Tasa de interés de los bonos del gobierno a dos años: un indicador adelantado de la tasa de la Reserva Federal
Powell piensa que está conduciendo el vehículo de la tasa federal, pero en realidad solo es un pasajero en el asiento del copiloto. 🚗🤡 El verdadero conductor es la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años (US02Y).
Mira la línea blanca en esta gráfica, historial de tasa de éxito 100%: el mercado siempre se mueve primero (línea K), la Reserva Federal siempre se ve obligada a seguir (línea naranja), las acciones de la Reserva Federal siempre son rezagadas (Lagging).
Ahora, este “verdadero conductor” ha pisado el acelerador (la tasa de rendimiento está enfrentando una ruptura a la baja), ¿cuánto más podrá aguantar la Reserva Federal? 🧵 “Spoiler” macroeconómico a continuación 👇
1/ Muchas personas están atentas a las actas de la Reserva Federal, en realidad con ver esta gráfica es suficiente.
Línea naranja = Tasa de fondos federales de la Reserva Federal (indicador rezagado). Línea K = Tasa de rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años (indicador adelantado/dinero inteligente).
Cuando la línea K cae por debajo de la línea naranja y continúa bajando, se le está gritando a la Reserva Federal: “¡Estás demasiado rígido, baja las tasas rápido, ¡actúas demasiado lento (Lagging)!"
En cada ocasión, la Reserva Federal finalmente tiene que obedecer. No hay excepciones.
2/ Desplaza tu mirada hacia la parte más derecha de la gráfica. 👉 US02Y está formando un patrón de continuación a la baja de nivel de libro de texto (línea morada).
Los picos siguen disminuyendo, el centro de gravedad baja. Ahora está probando el límite inferior, una vez que se rompa efectivamente, la tasa de rendimiento experimentará una caída abrupta.
Esto significa que la magnitud de las reducciones de tasas esperadas por el mercado es mucho mayor de lo que la Reserva Federal actualmente reconoce.
3/ La conclusión es simple:
No escuches lo que dice la Reserva Federal sobre “altas tasas a largo plazo (Higher for Longer)”, eso es para los minoristas. Hay que observar qué transacciones se están realizando en el mercado de bonos.
¿Estás listo para recibir la próxima ola de inyecciones de liquidez? ¡Hablemos sobre tu asignación de posiciones en la sección de comentarios!
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