Le Bitcoin et le marché des actifs numériques dans son ensemble entrent dans la première semaine de trading sérieuse de 2026, confrontés à un test macroéconomique familier mais décisif : le marché du travail américain.
Alors que les anticipations de baisse des taux par la Réserve fédérale américaine (Fed) restent en équilibre instable, les quatre indicateurs économiques axés sur le marché du travail devraient provoquer d'importantes fluctuations sur le Bitcoin, les actions et l'ensemble des actifs à risque à l'échelle mondiale.
Les quatre indicateurs du marché du travail américain influencent le mouvement du Bitcoin
Alors que les indicateurs économiques américains sont concentrés, soutenus par des facteurs géopolitiques tels que la situation au Venezuela, les traders commencent à se concentrer davantage sur la stabilisation du marché du travail, sans reprise de l'inflation salariale, plutôt que sur les actualités liées à la croissance.
Dans les cercles d'analystes, il est généralement admis qu'une combinaison de ralentissement de la demande d'emploi et de stabilisation de la croissance salariale renforcerait la préférence pour les actifs à risque. À l'inverse, une résilience du marché de l'emploi ou une stagnation élevée des salaires pourrait entraîner une hausse des rendements obligataires, exerçant ainsi une pression baissière sur le marché des actifs numériques.
Statistiques ADP sur l'emploi
Le premier point de repère sur le marché du travail est la variation du nombre d'emplois non agricoles selon ADP, publiée mercredi. Bien qu'il ne soit pas un indicateur parfait des statistiques officielles, une surprise importante peut influencer les ajustements de position à court terme.
Les prévisions du marché, influencées par la baisse précédente, s'orientent vers une légère augmentation de 47 000 emplois. En particulier pour le Bitcoin, c'est davantage l'écart par rapport aux prévisions que les chiffres bruts qui sont pris en compte.
Un résultat faible ou négatif renforcerait l'idée que l'élan du marché du travail s'estompe, soutenant ainsi les anticipations de baisse des taux et une hausse temporaire du Bitcoin.
À l'inverse, si le chiffre surpasse largement les 100 000, cela entraînerait une hausse du dollar et des taux à court terme, poussant les investisseurs à retirer leurs fonds des actifs à risque en prévision des données du vendredi.
Nombre de postes à pourvoir JOLTS
Le mercredi, les données de novembre sur les JOLTS (enquête sur les mouvements d'emploi et les postes à pourvoir) seront publiées. Il s'agit d'un indicateur clé de la pression sur le marché du travail, surveillé de près par la Fed.
Le nombre de postes à pourvoir devrait être légèrement inférieur à celui de la période précédente, à environ 7,65 millions. Pour le marché des actifs numériques, c'est davantage la tendance que le niveau des JOLTS qui est scruté.
Si le nombre de postes à pourvoir continue de baisser, cela sera considéré comme un environnement de « décrochage doux », où la demande d'emploi diminue progressivement sans entraîner de licenciements massifs, ce qui constitue depuis longtemps un facteur favorable aux actifs à risque.
En revanche, si le nombre de postes à pourvoir stagne ou rebondit, cela renforcerait la crainte que le marché du travail reste trop tendu, affaiblissant ainsi les arguments en faveur d'une baisse des taux par la Fed en 2026, ce qui peserait sur la confiance des actifs numériques, même en dehors des heures de marché américain.
Nouvelles demandes d'indemnisation chômage
Le nombre de nouvelles demandes d'indemnisation chômage, publié jeudi, est un indicateur sensible de la pression sur le marché du travail. Les prévisions s'orientent vers 216 000 demandes, en hausse par rapport aux 199 000 de la semaine précédente.
Un chiffre isolé ne bouleverse pas nécessairement le marché, mais une évolution durable du trend a souvent pour effet de réécrire la vision globale des macroéconomies.
Si le nombre de demandes d'indemnisation augmente progressivement, cela renforcera l'idée que l'emploi se ralentit de manière ordonnée, ce qui correspond précisément au scénario idéal attendu par les décideurs politiques.
Pour le Bitcoin, un relâchement de la pression sur le marché du travail, combiné à une baisse attendue des taux réels et à une hausse des anticipations de liquidité, constitue traditionnellement un facteur favorable.
En outre, si le nombre de demandes chute à nouveau à environ 200 000, cela pourrait faire vaciller la crainte d'un ralentissement de l'emploi, au moment où les statistiques du vendredi approchent.
Statistiques sur l'emploi
Les statistiques d'emploi du vendredi restent le principal risque macroéconomique. On s'attend à 57 000 nouveaux emplois, tandis que le taux de chômage devrait se maintenir autour de 4,5 %.
Toutefois, les traders macro expérimentés accordent plus d'importance aux données corrigées des mois précédents, au taux d'activité économique et aux tendances salariales qu'au nombre brut d'emplois annoncé.
Le point d'attention majeur sur le marché des actifs numériques est le « salaire horaire moyen ». Une stagnation élevée des salaires pourrait perturber les projections d'inflation de la Fed, entraînant une hausse des rendements et pesant sur le Bitcoin.
À l'inverse, si la croissance de l'emploi est modeste et que les salaires se stabilisent de manière modérée, l'attente d'une assouplissement de la politique s'intensifiera, permettant même une dynamique haussière au cours du week-end.
À la suite de l'ajustement des positions d'investissement au début de l'année et de l'accentuation des risques géopolitiques, le marché est en attente de savoir si ces quatre indicateurs liés à l'emploi vont apporter un vent favorable macroéconomique au Bitcoin en 2026, ou au contraire un vent contraire lié aux taux d'intérêt et aux changes.
