La Fed acaba de publicar nuevos datos macroeconómicos, y son mucho peores de lo que cualquiera esperaba.
Estamos acercándonos a un colapso del mercado global, y la mayoría de las personas no tiene idea de que siquiera está sucediendo.
Esto es extremadamente bajista para los mercados.
Si estás manteniendo activos en este momento, probablemente no te va a gustar lo que viene después.
Lo que estamos viendo no es normal.
Un problema de financiamiento sistémico se está gestando silenciosamente bajo la superficie, y casi nadie está preparado para ello.
La Fed ya está en apuros.
Su hoja de balance se expandió en aproximadamente $105B.
La Instalación de Repos Permanentes agregó $74.6B.
Los valores respaldados por hipotecas aumentaron $43.1B.
¿Bonos del Tesoro? Solo $31.5B.
Esto no es QE alcista ni impresión de dinero.
Esta es liquidez de emergencia porque la financiación se ha endurecido y los bancos necesitaban efectivo.
Y lo necesitan rápido.
Cuando la Fed está adquiriendo más MBS que bonos del Tesoro, esa es una señal de alerta.
Significa que la calidad del colateral está disminuyendo.
Eso solo sucede durante el estrés.
Ahora aleja la vista hacia el problema más grande que la mayoría de la gente está ignorando.
La deuda nacional de EE.UU. está en máximos históricos.
No solo en papel - estructuralmente.
Más de $34T y subiendo más rápido que el PIB.
Los costos de interés están explotando y convirtiéndose en una de las partes más grandes del presupuesto federal.
EE.UU. está emitiendo nueva deuda solo para pagar intereses sobre la deuda antigua.
Esa es una espiral de deuda.
En este punto, los bonos del Tesoro no son realmente 'libres de riesgo'.
Son una operación de confianza.
Y la confianza está comenzando a agrietarse.
La demanda extranjera está disminuyendo.
Los compradores nacionales son extremadamente sensibles al precio.
Lo que significa que la Fed se convierte silenciosamente en el comprador de última instancia, ya sea que lo admitan o no.
Esa es la razón por la cual el estrés de financiación importa tanto en este momento.
No puedes sostener una deuda récord cuando los mercados de financiación se endurecen.
No puedes tener déficits de un billón de dólares mientras la calidad del colateral se deteriora.
Y definitivamente no puedes seguir pretendiendo que esto es normal.
Y este no es solo un problema de EE.UU.
China está haciendo lo mismo al mismo tiempo.
El PBoC inyectó más de 1.02 billones de yuanes en solo una semana a través de repos inversos.
País diferente.
El mismo problema.
Demasiada deuda.
No hay suficiente confianza.
Un sistema global construido sobre pasivos en curso que nadie realmente quiere mantener.
Cuando tanto EE.UU. como China se ven obligados a inyectar liquidez al mismo tiempo, eso no es estímulo.
Ese es el sistema financiero global comenzando a obstruirse.
Los mercados siempre malinterpretan esta fase.
La gente ve inyecciones de liquidez y piensa 'alcista'.
Están equivocados.
Esto no se trata de inflar precios.
Se trata de mantener viva la financiación.
Y cuando la financiación se rompe, todo lo demás se convierte en una trampa.
La secuencia nunca cambia:
Los bonos se mueven primero.
Los mercados de financiación muestran estrés antes que las acciones.
Las acciones lo ignoran - hasta que no pueden.
Las criptomonedas reciben el golpe más duro.
Ahora mira la señal que realmente importa.
Oro en máximos históricos.
Plata en máximos históricos.
Esto no es crecimiento.
Esto no es inflación.
Este es capital rechazando deuda soberana.
El dinero está abandonando promesas en papel y moviéndose hacia colaterales duros.
Eso no sucede en sistemas saludables.
Hemos visto esta configuración antes:
→ 2000 antes de la crisis de las puntocom
→ 2008 antes de la GFC
→ 2020 antes de que el mercado de repos se congelara
Cada vez, la recesión siguió poco después.
La Fed está atrapada.
Imprime agresivamente y los metales explotan, señalando pérdida de control.
No imprimas, y los mercados de financiación se paralizan mientras la carga de deuda se vuelve imposible de manejar.
Los activos de riesgo pueden ignorar la realidad por un tiempo.
Pero nunca para siempre.
Este no es un ciclo normal.
Esta es una crisis silenciosa de balance, colateral y deuda soberana que se está formando en tiempo real.
Para cuando sea obvio, la mayoría de la gente ya estará posicionada incorrectamente.
Posiciónate en consecuencia si quieres sobrevivir hasta 2026.
He estado llamando los máximos y mínimos importantes durante más de una década.
Cuando haga mi próximo movimiento, lo publicaré aquí primero.
Si aún no estás siguiendo, probablemente deberías - antes de que sea demasiado tarde.
