Dans un ralentissement prolongé du marché, la partie la plus difficile n'est pas de subir des pertes, mais de contrôler son comportement une fois que la tendance a déjà été rompue. Au cours de la période passée, Bitcoin a à plusieurs reprises conduit les investisseurs à des tentatives de « pêche au fond ». Chaque déclin semblait suffisamment profond pour croire qu'un fond était en place, mais en réalité, ces mouvements n'étaient que des étapes plus basses dans une structure plus large et affaiblie.
Depuis le sommet d'environ 97 000 $, Bitcoin a successivement franchi des niveaux de support majeurs à 86 000 $ et 73 000 $, avant de descendre vers la zone de 60 000 $ et de réaliser un rebond technique vers environ 66 000 $–76 000 $. Le problème n'est pas de savoir combien de points de pourcentage le prix a chuté, mais le fait que le marché continue de former des creux plus bas, indiquant que la pression d'achat actuelle est toujours insuffisante pour inverser la tendance.
Sur l'échelle hebdomadaire, l'image technique devient plus claire. Bitcoin a perdu sa structure de tendance haussière à long terme après avoir rompu de manière décisive en dessous des MA50 et MA100. Ce n'est plus un simple repli dans une tendance haussière, mais un signal que l'élan à moyen et long terme s'est considérablement affaibli. Dans les cycles précédents, lorsque le prix se négociait en dessous de ces moyennes mobiles, le marché nécessitait généralement une phase de consolidation prolongée ou une nouvelle baisse avant qu'un véritable creux soit formé.
Actuellement, la MA200 hebdomadaire autour du niveau de 57 000 $ reste le dernier support à long terme. Ce n'est pas une zone d'achat garantie, mais plutôt une zone où une réaction technique pourrait se produire en raison de la convergence des flux défensifs à long terme. Cependant, la MA200 n'agit comme support que tant qu'elle tient. Dans un scénario plus négatif, si la MA200 échoue de manière décisive, la structure défensive à long terme serait invalidée.
Dans ce cas, basé sur les bandes de Bollinger à plus long terme, la bande inférieure autour de la région de 53 000 $ devient une zone techniquement plausible pour que le marché cherche un nouvel équilibre. Ce n'est pas une prévision de prix, mais un scénario technique raisonnable si la tendance baissière s'étend et que la pression de vente reste non résolue.
C'est précisément dans cet environnement que le DCA doit être réexaminé avec soin. Le DCA pendant une tendance baissière prolongée n'est pas intrinsèquement mauvais, mais le DCA sans discipline est extrêmement dangereux. L'erreur la plus courante consiste à allouer du capital de manière uniforme dans le temps et à acheter le plus agressivement possible lors de fortes ventes sous l'hypothèse que le prix a déjà « suffisamment » été « escompté ». Cette approche ne réduit pas le risque - elle augmente simplement le stress de position tant que la tendance reste inachevée.
Un DCA approprié dans un marché affaibli doit être exécuté sur la base de confirmations, pas d'émotions. Lorsque la tendance est faible et que la volatilité reste élevée, les tailles de position doivent être petites. Ce n'est que lorsque le prix démontre la capacité à maintenir des niveaux de support à long terme, que la volatilité se comprime, et que le marché cesse de faire des plus bas que l'exposition doit être augmentée. Le volume de DCA compte plus que la fréquence de DCA, car déployer le plus grand capital lorsque l'incertitude est la plus élevée est simplement une autre forme de tenter d'attraper un couteau qui tombe.
Même si le marché semble épuisé après un déclin prolongé, cela ne signifie pas qu'un creux a été formé. Dans cette phase, la patience compte plus que le courage. La pêche au fond n'est pas une question d'achats agressifs, mais d'observation, de préservation du capital, de maintien de la résilience psychologique, et d'attente jusqu'à ce que les probabilités commencent à se déplacer en votre faveur. Un creux n'est confirmé qu'après qu'il soit passé, et ceux qui survivent assez longtemps sont ceux qui peuvent participer au prochain cycle.
Ne tentez pas d'attraper un couteau qui tombe. Laissez le couteau se poser sur le sol - puis ramassez-le.
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