Ah, empecé a participar en criptomonedas a finales de 2018
En los últimos años, he visto que el mercado de criptomonedas ha cambiado bastante. En 2026 comenzará a operar de manera muy diferente a los ciclos anteriores.
Antes, las criptomonedas eran casi el campo de juego de los inversores individuales. Hacer trading, FOMO a través de noticias, seguir a KOL, y aprovechar rápidos pumps. Los precios subían rápidamente y también bajaban, muchas veces sin una razón clara. Lo más destacado era la tendencia GameFI donde comprar era asegurarse un x10, x50 como si fuera algo cotidiano.
Pero recientemente he notado cambios claros en el mercado. Desde que los fondos comenzaron a presentar ETF, la sensación es que el flujo de capital ya no es eufórico, sino más lento, constante y sin interrupciones. Los precios ya no son caóticos como en 2017 o 2021, al menos en el caso de BTC y algunas de las principales monedas.
Además, el marco legal en EE. UU. y Europa en los últimos años es claramente más sólido que antes, por lo que los riesgos como la venta por pánico en todo el mercado ya no ocurren con la misma frecuencia que antes. No han desaparecido por completo, pero no son tan presionantes.
Al mirar el gráfico de BTC desde 2015 hasta ahora, se ve bastante claro: el rango de fluctuación con el tiempo se está estrechando. Antes, era normal que BTC cayera un 50–70% en unos meses, casi en cada ciclo. Pero en los últimos años, tales caídas han sido mucho menos frecuentes. En parte debido a que los creadores de mercado profesionales participan más, y en parte porque los grandes inversores no actúan de acuerdo a las emociones del retail, no ven rojo y venden a cualquier precio.
Otro punto que veo bastante claro es que la cantidad de monedas en los exchanges se está reduciendo. Esto indica que cada vez más personas eligen mantener a largo plazo en lugar de hacer trading a corto. Ya no hay esa tendencia de vender inmediatamente al ver un pump como en los primeros años. Al menos en el caso de los grandes holders.
Además de los cambios de precios, también he notado que las criptomonedas recientemente han comenzado a buscar un valor de uso real, no solo girando en torno a la especulación. Por ejemplo, el área de tokenización de activos reales (RWA) o DePIN — no se trata de si tendrá éxito o no, pero está claro que el mercado está probando cosas vinculadas a necesidades del mundo real.
Personalmente, sigo siendo bastante cauteloso con estas narrativas, porque hay una distancia considerable entre la idea y la aplicación práctica. Pero en comparación con etapas anteriores, cuando la mayoría de los proyectos solo sobrevivían gracias al precio del token, esto sigue siendo un cambio notable.
Sin embargo, al entrar en 2026, las opiniones en el mercado siguen siendo bastante diferentes.
Hay un grupo que sigue creyendo que el ciclo de 4 años es una "verdad". Desde este punto de vista, $BTC después de cada halving, generalmente se alcanza un pico aproximadamente 1–2 años después, y luego el año siguiente se ajusta o se mantiene estable.
La historia de 2018 y 2022 es relativamente similar, por lo que creen que 2026 es muy probable que sea un período de enfriamiento, después de que el mercado ha subido fuertemente en 2025.
Basado en lo macro: es posible que las tasas de interés ya no se relajen como antes, y con la liquidez ajustada, es difícil que los activos de riesgo continúen subiendo. Además, muchas personas que compraron en el fondo de 2022–2023 ya tienen grandes ganancias, por lo que la presión de tomar ganancias es algo que puede ocurrir.
La realidad es que en esta etapa tampoco me atrevo a invertir fuertemente como en ciclos anteriores, a pesar de que en algunos momentos el gráfico es extremadamente atractivo.
Este grupo suele optar por una postura defensiva. Mantener más stablecoins, no apresurarse a comprar más, esperar una corrección profunda. En esta etapa, la prioridad es sobrevivir más que intentar ganar más.
Pero también hay muchas personas que piensan diferente, creen que los ciclos antiguos ya no son tan válidos como antes. El flujo de capital institucional constante hace que el mercado ya no se mueva según las emociones de las multitudes como antes. El BTC mantiene su precio alto no necesariamente por FOMO, sino porque está siendo asignado como un activo a largo plazo en la cartera de inversión global.
Las stablecoins ya no solo se utilizan como refugio en criptomonedas, sino que se están utilizando más para pagos transfronterizos, más rápidos y más baratos que los sistemas bancarios tradicionales. Esto crea una demanda real de uso, no solo la compra esperando un aumento de precios.
Además, el capital de inversión de riesgo también está regresando, pero se centra más en proyectos con ingresos y modelos de negocio claros. Muchos ecosistemas ahora ya no dependen completamente de la volatilidad del precio de BTC como antes.
Este grupo suele elegir la estrategia DCA, mantener a largo plazo, participar en staking o proporcionar liquidez para optimizar ganancias, en lugar de intentar adivinar los picos y valles a corto plazo.
Personalmente, me inclino hacia un enfoque más moderado. No niego el papel de los ciclos, pero tampoco creo ciegamente en el concepto de superciclo. Para mí, lo más importante sigue siendo seguir el flujo de capital real. ETF inflow, comportamiento de los holders a largo plazo, cantidad de monedas en los exchanges... estos indicadores reflejan el mercado mucho más claramente que las noticias o las predicciones de precios que circulan en línea.
Para mí, esta etapa es el momento de sentarse y revisar el portafolio adecuadamente. La era de "comprar al azar y esperar un aumento" probablemente ha terminado. El flujo de capital se está alejando de las monedas puramente "especulativas" para trasladarse a layer 1, layer 2, AI combinando blockchain, RWA, privacidad... son áreas con potencial para atraer capital de las finanzas tradicionales.
Para ser más flexible, mantener una pequeña parte en stablecoins también es una buena idea. Por ejemplo, 30% en stable, 70% en cripto, para que cuando el mercado corrija, se pueda aprovechar el dip a tiempo, y no quedar fuera si la tendencia alcista continúa.
2026, para mí, es la etapa de cambio bastante clara de las criptomonedas. El mercado ya no es un lugar de "jugar a los dados" como antes, sino que se está viendo más seriamente como un tipo de activo. En este momento, ganar o perder ya no depende de la suerte o del ciclo, sino de quién sigue de cerca el flujo de capital y controla mejor el riesgo, especialmente después de pagar el precio en varias ocasiones....