, le modèle de token est-il clair et équitable ? Le calendrier de publication des tokens est-il transparent ? Combien de tokens sont encore bloqués ? D'où vient la valeur pour les détenteurs ? Ces choses étaient ignorées dans le passé, mais maintenant elles comptent beaucoup.
Quatrièmement, le projet génère-t-il des revenus réels ? Y a-t-il de réels revenus provenant de son produit, ou seulement des promesses ? Et comment ces revenus sont-ils utilisés ? Certains projets montrent déjà une valeur réelle, tandis que la plupart des autres ne le font pas.
Enfin, le projet fait-il partie d'une forte tendance à long terme ? Des domaines comme la confidentialité ou les dérivés décentralisés attirent encore l'attention, mais tous les projets dans une tendance ne valent pas la peine d'être investis.
Si nous regardons en arrière la saison des altcoins de 2021, presque personne ne se souciait de ces points. La liquidité était partout. Vous achetiez presque n'importe quoi et quelqu'un l'achèterait plus cher plus tard. Ce temps est révolu.
La crypto peut encore garder une partie de sa nature sauvage, mais moins d'altcoins fonctionneront selon les anciennes règles. Les trouver sera plus difficile. Si vous êtes nouveau dans la crypto, ou si vous n'avez pas beaucoup de temps pour suivre le marché, l'investissement basé sur la valeur est plus sûr et mieux adapté à la direction que prend la crypto.
Les altcoins ne sont pas morts. Mais ils ne sont plus destinés aux personnes qui refusent de changer.
