Recientemente, el TVL de USDD superó los 1,000 millones de dólares.

En este mercado de criptomonedas que fácilmente alcanza cientos de miles de millones, el número 1,000 millones puede no parecer impresionante a primera vista. Sin embargo, como observador a largo plazo de los bloques de construcción del DeFi, creo que este número representa una señal de cambio de paradigma que ha sido ignorada por la mayoría, tanto para USDD como para toda la categoría de stablecoins.

Si despojamos las tácticas de relaciones públicas del proyecto, a través de la transformación de USDD en este último año, en realidad estamos presenciando una «revolución silenciosa». Las tres palabras clave de esta revolución son: rechazo al aprovechamiento, desmitificación tecnológica y voto real con los pies.


Uno, el contraataque de USDD: rechazar las 'pérdidas ocultas' al estilo USDT.

Primero, pregúntate una pregunta dolorosa: ¿tu U en la billetera te está generando ganancias?

Nos hemos acostumbrado a ver USDT como un puerto seguro, pero a menudo pasamos por alto el otro lado de la moneda: en un mundo paralelo donde coexisten altas tasas de interés de la Reserva Federal y altos rendimientos en la cadena, poseer una stablecoin tradicional con 0% de rendimiento es, en esencia, una 'pérdida oculta'.

Tether, simplemente al comprar bonos del Tesoro, puede ganar decenas de miles de millones de dólares cada trimestre. Esta tasa sin riesgo que debería pertenecer a los tenedores de capital, es totalmente apropiada por los emisores centralizados.



Esta es la primera grieta que ha abierto USDD.

El núcleo narrativo de USDD 2.0 es muy directo: quiere ser 'USDT de ingresos'. Al introducir el Smart Allocator (asignador de capital inteligente), USDD desplegará reservas en protocolos DeFi auditados como Aave, Morpho, para obtener rendimientos reales y reinvertirlos a los usuarios a través de sUSDD.

Un rendimiento real de 9 millones de dólares en seis meses, esto no es magia, es 'devolución a su dueño'. Cuando poseer USDD ya no es solo una reserva de valor, sino que se obtiene alrededor del 12% de APY (referencia a los datos de sUSDD), ya no es 'dinero muerto', sino un 'activo generador de ingresos' extremadamente escaso en este ciclo.



Dos, la reconstrucción de USDD: el ocaso de los algoritmos y el amanecer del colateral.

Honestamente, la etiqueta de 'stablecoin algorítmica' que tuvo USDD al nacer, había llevado a muchos técnicos (incluyéndome) a mantener una actitud cautelosa.

Pero en el último año, he visto que USDD ha completado una 'reconstrucción fundamental' bastante exhaustiva. La actualización a USDD 2.0 es, en esencia, una declaración honesta al mercado: reconoce las limitaciones de los algoritmos y abraza la seguridad del exceso de colateral.

El USDD actual ha evolucionado esencialmente hacia una estructura de stablecoin moderna de 'exceso de colateral + PSM (módulo de estabilidad de precios)':

* Exceso de colateral: cada USDD está respaldado por más del 100% de activos en la cadena, verificables en tiempo real, rechazando la caja negra.

* Mecanismo PSM: conecta el canje rígido con USDT/USDC, una vez que se desancla, los arbitrajistas nivelarán instantáneamente la diferencia de precio.

Esta transición de 'creer en algoritmos' a 'creer en colateral' puede carecer de un poco del atractivo geek, pero aporta una sensación de solidez suficiente para soportar miles de millones e incluso cientos de miles de millones de fondos. Para grandes capitales, esto es suficiente.



Tres, los datos no mienten: USDD y la 'guerra de desajuste' de los nuevos ricos de Wall Street.

Por último, quiero hablar sobre una comparación de datos muy interesante, que quizás sea el aspecto más digno de reflexión en la lógica de crecimiento de USDD.

Este año, hemos escuchado demasiadas historias sobre stablecoins RWA. PYUSD de PayPal, RLUSD de Ripple, todos nacieron con cuchara de oro, respaldados por la máxima conformidad de Wall Street.

Pero en cuanto al número de direcciones de tenedores en la cadena, la realidad es extremadamente dura:

* Ripple (RLUSD): menos de 7000 direcciones
* PayPal (PYUSD): aproximadamente 100,000 direcciones
* USDD: más de 462,000 direcciones

¿Qué significa esta diferencia de 4:1 e incluso 60:1?

Significa que los nativos de Crypto son muy realistas e inteligentes. Los minoristas no necesitan una 'moneda digital' que solo se pueda exhibir en una billetera para mostrar conformidad; necesitan un medio que se pueda insertar directamente en DeFi, con buena liquidez y que genere ingresos automáticamente.

USDD, apoyado por la enorme base de usuarios del ecosistema TRON, junto con una expansión agresiva multichain (ETH/BNB), ha superado efectivamente la 'prueba de Turing' del mercado: ha demostrado que en el mundo cripto, la eficiencia de capital es mucho más atractiva que la prima de marca.

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Conclusión

1,000 millones de dólares TVL, para USDD es un boleto de entrada; pero para nosotros, es una señal de cambio de cartera.

En 2026, la carrera de las stablecoins inevitablemente se dividirá en dos mundos:
Uno es la 'moneda de herramienta' (como USDC) que sirve para canales de pago;
El otro es la 'moneda de ingresos' (como USDD) que sirve para la apreciación de activos.

En este mundo inflacionario, quizás sea hora de cambiar de perspectiva: si tu U puede 'autoproducirse' a través de un medio como USDD, ¿por qué dejarlo en la billetera perdiendo valor?

Advertencia de riesgo: este artículo solo representa opiniones personales y no constituye asesoramiento de inversión. Las interacciones DeFi conllevan riesgos; por favor, decide según tu capacidad de tolerancia al riesgo.

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