TL;DR
La capitalización de mercado de Aave cayó aproximadamente 500 millones de dólares tras una disputa pública entre el DAO y Aave Labs que inquietó a los inversores.
El conflicto se centró en la distribución de comisiones, el control de la propiedad intelectual y la captura de valor dentro del protocolo.
A pesar de la venta masiva, los datos en cadena mostraron que grandes tenedores estaban acumulando AAVE y que la actividad del protocolo permaneció resistente, lo que ayudó a contener pérdidas mayores.
El token de gobernanza de Aave experimentó una volatilidad elevada a mediados de diciembre de 2025 cuando un enfrentamiento de poder entre el DAO de Aave y Aave Labs resucitó preguntas sobre la descentralización y la alineación de incentivos. El conflicto afectó la confianza del mercado y desencadenó una rápida caída, borrando temporalmente cerca de 500 millones de dólares en valor de mercado. El episodio destacó las fricciones en la gobernanza que siguen desafiando a los grandes protocolos DeFi a medida que maduran.
El conflicto de gobernanza de Aave trae a la superficie problemas de control
La disputa comenzó cuando los miembros del DAO identificaron que las comisiones de intercambio de una integración reciente fueron enviadas a billeteras controladas por Aave Labs, en lugar de al tesoro del DAO. En implementaciones anteriores, flujos de ingresos similares habían beneficiado a los titulares de tokens, configurando expectativas de una ventaja económica compartida.
Aave Labs sostuvo que la integración fue financiada de forma independiente, justificando una estructura de ingresos separada. Esa respuesta no logró calmar las preocupaciones y amplió el debate hacia la propiedad de la marca, los derechos de propiedad intelectual y la autoridad de toma de decisiones en todo el ecosistema.
Las discusiones sobre gobernanza se intensificaron entre el 11 y el 22 de diciembre, ya que surgieron propuestas para llevar activos clave de Aave bajo la supervisión del DAO. Varios participantes importantes del mercado criticaron el proceso por carecer de claridad y por un mal momento. Durante este período, el precio de AAVE cayó casi un 15%, contribuyendo directamente a la fuerte contracción en la capitalización de mercado.
Las señales en cadena apuntan a una estabilidad más allá de los movimientos de precio
Aunque el sentimiento a corto plazo se debilitó, las bases de la red permanecieron sólidas. Las firmas de análisis informaron que los depósitos del protocolo aumentaron en términos anuales, mientras que los ingresos semanales alcanzaron niveles récord hacia el final de 2025. La actividad de los usuarios y la eficiencia del capital mostraron una interrupción limitada.
Al mismo tiempo, los grandes tenedores acumularon AAVE mientras los precios disminuían. Los datos indicaron que las billeteras principales aumentaron su participación en el suministro, mientras que los saldos en intercambios disminuyeron, lo que sugiere una presión de venta reducida. Los patrones de transacción apuntaban a una acumulación medida en lugar de pánico.
A principios de enero de 2026, los indicadores de sentimiento mejoraron tras que Aave Labs señalara una disposición a discutir la participación en ingresos. AAVE se recuperó ligeramente, cotizando cerca de los 178 dólares, con un aumento de aproximadamente un 5% en las últimas 24 horas, aunque aún más bajo en términos mensuales.
La situación destacó la dificultad de equilibrar la descentralización con el liderazgo operativo. Para Aave, la resolución de estas conversaciones de gobernanza será crítica para determinar si el protocolo puede reforzar la confianza a largo plazo mientras mantiene su posición en DeFi.
