🚨 ÚLTIMA HORA: UN DOCUMENTO MACRO FILTRADO ACABA DE DECIR LO QUE NADIE SE ATREVE A DECIR EN VOZ ALTA

Echa un vistazo real a esta imagen.

Lo que este documento señala es incómodo, pero simple:

un crisis financiera global ya no es un riesgo tail — es el caso base.

Ya no se trata de si algo se rompe. Se trata de cuándo el sistema finalmente cederá.

Aquí está la parte que la mayoría de la gente pasa por alto.

El gran dinero no opera con titulares como el PIB, el IPC o “consumidores fuertes.” Eso es ruido minorista.

Ellos observan la plomería de liquidez, el estrés de repos, los límites del balance, la exposición al contraparte y las duras matemáticas de la solvencia. Cuando esos se rompen, todo lo demás sigue.

Y la secuencia es casi siempre la misma:

– Disfunción del mercado de tesorería

– La liquidez se seca en todos los mercados de financiamiento

– Intervención forzada del banco central y monetización de la deuda

– Devaluación silenciosa de la moneda

– Eventos de estrés soberano disfrazados de ajustes de política

– Decadencia estructural renombrada como “estabilidad”

– Control de la curva de rendimiento como el objetivo final

Nada de esto es un accidente.

Con los niveles de deuda a PIB de hoy, no hay una salida limpia. Las tasas no pueden mantenerse altas, la deuda no puede ser atendida honestamente y el crecimiento no puede salvarla. El sistema no se sana a sí mismo — se reinicia.

Una vez que realmente entiendes eso, algo cambia.

Dejas de reaccionar emocionalmente. Dejas de perseguir narrativas. Empiezas a posicionarte para un cambio de régimen en lugar de esperar “un ciclo más.”

Si quieres que publique el DOCUMENTO COMPLETO, dímelo. ¿Debería publicarlo?

Para contexto, he estado estudiando macroeconomía durante más de 10 años y he llamado públicamente la mayoría de los picos y valles importantes del mercado. Llamaré al próximo punto de inflexión de la misma manera.

La mayoría de la gente conectará los puntos después de que suceda.

Unos pocos estarán listos antes de que ocurra.