En horario de Pekín, el 25 de enero, el mercado estaba inerte, pero la blockchain no miente. Cuando colocamos el gráfico de velas de ENA junto con el gráfico de flujo de fondos en la cadena, apareció un clásico panorama de 'división en la percepción del mercado'.

🎯 Punto clave del conflicto:

Narrativa de precios: $0.177, una caída del 80% desde el máximo, cayó más del 21% al inicio del año, el gráfico está lleno de 'espirales de muerte'.

Narrativa en cadena: el equipo del proyecto y direcciones de ballenas compraron más de 10 millones de dólares en ENA en la última semana, en contra de la tendencia del mercado. Especialmente el 21 de enero, se realizó una transferencia misteriosa de 40 millones de ENA (aproximadamente 7.15 millones de dólares) en 4 minutos, parte de la cual podría destinarse a una billetera de custodia a largo plazo.

¿Qué significa esto?

En el mundo de las criptomonedas, esto se conoce comúnmente como "el juego del dinero inteligente y el pánico". Cuando el precio cae a un nivel psicológico clave (como $0.18), se genera un extremo miedo, pero también puede crear una ventana de "compra a precio de descuento" para los participantes con ventaja informativa.

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Dejemos de lado los gráficos complejos, usemos la sabiduría callejera para discutir algunas preguntas clave:

1. ¿Por qué Arthur Hayes se atreve a seguir aumentando su posición?

Él no es un KOL común, es el fundador de BitMEX, experto en derivados y juegos de capital. Él declara públicamente "¡Objetivo ENA 1 dólar!" y apoya con acciones concretas. Su apuesta central es el protocolo USDe de Ethena, que intenta crear un "nuevo tipo" de ingresos estables de manera nativa en criptomonedas (colateral + cobertura). Él apuesta a que este modelo puede atravesar ciclos y ser adoptado locamente en el próximo mercado alcista.

2. ¿Lo que se lanzó en Corea es un "as bajo la manga"?

Definitivamente es una gran noticia. Las bolsas de Corea tienen una historia de crear "prima de kimchi" y una profundidad de negociación asombrosa. La llegada de USDe a la bolsa más grande de Corea equivale a abrir una nueva y frenética entrada de capital minorista. La historia de la demanda ahora tiene un punto de apoyo.

3. ¿Cuál es el mayor riesgo de "carta clara"?

Hay dos: el desbloqueo continuo de tokens (la presión de venta es real) y la incómoda identidad regulatoria. La regulación de Dubái lo sacó directamente del chat de "stablecoins", clasificándolo como un activo criptográfico ordinario. Esto indica que su "narrativa de stablecoin" encontrará grandes obstáculos en el camino hacia la conformidad global, lo que es una espada de Damocles sobre su cabeza.

🚀【Modo de Toros Frenéticos】¡Se está formando un fondo histórico en el pozo dorado!

¡Escucha bien! Cuando todos estén en miedo, ¡debes ver la señal de codicia!

Las tres grandes reglas para ser alcista en ENA:

Regla uno: ¡Las ballenas están comprando! Los datos en cadena no mienten, la compra real de dinero en efectivo ocurre cuando el precio alcanza nuevos mínimos, esto no es caridad, es estrategia.

Regla dos: ¡La narrativa aún no ha terminado! USDe es uno de los pocos activos que puede contar una historia de crecimiento en DeFi y CeFi al mismo tiempo. Lo que se lanzó en Corea es solo el primer capítulo.

Regla tres: ¡El precio ha llegado a la "zona de desesperación"! La actual área de $0.18 es precisamente el punto de inicio del aumento del 500% a finales del año pasado. El mercado está repitiendo el mismo guion: forjando un fondo con desesperación y elevándose con sorpresas.

Campo de batalla clave:

Línea de defensa: $0.18. Si se mantiene aquí, el bastión de los toros sigue en pie.

Línea de ataque: $0.25. Si se rompe con volumen aquí, la tendencia a la baja se invertirá oficialmente y se abrirá espacio para un aumento.

Línea de sueño: $1. Esta es la vasta visión que Arthur Hayes prevé, que necesita la combinación de un mercado alcista en criptomonedas y la adopción masiva de USDe.