Compartición diaria de datos en cadena en tiempo real más reciente 2026年1月29日
El mercado ahora emana un extraño olor.
El mercado acaba de experimentar una semana típica de "expectativas que se materializan, narrativas que se diversifican". La Reserva Federal se mantuvo quieta, y el mundo entero lo supo, pero la selección de fondos contó una historia diferente.
1. Perspectiva macroeconómica: pausa ≠ cambio de dirección, el mercado ya está apostando por la "era post-Powell"
La Reserva Federal detuvo su ciclo de recortes de tasas, lo cual no es sorprendente. Pero lo interesante es que han surgido divisiones internas: dos miembros del consejo votaron en contra, pidiendo continuar con los recortes. ¿Qué significa esto? Significa que existe una gran discrepancia dentro del comité sobre dónde está la "tasa neutral" y si la inflación realmente está controlada.
El mercado interpreta esto de la siguiente manera: la expectativa de una mayor flexibilización persiste, pero la visibilidad del futuro ha disminuido. Por lo tanto, verá:
El oro (XAUUSD) se disparó drásticamente, subiendo un 10% en una sola semana, superando los 5.500 $. Esto no se trata solo de "pausas en los tipos de interés"; es una manifestación concentrada de la "prima de incertidumbre". La flexibilización de las restricciones a los tipos de interés reales, sumada a la creciente competencia política y económica mundial, ha convertido a este activo refugio, considerado el más antiguo, en el mayor ganador.
Las acciones y los bonos estadounidenses reaccionaron con moderación. Aún están asimilando las ganancias corporativas y la oferta de bonos gubernamentales, y se mantienen a la expectativa.
¿Y el mercado de criptomonedas? Se comportó como un reino aislado y autónomo. BTC fluctuó menos del 1% tras la noticia, manteniéndose firmemente en el rango de 87.000-89.000, mientras que ETH se mantuvo estancado. Esto dista mucho de ser saludable; es una señal de que se está agotando la liquidez. Mientras que el oro y el S&P 500 atraen fondos, Bitcoin, este híbrido de "oro digital" y "activo de riesgo", ha quedado temporalmente marginado.
No se trata simplemente de un "activo refugio". El capital está actuando con sus pies, revelando una dura realidad: para los gigantes financieros tradicionales, el oro es un "activo refugio", mientras que Bitcoin permanece relegado a la categoría de "activo de riesgo". Cuando la incertidumbre (geopolítica, inflación, cambios en el personal de la Reserva Federal) realmente impacte, la primera reacción de los grandes fondos seguirá siendo adoptar ese metal precioso con su consenso milenario, no este oro digital que apenas está en ciernes.
II. Bitcoin: La estructura on-chain emite advertencias, pero los alcistas aún tienen sus cartas de triunfo.
Mirar el gráfico de precios puede causar ansiedad, pero abrir el panel en cadena revela la parte más intrigante de la semana: los datos en cadena han hecho sonar las alarmas estructurales.
1. Señal de advertencia: Las pérdidas se están extendiendo.
La media móvil de 365 días de CryptoQuant para la "Proporción de la Oferta en Estado de Pérdidas" está empezando a subir. En pocas palabras: cada vez más criptomonedas tienen un precio de coste superior al precio actual del mercado. No se trata solo de inversores minoristas atrapados a corto plazo; las pérdidas se están extendiendo de los especuladores a los tenedores a largo plazo.
La historia nos dice que una reversión en este indicador suele ser una señal temprana de que el mercado está comenzando su fase de "formación y distribución de techos" desde la zona superior. Es como si aparecieran pequeñas grietas en los cimientos, recordándonos que la integridad estructural del mercado alcista se está poniendo a prueba.
2. Un rayo de esperanza: El mercado está "más ligero"
Por otro lado, observamos una divergencia interesante: el inicio de una divergencia alcista de RUP (Beneficios Relativos No Realizados). Los mínimos de precios están subiendo, pero la rentabilidad general está disminuyendo.
¿Qué significa esto? Significa que, durante las fluctuaciones de precios y la subida, un gran número de inversores que buscaban ganancias tempranas y de bajo coste han abandonado el mercado silenciosamente. El coste promedio general del mercado está convergiendo hacia el precio actual, las acciones en circulación se están liquidando y la estructura de tenencia se está consolidando. En otras palabras, «una carga más ligera facilita que el precio suba posteriormente».
¿Cómo interpretamos señales aparentemente contradictorias?
Mi interpretación es que el mercado se encuentra actualmente en un período de alto nivel de intercambio de fichas y reestructuración estructural. Los creyentes a largo plazo (HODLers) y los especuladores a corto plazo se encuentran envueltos en una intensa actividad comercial. La estructura a corto plazo (Oferta en Pérdida) se está deteriorando, pero el impulso potencial a medio y largo plazo (divergencia RUP) se está acumulando. Los principales actores de ambos lados se encuentran en un punto muerto estratégico.
El movimiento de grandes fondos lo confirma:
En 24 horas, los principales participantes compraron en neto aproximadamente $85 millones en BTC y aproximadamente $18 millones en ETH. Sin embargo, cabe destacar las enormes órdenes límite en niveles de precio clave (la diferencia neta en el libro de órdenes de ETH alcanzó los $121 millones). Esto indica que los grandes fondos no tienen prisa por alcanzar máximos y mínimos, sino que invierten fuertemente en posiciones clave (como niveles de soporte/resistencia), esperando a que el mercado caiga en su trampa para obtener ganancias.
Análisis técnico a corto plazo:
El BTC se encuentra firmemente reprimido dentro de un estrecho rango de 87.500 a 89.000. 89.000 representa una línea divisoria a corto plazo entre el sentimiento alcista y el bajista; sin una resistencia firme por encima de este nivel, cualquier rebote es solo un tigre de papel. El nivel de soporte crucial por debajo es 86.000. Una ruptura por debajo de este nivel pondrá a prueba directamente la confianza del mercado, y es probable que la corrección se profundice.
III. Ethereum: Se está gestando una historia independiente sobre Trump
Mientras Bitcoin estaba en dificultades, ETH jugó silenciosamente su carta del triunfo.
1. Salida continua de las plataformas de intercambio: Desde su pico en julio pasado, la cantidad de ETH almacenados en las plataformas ha disminuido en más de 4 millones. La ausencia de ETH en las plataformas implica una menor presión de venta potencial.
2. La cola de staking ha durado 63 días: Más de 3,6 millones de ETH esperan ser staking. Esto no se trata solo de "ganar intereses pasivamente", sino que refleja las firmes intenciones de bloqueo a largo plazo y las expectativas alcistas de las ballenas y las instituciones. Con más del 29% del suministro circulante bloqueado, esta es la narrativa más contundente sobre la futura restricción del suministro de ETH.
Los fundamentos de ETH se están desvinculando de BTC. Está evolucionando de ser una "altcoin líder" a un activo independiente impulsado por recompensas de staking, mecanismos deflacionarios y participaciones institucionales. Aunque su precio a corto plazo se ve frenado por el mercado en general, no debe subestimarse su impulso acumulado.
IV. Análisis personal y enfoque estratégico:
Situación actual del mercado: Alta incertidumbre macroeconómica, retirada temporal de liquidez del mercado de criptomonedas, BTC se encuentra en la etapa inicial de un ajuste estructural de alto nivel, pero el poder adquisitivo potencial a mediano y largo plazo se está acumulando silenciosamente.
Posición clave:
BTC: Fuerte resistencia en 89000, fuerte soporte en 86000. Un movimiento por encima de 89000 rompería la estructura bajista de corto plazo, con un objetivo de 92000. Una ruptura por debajo de 86000 cambiaría el sentimiento del mercado al pesimismo, lo que podría llevar a una caída a 84000 o incluso más abajo.
• ETH: Observar si logra superar su tendencia bajista independiente. Los datos de staking y las salidas de exchanges son sus ventajas competitivas.
Mis inclinaciones y planes personales:
Soy un optimista cauteloso. La divergencia alcista en RUP me da margen para imaginar un fondo, pero la debilidad actual del precio me obliga a ser paciente.
1. No me arriesgaré mucho en el nivel actual (alrededor de 87500). Las probabilidades no son buenas.
2. Estoy siguiendo de cerca la reacción en torno al nivel de 86.000. Si se forma un patrón de velas en forma de aguja, que indica una caída brusca con un volumen elevado, seguida de una rápida recuperación, junto con grandes órdenes de compra límite de los principales participantes, comenzaré a generar gradualmente posiciones largas para aprovechar un repunte tras una reorganización estructural.
3. Si el precio rompe y se mantiene por encima de 89.000 con un volumen alto, esperaré un retroceso para confirmar la ruptura antes de entrar con una posición pequeña.
4. Para ETH, mi estrategia es más sencilla: promediar el costo en dólares. Aprovecho el pánico del mercado y las caídas para acumular posiciones al contado en lotes en niveles de soporte clave, centrándome en su narrativa durante los próximos 1-2 años, en lugar de en las fluctuaciones de precio de la próxima semana.
Los mercados siempre dan un giro en medio del desacuerdo. Mientras todos están pendientes del alza del precio del oro, los inversores inteligentes ya están colocando discretamente órdenes limitadas en criptomonedas. Ahora no es el momento de apostar todo, sino más bien una oportunidad para refinar estrategias y observar la rotación de tokens: las tendencias del mercado suelen surgir de la desesperación y surgir en medio de la incertidumbre. Tenga paciencia y espere el momento oportuno.
El mercado está esperando un punto de resonancia, y nosotros estamos esperando al mercado.
Los datos anteriores representan una predicción de la volatilidad de BTC y el sentimiento del mercado únicamente desde la perspectiva de datos on-chain, y no constituyen asesoramiento de inversión. ¡Tome sus decisiones con cuidado!
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