Décembre touche à sa fin, et les détenteurs d'Ethereum (ETH) font face à des conditions de marché de plus en plus difficiles. Les données on-chain montrent que plus de 40 % de l'offre d'ETH est actuellement détenue à perte.
Il convient de souligner que les détenteurs d'ETH réagissent aux pertes croissantes de manière très variée. Certains capitulent, d'autres continuent d'accumuler malgré des baisses non réalisées profondes.
Les détenteurs d'Ethereum subissent des pertes alors que l'ETH chute
Ethereum a terminé les 3 derniers mois en baisse. En novembre, il a fortement chuté de 22,2 %. En décembre, la deuxième plus grande cryptomonnaie continue d'éprouver de la volatilité.
Bien que l'ETH ait temporairement récupéré le niveau de 3000 USD, il n'a pas réussi à s'y maintenir et est retombé en dessous de cette résistance.
Au moment de la rédaction de cet article, Ethereum coûtait 2973,78 USD, ce qui représente une augmentation de 1,10 % au cours des dernières 24 heures, tout comme l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Cependant, la récente faiblesse des prix a eu un impact significatif sur la rentabilité des détenteurs. Les données de Glassnode montrent qu'au début du mois, plus de 75 % de l'offre en circulation d'Ethereum était bénéficiaire. Maintenant, cette part a chuté à 59 %, ce qui reflète le nombre croissant de positions « sous l'eau ».
Dans de telles conditions, plusieurs détenteurs connus ont commencé à ajuster leurs positions. Lookonchain a rapporté qu'Erik Voorhees, fondateur de Venice AI, a déposé 1635 ETH, d'une valeur d'environ 4,81 millions USD, sur THORChain pour échanger contre du Bitcoin Cash (BCH).
Ce mouvement est survenu après une transaction similaire au début du mois, lorsque Voorhees a échangé de l'ETH contre du BCH à partir d'un portefeuille qui était resté inactif pendant presque neuf ans. Cela suggère un changement significatif dans le portefeuille.
Pendant ce temps, Arthur Hayes a également transféré de l'ETH vers les bourses. Commentant sa stratégie, Hayes a déclaré qu'il « rotait de l'ETH vers des projets DeFi de qualité », car il s'attend à ce que certains jetons surpassent Ethereum lorsque les conditions de liquidité fiduciaire s'amélioreront.
Dans un autre mouvement on-chain, Winslow Strong, partenaire de Cluster Capital, a transféré 1900 ETH et 307 cbBTC sur Coinbase. La valeur totale du transfert était d'environ 32,62 millions USD. De tels transferts ne signifient pas automatiquement une vente.
Cependant, de tels flux vers des bourses centralisées sont souvent considérés comme des signaux de vente potentiels, en particulier pendant les périodes d'incertitude accrue sur le marché. Un analyste on-chain a déclaré :
« L'ETH a été retiré il y a un mois à un prix moyen de 3402,25 USD, tandis que le cbBTC a été accumulé d'août 2025 à décembre 2025 à un prix moyen de 97 936,68 USD. Si vendu, la perte totale serait d'environ 3,907 millions USD. »
Achats persistants parmi les principaux détenteurs
Tous les détenteurs d'Ethereum ne quittent pas le marché. L'adresse du baleine 0x46DB a continué à acheter agressivement tout au long de décembre. L'investisseur a accumulé 41 767 ETH depuis le 3 décembre à un prix moyen de 3 130 USD.
La position actuelle montre une perte non réalisée de plus de 8,3 millions USD. BitMine a également effectué de gros achats cette semaine avec une perte non réalisée d'environ 3,5 milliards USD.
Cette diversification montre une nette division dans la perception du marché. BitMine croit que l'ETH pourrait avoir une chance de hausse dans les mois à venir, mais la vente actuelle suggère que d'autres grands acteurs sont moins sûrs de l'avenir de l'ETH.
Les analystes de BeInCrypto ont également signalé quatre principaux signaux d'alerte suggérant qu'Ethereum pourrait faire face à une pression baissière supplémentaire. Parmi eux, il y a les réserves croissantes sur les bourses, un taux de levée estimé élevé et des sorties continues des ETF. En même temps, le taux de prime de Coinbase a chuté à -0,08, le niveau le plus bas depuis un mois.
Ce mélange de pertes, de forte levée et de sorties crée des perspectives difficiles pour Ethereum à la fin de l'année 2025. Les achats contrarient des plus grands détenteurs montrent un certain optimisme, mais la pression de l'offre l'emporte toujours sur ces mouvements isolés. Le sentiment va-t-il changer en 2026 ? Rien n'est encore sûr.
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