He notado una tendencia bastante interesante en el último tiempo: Tether está acumulando oro en silencio a una escala que no es diferente a un “banco central en miniatura”.
Chỉ riêng quý IV/2025, Tether đã mua thêm khoảng 27 tấn vàng vật chất, tương đương hơn 4,$ tỷ USD theo giá hiện tại. Tính cả năm 2025, lượng vàng mà Tether tích lũy được ước tính lên tới ~116 tấn. Con số này đặt Tether vào nhóm những người mua vàng lớn nhất thế giới, thậm chí ngang hoặc vượt nhiều ngân hàng trung ương nhỏ và vừa. Với một công ty crypto, đây là động thái không hề bình thường.
Paralelamente, Tether Gold (XAU₮) – la versión tokenizada del oro – también está dominando el mercado. Actualmente, XAU₮ representa aproximadamente el 60% de todo el mercado de stablecoins respaldadas por oro. El mercado de oro tokenizado ha crecido muy rápidamente en el año 2025, pasando de aproximadamente 1.3 mil millones de USD a más de 4 mil millones de USD en capitalización, reflejando la creciente demanda de refugio seguro a medida que aumenta la inestabilidad macroeconómica. Un punto notable es que el oro respaldando XAU₮ se almacena en Suiza según el estándar London Good Delivery, y cada XAU₮ representa una onza de oro físico real. $XAU
Mirando más allá, veo que Tether está siguiendo una dirección muy diferente. No compran oro para gestionar la política monetaria como lo hacen los bancos centrales, sino para diversificar reservas y sentar las bases para productos de activos reales (RWA) en cadena. Sin embargo, en términos de escala e influencia, Tether está convirtiéndose gradualmente en una “entidad de reserva de activos” no tradicional, operando a través de stablecoins y la tokenización del oro en lugar de un sistema financiero antiguo.
En el contexto de la creciente desconfianza en el dinero fiduciario y las políticas macroeconómicas, ustedes pueden estar presenciando un nuevo modelo de banco central, pero funcionando sobre blockchain.